روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 24 مرداد 1401

بورس تهران در برزخ برجام گرفتار شده و به نظر میرسد بدون حصول نتیجه در این مهم، در همین برزخ باقی بماند. از سوی دیگر شاخص کل بورس تهران نیز به مقاومت نسبتا مهمی در محدوده 1.47 میلیون واحد برخورد کرده که عبور از این مقاومت، نیازمند یک محرک قوی است که امیدواریم این محرک، همین توافق برجام باشد.

برای بازار امروز انتظار دارم با توجه به مقاومتی که در بالا به آن اشاره کردم، امروز با افزایش عرضه ها در ساعت اولیه بازار روبرو باشیم. اما با توجه به خوشبینی به اخبار سیاسی، بازار این پتانسیل را دارد که در نیمه دوم، بهتر عمل کند و به تعادل برسد. بنابراین به اعتقاد من، منفی های ابتدای بازار، فرصت های خوبی برای نوسانگیری فراهم خواهد کرد. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 23 مرداد 1401

بورس تهران در واکنش به برخی اخبار مثبت در خصوص احیای برجام، دیروز واکنش مثبت نشان داد و روز سبز و پر تقاضایی را سپری کرد. حدود 400 میلیارد تومان پول از صندوق های درآمد ثابت خارج شد که فقط نیمی از پول موفق به خرید سهام شد و احتمالا باقیمانده آن، در صف های خرید، قفل بود که امروز باعث خواهد شد تا شروع بازار، همچنان پر تقاضا باشد.

چیزی که اهمیت دارد، ادامه روند ورود نقدینگی به بازار است. در 2 ماه گذشته، هیچ استمراری در ورود پول به بازار وجود نداشت و فقط در برخی از روزها و بعد از ریزش های بیشتر قیمت ها، در یکروز این اتفاق رخ میداد. اما در روز بعد، مبلغ بیشتری پول از بازار خارج میشد! باید ببینیم که این روند خروج پول از صندوق ها، آیا امروز نیز ادامه خواهد داشت یا خیر؟

البته تفاوت دیروز با سایر روزهایی که در بالا اشاره کردم، مقدار قابل توجه نقدینگی بود که از صندوق ها خارج شد و اینکه همه این پول، نتوانست موفق به خرید سهام شود که باعث تقاضای مضاعف برای بازار امروز خواهد شد. تنها نکته ای که در این بین باید در نظر داشته باشید این است که همه این تقاضا برای خرید سهام، فقط به دلیل خوشبینی به نتیجه مذاکرات است و هر خبری که این خوشبینی را تحت تاثیر قرار دهد، روند معاملات را نیز میتواند به یکباره تغییر دهد. پس تنها کاری که باید انجام دهید، فقط پیگیری همین اخبار مرتبط با برجام است.   

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 22 مرداد 1401

این روزها مهمترین خبر اقتصادی و سیاسی مهم برای ایران، بحث احیای برجام است که به نظر میرسد به خانه آخر خود رسیده و باید خیلی زود تکلیف آن مشخص شود. اینطور که از خبرها میتوان برداشت کرد، همه چیز برای توافق حاصل شده و توپ در زمین ایران است که بر اساس شنیده های من، ایران قصد دارد با انجام برخی اصلاحات کوچک در متن، توپ را به زمین غرب بیاندازد! ولی این اصلاحات، به اندازه ای نیست که غرب نتواند انعطاف نشان دهد! شاید به همین دلیل است که مخالفان این توافق که کار را تمام شده میدانند!، فورا دست به اقداماتی عملی و البته نخ نما زده اند و بحث اقدامات ایران برای ترور شخصیت های سیاسی سابق دولت آمریکا را سندسازی کردند و این موضوع به یکباره، نقل رسانه ها شد و همینکه اذهان عمومی به واقعی بودن یا جعلی بودن این اطلاعات مشغول شد، به سلمان رشدی در خاک آمریکا حمله میشود. شخصی که حمله به او طرف هر کسی که باشد، قطعا پای ایران را وسط خواهد کشید! 

از موارد بالا که بگذریم، بورس تهران در هفته جاری، تحت تاثیر همین خبر احیای برجام رفتار خواهد کرد. تا زمانیکه ابهامات در این خصوص رفع نشود، نقدینگی جدید وارد بازار نخواهد شد و بدون نقدینگی جدید، بازار همین وضعیت کم رمق خود را ادامه خواهد داد. مانند گذشته توصیه من در چنین شرایطی، استفاده از نوسانات بازار است. یعنی حجم بیشتری از نقدینگی خود را باید به این کار اختصاص دهید.    

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 15 مرداد 1401

هفته سوم مرداد را در حالی آغاز خواهیم کرد که به دلیل تعطیلی های پیش رو، احتمالا امروز شاهد بازار کم حجمی خواهیم بود. با این حال، اخباری که در خصوص دور جدید مذاکرات برجام تا امروز مخابره شده، امیدوار کننده است و میتواند باعث رنگ سبز در نمادهای امروز شود. اگرچه این اخبار دیشب باعث ریزش سنگین قیمت نفت شد و ممکن است نمادهای گروه های وابسته به قیمت نفت را تحت تاثیر قرار دهد. اما سایر گروه های صنعت، از این قضیه مستثنی هستند و میتوانند امروز علیرغم حجم اندک معاملات و شرایط نیمه تعطیل بازار، به استقبال اخبار خوب سیاسی بروند.

چیزی که در بازار هفته گذشته مشهود بود، کاهش فشار فروش بود! اگرچه هنوز خروج نقدینگی در بازار وجود داشت. اما این خروج نقدینگی، به حداقل مقدار خود در مقایسه با 2 ماه گذشته رسیده است که این امر میتواند از ریزش بیشتر بازار جلوگیری کند و با ورود اندک نقدینگی به بازار، باعث غلبه رنگ سبز در بازار شود.

قاعدتا بازار، رفتاری محتاط از خود نشان خواهد داد. چراکه بسیاری از ابهامات، هنوز مرتفع نشده است. اما شخصا انتظار دارم که هفته جاری که فقط 3 روز کاری دارد، در کل بتواند برآیند مثبتی داشته باشد.      

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 12 مرداد 1401

تنش های سیاسی در سطح بین الملل افزایش پیدا کرده و در تازه ترین خبر، دیشب با سفر نانسی پلوسی (رئیس مجلس نمایندگان آمریکا) به تایوان و آن هم بدون هماهنگی با دولت چین که خود را مالک تایوان میداند، این تنش ها به اوج خود رسیده است! به نظر میرسد که بعد از شکست و بی نتیجه ماندن جنگ تجاری آمریکا و چین، این جنگ وارد فاز جدیدی شده است که بسیار خطرناک است! قاعدتا این موارد در قیمت کومودیتی ها تاثیر خواهد گذاشت و بورس تهران نیز که بسیار به قیمت های جهانی وابسته است، در نهایت تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. 

از سوی دیگر، بعد از سفر ولادمیر پوتین به ایران، به نظر میرسد که ایران نیز گارد تهاجمی تری در خصوص برجام گرفته که اگر دولت های غربی به دلیل مسائل حساس تری که با روسیه و چین دارند و باعث بحران انرژی در اروپا شده، با خواسته های ایران همراهی نکنند، میتواند باعث شکست مذاکرات برجام شود و باعث آشفته تر شدن اوضاع اقتصادی در ایران شود! 

موارد بالا باعث شده تا کسی نتواند به درستی آینده اقتصاد ایران را پیش بینی کند و در چنین شرایطی، طبیعی است که سرمایه ها، نه تنها به بورس سرازیر نشود، بلکه همین اندک نقدینگی باقی مانده در بازار نیز به فکر فرار باشد! همه این مسائل باعث شده تا بازار از کمبود نقدینگی رنج ببرد و در چنین شرایطی، بازار توان صعود ندارد. اما سودسازی شرکت ها و وضعیت p/e مناسب بازار نیز از سوی دیگر، مانع ریزش بیشتر قیمت ها است! از اینرو، شاهد هستیم که بازار با ثبت یکروز مثبت و یکروز منفی یا بالعکس، روزهای کسل کننده و کم رمقی را برای فعالان بازار رقم بزند. به همین دلیل در چنین شرایطی، توصیه من به دوستان، استفاده بیشتر از نوسانات بازار است. 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 11 مرداد 1401

بورس تهران همچنان در رکود است و چیزی تا سالگرد 2 سالگی آغاز این رکود باقی نمانده است. دقیقا 2 سال قبل و در تاریخ 19 مرداد 1399 این رکود عمیق شروع شد و تا امروز نیز، خبری از بازگشت به رونق نیست! چیزی که این روزهای در بازار دیده میشود، یک دوگانگی عجیب در بین فعالان بازار است. عده ای اعتقاد دارند که باید پول خود را بردارند و فرار کنند و بر همین اساس، تقریبا هر روز شاهد خروج نقدینگی از بازار هستیم. اما عده ای دیگر، نظری کاملا متفاوت دارند و به اعتقاد آنها، بازار به زودی به این رکود پایان خواهد داد. باید منتظر ماند و دید که در نهایت، حق با کدام گروه است. بنده خودم اعتقاد دارم که اگر بورس برقرار باشد!، بازدهی خوبی در انتظار فعالان بازار خواهد بود!

 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 8 مرداد 1401

بورس تهران در اولین هفته مرداد، شاهد خروج حدود 1000 میلیارد تومان نقدینگی بود. از سوی دیگر، حجم و ارزش معاملات نیز کاهش معنی داری را نسبت به ماه گذشته از خود نشان داد. همه از عوامل موثر بر این روند فرسایشی در بازار بورس تهران مطلع هستیم و متاسفانه دولت جناب رئیسی نیز نشان داده که برنامه منسجم و قابل اتکایی برای اقتصاد ندارد و به نظر میرسد که همه چیز را به احیای برجام گره زده و جالب اینجاست که برای احیای برجام نیز تا کنون، قدم مثبتی برداشته نشده! جالبتر اینکه ایشان در اظهار نظری عجیب، از قول من و شما، بیان کرده که این خواسته عموم مردم است! در هر صورت، من که به یاد ندارم چنین خواسته ای از ایشان داشته باشم! 

از موارد بالا که بگذریم، روز چهارشنبه شب، بانک مرکزی آمریکا، ترمز رشد ارزش دلار را کشید و در نتیجه آن، بازارهای جهانی توانستند رشدهای خوبی را تجربه کنند. انتظار میرود رشد قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی بتواند امروز تاثیر مثبت خود را در بورس تهران نیز بگذارد. ضمن اینکه رئیس بانک مرکزی ایران نیز در اظهار نظری اعلام کرد که قصد افزایش بیشتر نرخ بهره در ایران را ندارد! هرچند که این اظهار نظرات، ضمانت اجرایی ندارند! اما شاید بتواند برای مدت کوتاهی، ذهن فعالان بازار را آسوده کند. 

به صورت کلی انتظار دارم که هفته جاری، بهتر از هفته گذشته سپری شود و بورس تهران روزهای سبز بیشتری را تجربه کند. مخصوصا اگر داستان بلوک خودروسازان نیز تعیین تکلیف شود. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 5 مرداد 1401

روند رخوت انگیز معاملات در بورس تهران، دیروز نیز ادامه داشت و شاخص کل در یک رفت و برگشت، مجددا به محدوده ابتدایی خود (با ثبت اندکی منفی)، بازگشت. حجم معاملات نیز چنگی به دل نمیزد. تحلیلگران بازار سرمایه ‌بر این باورند که با وجود برخی پتانسیل‌های مشهود در بازارسهام، انواع و اقسام ریسک‌های خارج از بازار از جمله برنامه نامعلوم و سر در گمی اقتصادی دولت، رفت و برگشت‌های بدون سرانجام برای احیای برجام، بی‌ثباتی وضعیت قیمت‌ها، تصمیمات شبانه و غیر کارشناسی مسئولان اقتصادی، دخالت‌های پی‌درپی برخی وزارتخانه‌ها در سازوکار قیمتی بورس‌کالا و رفتارعجیب متولیان بانک مرکزی و وزارت اقتصاد درخصوص کنترل نرخ تورم و ... ، سد راه ورود منابع جدید پول به بازار شده است.

به هر حال همه میدانیم که بدون ورود نقدینگی جدید به بازار، وضعیت فعلی، تغییری نخواهد کرد و نقدینگی جدید نیز، در صورتی به بازار سرازیر خواهد شد که صاحبان آن نقدینگی بتوانند حداقل چشم انداز یکساله اقتصادی و سیاسی را تخمین بزنند. اما در شرایط فعلی که دولت در امور روزانه خود وا مانده!، و وضعیت سیاسی داخلی و خارجی نیز مشخص نیست، سرمایه های پارک شده در بیرون از بازار، ترجیح میدهند تا هنوز مقداری صبر کنند تا حداقل وضعیت احیای برجام مشخص شود. 

بر کسی پوشیده نیست که با توجه به قیمت سهام و وضعیت سودآوری شرکت ها، میتوان تعداد زیادی نماد ارزنده در بازار پیدا کرد که ارزش سرمایه گذاری را داشته باشند. اما توصیه من این است که در این روزها، علیرغم ارزندگی بازار و تا زمانیکه نقدینگی جدید به بازار وارد نشده، تلاش کنید روی نوسانات بازار، تمرکز بیشتری داشته باشید.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 3 مرداد 1401

بورس تهران علیرغم تورم افسارگسیخته در یکسال گذشته، به دلیل ریسک های سیاسی خارجی و داخلی، هنوز نتوانسته است خود را با این تورم، همگام کند. اینکه قیمت دارایی ها از جمله قیمت سهام، با تورم رابطه مستقیم داشته باشد، امری بدیهی است. اما گاهی اوقات به دلیل ریسک های موجود، این رابطه مستقیم در کوتاه مدت، با اختلال مواجه خواهد شد. در این بین چیزی که باید به خاطر داشته باشید این است که رابطه مستقیم تورم و قیمت ها، باید برقرار شود و به اصطلاح، دیر و زود دارد اما سوخت و سوز ندارد! 

از موارد بالا که بگذریم، موضوع جدیدی برای گفتن نیست. بازار منتظر است تا ریسک ها به حداقل برسد تا بتواند نقدینگی جدید جذب کند و تا آن زمان، به همین روند متعادل و کم رمق خود، ادامه خواهد داد. توصیه من در این روزها، فقط استفاده از نوسانات بازار است. بنابراین، دوستانیکه به اصول نوسانگیری آشنا هستند، در این روزها باید بخش بیشتری از سرمایه خود را به نوسان گیری اختصاص دهند. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 2 مرداد 1401

بورس تهران این روزها به صورت کم رمق و البته متعادل پیگیری میشود. حجم و ارزش معاملات، نشان از ادامه رکود دارد. اما دیروز، شاهد افزایش نسبی حجم معاملات بودیم. البته که توقف نمادها به دلیل برگزاری مجامع سالیانه، یکی از دلایل اصلی کاهش حجم معاملات است. اما به صورت کلی، کمبود نقدینگی در بازار، کاملا مشهود است. 

همانطور که دیروز نیز در همین بخش اشاره کردم، گزارش های فصل اول شرکت ها، امیدوار کننده بود و باید ببینیم که بعد از بازگشایی نمادهای متوقف، آیا این گزارش های خوب، باعث تحریک تقاضا خواهد شد یا خیر؟ نکته مهمی که در بازار دیروز قابل رویت بود، خروج حدود 220 میلیارد تومان پول از صندوق های با درآمد ثابت بود. بخش زیادی از این نقدینگی، قاعدتا در سمت تقاضای امروز اضافه خواهد شد. هرچند این مقدار نقدینگی با توجه به بزرگی بازار بورس تهران کافی نیست. اما اگر این روند ادامه دار باشد، میتواند سطوح قیمت ها را افزایش دهد. 

نکته جدیدی برای گفتن نیست. جر اینکه این روزها، تقریبا اکثر فعالان بازار، به ارزندگی قیمت ها در بورس تهران اعتراف میکنند. اما به دلیل ریسک های سیاسی موجود، دید سرمایه گذاری بلند مدت در این بازار از بین رفته است و همین موضوع باعث شده تا بازار نتواند سرمایه های سرگردان را به خود جذب کند. با این حال، بنده اعتقاد دارم که اگر شرایط سیاسی کشور به سمت آشفتگی نرود، بورس تهران امسال میتواند روزهای خوبی را تجربه کند.