با توجه به درخواست و استقبال دوستان، تصمیم گرفتم برای "مدت محدود" در کانال خصوصی، پذیرش عضویت داشته باشیم. برای اطلاع از شرایط عضویت در کانال خصوصی، در تلگرام به آیدی TsetmcBlogAdmin@ پیام ارسال کنید.
بورس تهران بعد از رالی صعودی که از اواخر سال گذشته شروع شد، اکنون در فاز اصلاح به سر می برد. حجم معاملات به مقدار قابل توجهی کاهش پیدا کرده و مجددا ترس در بین فعالان بازار، حاکم شده است! در این روزها، پیام های زیادی از برخی دوستان دریافت کردیم و نگرانی خودشان را نسبت به آینده بازار مطرح کرده بودند. شاخص کل به محدوده کف 2.2 میلیون واحد رسیده است و در ساعت ابتدایی بازار امروز، مطمئنا وارد کانال 2.1 میلیون واحد خواهد شد. با همه این وجود و در بین مشکلات و گرفتاری هایی که این روزها شخصا با آن مواجه هستم، امروز فقط آمدم تا به دوستان، یک جمله را بگویم. اینکه به اعتقاد بنده، اگر شرایط صلح در ایران برقرار باشد!، شاخص کل بورس تهران در زیر کانال 2.1 میلیون واحد، تثبیت نخواهد شد! پس هنوز جایی برای نگرانی وجود ندارد و هنوز روند کلی بازار، صعودی است. اتفاقا به دوستان ریسک پذیر توصیه میکنم که اگر نقدینگی جدید دارند، منفی های ساعت اولیه بازار، فرصت های خوبی برای خرید در بازار است. البته که نیازی به توضیح نیست که همه نمادها، ارزش خرید ندارند. اما تعداد زیادی از نمادها در بازار وجود دارند که با قیمت های فعلی، جذابیت زیادی برای خرید دارند.
موضوع جدیدی برای گفتن نیست. جز اینکه از دوستان تقاضا کنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.
التماس دعا
بعد از چند روز غیبت موجه!، امروز در خدمت دوستان هستم. ریزش بازار در روز گذشته، بعضی از دوستان را نگران کرده بود که لازم دیدم توضیحاتی را خدمت دوستان مطرح کنم. اگر بخواهم شرایط را در یک جمله خلاصه کنم، باید بگویم که حال بازار خوب است و جایی برای نگرانی نیست. تنها نگرانی من در خصوص بازار، فقط ریسک مدیریت بازار و قوانین دست و پا گیری است که شرایط را برای جولان فسادهای قانونی در بازار، فراهم کرده است. به عنوان مثال، همه ما دیدیم که چطور با سررسید شدن قراردادهای آپشن خودرویی ها، چطور قیمت سهام این نمادها را کنترل کردند تا همه قراردادها با زیان سنگین بسته شوند. البته که از لحاظ قانونی، ظاهرا فسادی صورت نگرفته! اما ضعف های قانون، دست بازیگران را در انجام اینگونه فسادهای واضح، باز گذاشته است! هرچند که سزای عمل فعالان بازاری که حرکت های گله ای را به تحلیل ترجیح میدهند، نمیتواند خوشایندتر از این باشد!
از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم با سررسید شدن قراردادهای آپشن و انتشار قراردادهای جدید، از امروز، دست از کنترل قیمت نمادهای گروه خودروسازی برداشته شود و شاهد افزایش تقاضا و قیمت در این نمادها باشیم. اگر این سناریو محقق شود، نمادهای کوچک بازار میتوانند با رهبری گروه خودروسازی، یک حرکت صعودی جدید را آغاز کنند و البته نمادهای شاخص ساز در این مدت، کمی استراحت کنند.
با ریزش سریعی که در شاخص کل بورس تهران اتفاق افتاد، امروز این شاخص درست بر روی نقطه حمایتی مهم خود قرار گرفته و انتظار میرود که مجددا شروع ورود نقدینگی به بازار باشیم. هرچند که تعطیلی روز سه شنبه، بازار را کمی محتاط خواهد کرد. اما امروز بازار قطعا متعادل خواهد شد!
متاسفانه مسئولان بورس تهران، همچنان در حال آزمون و خطا هستند و انگار یک عادت مدیریتی غلط در بین مدیران کلان کشور رایج است که همیشه دوست دارند چرخ را خودشان اختراع کنند! و به تجربه پیشینیان، توجهی ندارند! همین رفتارهای غلط باعث شده تا امروز ایران در همه زمینه ها، در موقعیت آچمز قرار بگیرد!
از موارد بالا که بگذریم، انتظار میرود که امروز بورس تهران در ساعت اولیه، آخرین فروشندگان سمج خود را پیاده کند! و در ادامه، رنگ سبز در بازار حاکم شود. فقط به دلیل جو احتیاطی حاکم در بازار، ممکن است که حجم معاملات، از دوران اوج بازار کمتر باشد که این مهم، نیاز به بازگشت مجدد اعتماد به بازار است.
دیروز بزرگترین ریزش تاریخ از لحاظ عدد شاخص کل در بورس تهران اتفاق افتاد و این شاخص با ریزش 125000 واحدی روبرو شد. پیام های زیادی از دوستان دریافت کردم و مقایسه هایی که این ریزش 2 روز اخیر را با سقوط بازار در سال 1399 مقایسه میکردند. در این خصوص باید بگویم که به هیچ وجه قرار نیست اتفاق سال 1399 در این تاریخ رخ دهد! در دوره قبلی، سقوط بازار در حالی رخ داد که بازار بورس، یک رشد 20 تا 30 برابری را تجربه کرده بود. این چیزی که این روزها در بازار در حال وقوع است، فقط یک اصلاح سبک و کم عمق است! پس نگران نباشید. تنها چیزی که شرایط را نگران کننده میکند این است که این ریزش، کاملا دستوری بود! هرچند که کسی آن را گردن نمیگیرد! اما مدارک و شواهد زیادی دارم که دستوری بودن این ترمز را اثبات میکند که قرار نیست به آن بپردازم و گردن نگرفتن مسئولان نیز، موضوع جدیدی نیست. البته این اصلاح برای بازار الزامی بود و شخصا از این اتفاق استقبال میکنم! ولی بهتر می بود که این اصلاح، به صورت وحشیانه! انجام نمیشد!
از موارد بالا که بگذریم، امروز آخرین فرصت بازار برای جمع شدن صف های فروش است و در صورتیکه این اتفاق رخ ندهد، زمان اصلاح بازار را میتواند بیشتر کند. چیزی که باید بدانید این است که اگر سهمی که در سبد دارید، شرایط بنیادی خوبی دارد، نیاز نیست نگران باشید و بعد از فروکش کردن این جو هیجانی، مجددا در مدار صعودی خود قرار خواهد گرفت. البته که در این بین، نمادهایی بودند که با حباب قیمتی روبرو شده بودند و طبیعی است که اصلاح آن نمادها، بیشتر باشد. اما به صورت کلی، انتظار دارم که شاخص کل از محدوده 2.16 میلیون واحد، متعادل شود. یا توجه به اعداد بزرگی که این روزها در شاخص کل به ثبت میرسد، با جمع شدن صف های فروش، امروز احتمالا به این عدد خواهیم رسید.
دیروز شاهد بزرگترین ریزش شاخص کل و شاخص هم وزن بودیم. مطابق معمول، رفتارهای هیجانی در بازار مشهود بود و ترس در بازار، حاکم شده بود. اکثر فعالان بازار، سناریوی وحشتناک سال 1399 را برای خود تصور میکردند و اقدام به فروش سهام میکردند. البته که همه ما انتظار شروع اصلاح بازار را داشتیم و در متون افتتاحیه روزهای گذشته، چندین بار به آن اشاره کردیم. اما متاسفانه رفتارهای هیجانی در خرید، باعث شد تا این اصلاح، چند روز دیرتر و البته با قدرت بیشتر محقق شود. در این بین، نکته ای که باید در نظر داشته باشید این است که هرگز نباید شرایط بازار امروز را با بازار سال 1399 مقایسه کنید. نه در صعود و نه در اصلاح. فقط به عنوان یادآوری به دوستان بگویم که 4 سال قبل، شاخص کل بورس تهران، بعد از چند سال رکود فرسایشی، به سختی توانست خود را به کانال 90.000 واحد برساند و درست از همانجا، صعود بازار شروع شد. اما امروز شرایط به گونه ای تغییر کرده که فقط در معاملات دیروز، شاخص کل، 95000 واحد ریزش کرد! یعنی بیشتر از اندازه همه شاخص کل تا آن زمان! و متاسفانه شرایط تورمی کشور به گونه ای است که من شخصا تعجبی نخواهم کرد اگر 4 سال بعد، صعود یا نزول روزانه شاخص کل را در عددهای میلیونی ببینم! و نیازی به توضیح نیست که بگویم، برای صعود و نزول میلیونی در شاخص کل، خود عدد شاخص باید در چه محدوده هایی باشد!
از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد و مطمئنا این فشار فروش مخصوصا در نیمه اول بازار، مشهود خواهد بود. اما توقع دارم که در نیمه دوم بازار از این فشار فروش کاسته شود و شرایط برای تعادل بازار در روز سه شنبه فراهم شود. پس هنوز جایی برای نگرانی نیست و تلاش کنید از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید. اگر بخواهم توصیه جسورانه ای بکنم، حتی به افراد ریسک پذیر توصیه میکنم که اگر نقدینگی آزاد دارند، در سهامی که وضعیت بنیادی خوبی دارند و تا 2 روز قبل، خرید آنها در قیمت های مناسب سخت یا غیر ممکن بود، در منفی های امروز اقدام به خرید کنند! فقط تاکید میکنم که منظور من از بیان این مطلب، خرید سهام پروژه محور نیست و در خصوص نمادهایی که توسط برخی افراد، به صورت پروژه ای به قیمت های حبابی رسیده اند، نظری ندارم!
شاخص کل بورس تهران وارد منطقه مقاومتی 2.5 میلیون واحد شده است و در همین راستا روز چهارشنبه شاهد فشار فروش در بازار بودیم. از سوی دیگر، ورود نقدینگی همچنان به بازار ادامه دارد و این ورود نقدینگی به گونه ای بود که همه عرضه ها را پاسخ داد و بیشترین ارزش معاملات به ثبت رسید. البته در نهایت شاخص کل کار خود را با افت 3600 واحدی به پایان رسانید که بسیار ناچیز است.
تصویب قانون مالیات بر سرمایه که به تازگی به تصویب رسید، تکلیف برخی از پول های سرگردان را مشخص کرد. اینکه تصویب این قانون همزمان با دوره رونق بورس اتفاق افتاد، طبیعی است که پول های سرگردان را به سمت بازار بورس هدایت کند. جاییکه فعلا از این قانون، در امان است! با یک تحقیق میدانی انجام شده در روزهای گذشته توسط دوستان ما در مجموعه، سرچشمه عمده نقدینگی که این روزها به بازار بورس وارد میشود، از محل پول هایی است که برای خرید خانه و آپارتمان کنار گذاشته شده بود و صاحبان این پول ها، از آنجاییکه هنوز نتوانسته بودند خانه مناسب را با قیمت مناسب در بازار پیدا کنند، با مشاهده رونق در بازار بورس، تصمیم گرفته اند که فعلا این نقدینگی را به بازار بورس وارد کنند و بعد از کسب سود و شروع رکود مجدد در بازار، این پول را مجددا از بازار خارج خواهند کرد و احتمالا مقصد بعدی آن، مجددا بازار مسکن خواهد بود که احتمالا تا آن زمان، قیمت ها نیز در آن بازار، منطقی تر شده است!
از موارد بالا که بگذریم، اگرچه بورس تهران به محدوده مقاومتی خود رسیده، اما حال بازار خوب است و جایی برای نگرانی نیست. فقط در چنین شرایطی، باید برای خریدهای جدید، احتیاط بیشتری انجام دهید و هر سهمی را با هر قیمتی، خرید نکنید و در زمان خرید، همیشه یک نکته را در انتخاب سهم خود در نظر داشته باشید. اینکه سهمی را بخرید که اگر بنا به هر دلیلی، شرایط بازار تغییر کرد و شما صاحب اول و آخر سهام خریداری شده بودید، آن سهم، ارزش نگهداری داشته باشد!
شاخص کل بورس تهران دیروز نیز رشد 40.000 واحدی را ثبت کرد و به یک قدمی محدوده مقاومتی رسید و امروز در ابتدای بازار، به این محدوده نفوذ خواهد کرد. باید ببینیم که رفتار فعالان بازار در عمل چگونه خواهد بود. تا اینجای کار که ورود نقدینگی سرشار، اجازه اصلاح کوتاه مدت را نداده که البته نکته خوبی نیست! سلامت بازار در گرو همین حرکت های روند ساز و اصلاحی است. اگر اصلاحات کوتاه مدت در بازار اتفاق نیوفتد و سهام در مقاطعی، دست به دست نشوند، مجددا شاهد اتفاقات تلخ در بازار خواهیم بود. البته که هنوز بازار، رشد خاصی انجام نداده و تا هدف نهایی خود، فاصله زیادی دارد. اما به هر حال، همیشه پیشگیری بهتر از درمان است.
دیروز بیشترین حجم معاملات سال جاری در بورس تهران رقم خورد. در همین حال، شاخص کل با رشد 73000 واحدی روبرو شد و وارد کانال 2.4 میلیون واحدی شد. جاییکه مقاومت مهم فیبوناچی قرار دارد. تا اینجای کار که بازار به مقاومت ها، واکنش منفی نشان نداده و ورود نقدینگی به اندازه ای بوده که پاسخ همه عرضه ها را داده است. باید ببینیم که با این مقاومت مهم، چگونه برخورد خواهد کرد. در روزهای قبل و در بخش نظرات وبلاگ، در خصوص این محدوده مقاومتی و شروع اصلاح کوتاه مدت بازار، صحبت کرده بودیم. شخصا اعتقاد دارم که بازار امروز، بعد از یک شروع مثبت، با افزایش عرضه ها روبرو شود. البته این موضوع برای سلامت بازار، مفید است و جایی برای نگرانی نیست. پس دوستانیکه نقدینگی آزاد دارند، برای خرید، زود اقدام نکنند و منتظر افزایش عرضه ها باشند.
بازار بورس تهران این روزها به شدت مردد است! عده ای از فعالان بازار اعتقاد به اصلاح بازار دارند و در حال شناسایی سود برای کوتاه مدت هستند و از سوی دیگر، نقدینگی همچنان در حال ورود به بازار است. این موضوع باعث ایجاد نوسان در بازار شده است. البته که اصلاح بازار، امری گریز ناپذیر است! اما باید بدانید که با توجه به تورم موجود که باعث افزایش ریالی سود شرکت ها شده، اجازه اصلاح عمیقی را به بازار نخواهد داد. بنابراین، پول های بزرگ، نمیتوانند خروج کامل انجام دهند و ریسک خروج از بازار برای آنها، بیشتر است. چراکه جایگزین کردن همان سهامی که فروخته اند، میتواند برای آنها گران تر تمام شود! اما پول های کوچک، این روزها نسبت به شناسایی سود اقدام میکنند و منتظر میمانند تا شاید بتوانند کمی پایین تر، دوباره همان سهام خود را جایگزین کنند. پس شما نیز این روزها با توجه به مبلغ سرمایه و استراتژی که دارید، میتوانید اقدام کنید.
بر همین اساس، انتظار میرود در هفته جاری نیز شاهد فشار فروش و نوسان در بازار باشیم. البته با توجه به تنش های اجتماعی که هفته گذشته در سطح جامعه رخ داد، قیمت دلار در بازار آزاد کمی افزایش پیدا کرد و به محدوده 53000 تومان رسید. این موضوع کمک میکند تا نوسانات در بازار بیشتر شود و البته اجازه ریزش زیاد را نیز به بازار نمیدهد. توصیه من به دوستان در شرایط فعلی این است که بخشی از سرمایه خود را برای استفاده از نوسانات بازار در نظر بگیرند. در طول بازار اگر مواردی کم ریسک برای نوسان گیری مشاهده شد، به دوستان اطلاع رسانی خواهد شد.
بورس تهران به مرحله حساسی رسیده است. اگرچه هر روز شاهد ورود نقدینگی جدید به بازار هستیم، اما قدرت این نقدینگی به اندازه ای نیست که بتواند بازار را از سطح فعلی، بالاتر ببرد! بنابراین انتظار میرود که بازار وارد یک فاز استراحتی کوتاه مدت شود. با این حال، نباید انتظار ریزش هم از بازار داشته باشید. صحبت فقط از یک استراحت زمانی کوتاه مدت است که به فعالان بازار فرصت میدهد تا چیدمان سبد خود را اصلاح کنند. البته در این مدت، آن دسته از نمادهایی که هنوز با سقف های تاریخی خود فاصله دارند، مورد توجه بازار خواهند بود و اینطوری نیست که همه بازار متوقف شود. به هر حال باید توازن قیمتی حاصل شود. نکته جدیدی برای گفتن نیست و فقط مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.
