روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 12 آبان 1400

دیروز شاهد دومین روز مثبت در بورس تهران بعد از ریزش های شدید بودیم. نکته ای که در این بین اهمیت دارد این است که این 2 روز مثبت در حالی سپری شد که ارزش معاملات نه تنها افزایش نداشت، بلکه کاهشی بود. یعنی هنوز رکود در بازار ادامه دارد و هنوز برای بیان اینکه آیا روند نرولی به پایان رسیده یا خیر، زود است. اگر بخواهیم از روی نموداری که چند روز قبل در کانال عمومی قرار دادیم بازار را قضاوت کنیم، این رشد بازار میتواند یک پولبک به حمایت شکسته شده در شاخص هم وزن باشد و مطمئنا با رسیدن این شاخص به محدوده 380000 واحد، ممکن است که شرایط بازار مجددا با فشار فروش روبرو شود. اما اگر مدیران سازمان بورس بتوانند تا آن زمان، برخی از مشکلات پیش روی بازار را بردارند، با توجه به ارزندگی قیمت ها، آن فشار فروش نمیتواند مشکلی در بازار بوجود بیاورد. مخصوصا اینکه از نظر اصلاح زمانی نیز، این اصلاح زمانی تقریبا به پایان رسیده است!  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 11 آبان 1400

دیروز به لطف پرپکانی! (شما بخوانید پروپاگاندا) انجام شده در شبکه های تلویزیونی به اصطلاح معاند!، فعالان بورس تهران یک نفس راحت کشیدند و بعد از چندین روز ریزش بی منطق، شاخص های بورس تهران توانستند یک روز سبز را تجربه کنند. در همین راستا، شاخص هم وزن با ثبت رشد 3100 واحدی، وضعیت بهتری داشت. اگرچه حجم معاملات حتی به 4000 میلیارد تومان نیز نرسید که نشان از ضعف بازار و ضعف خریدار در بازار است. ولی اگر برخی صف های خرید عرضه میشد، این حجم نیز میتوانست بیشتر باشد. در همین راستا، امروز نیز بورس تهران شرایط متعادلی را تجربه خواهد کرد. شاید تفاوت امروز با روز قبل، عرضه شدن صف های خریدی باشد که دیروز عرضه نشد. اما امروز قطعا عرضه خواهند شد که این مهم، باعث ایجاد نوسان در بازار نیز خواهد شد. توصیه من به دوستان این است که از این عرضه ها نترسند و جایی برای نگرانی نیست! مطابق نموداری که 2 روز قبل از شاخص هم وزن در کانال عمومی ارسال کردم، بازی ریزش بازار، رو به اتمام است و اگر تا امروز در بازار دوام آورده اید، توجیهی برای خروج در این شرایط بازار وجود ندارد. بنده شخصا انتظار دارم که موج 5 صعودی بازار، به زودی شروع خواهد شد و اگرچه این موج صعودی ممکن است قدرت زیادی نداشته باشد، اما میتواند تا پایان سال، شاخص کل را تا حوالی 1.8 میلیون واحد پیش ببرد!    

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 10 آبان 1400

دیروز همزمان با اجرای مراسم هالووین در غرب، بورس تهران نیز با ثبت رنگ قرمز در 95 درصد از نمادهای بازار، یکی از باشکوه ترین مراسم های هالووین را اجرا کرد! نیازی به گفتن نیست که مسببان وضع موجود، چه کسانی هستند. حداقل فعالان بازار، آنها را به خوبی میشناسند و هنوز صحبت های آنها را در دولت روحانی، فراموش نکرده اند. همان هایی که صحبت از فرود آرام یا بهبود بازار در 3 روز و برخی حرف های مفت! دیگر میزدند. بارها گفته ام که بازار، نیاز به حمایت دستوری ندارد و اگر مدیران اقتصادی کشور به صورت عمدی یا حتی ندانم کاری، اقدامات اشتباه انجام ندهند، این بازار راه خود را پیدا میکند. اما متاسفانه مانند همیشه، گوش شنوایی نیست. 

از موارد بالا که بگذریم، دیروز بازتاب افتضاح بورس تهران در رسانه های غربی، قطعا تلنگر بزرگی به افراد صدرالاشاره! زده است و آنهایی که صدای فعالان بازار را نمیشنوند، مطمئن هستم که صدای آنها را شنیده اند! بر همین اساس، امروز تلاش خواهند کرد تا حداقل برای 2 روز، رنگ سبز را به بازار بازگردانند. بنابراین انتظار میرود در بازار امروز، شاهد یک حرکت منفی به مثبت باشیم تا بازار حداقل به تعادل برسد. همچنان به فعالان بازار توصیه میکنم که اگر سهام خوبی در سبد خود دارند، نیازی به هیچ اقدامی جز صبر نیست! دیروز در کانال عمومی، نمایی کلی از وضعیت شاخص هم وزن را برای دوستان ارسال کردیم که مطابق با آن نمودار نیز، راه زیادی تا پایان شرایط کنونی، باقی نمانده است.    

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 9 آبان 1400

بورس تهران دیروز یک ریزش دیگر را تجربه کرد و شاخص هم وزن، به محدوده 370.000 واحد رسید. جذابیت مجدد بازار رمزارزها، باعث شده تا این روزها، برخی سرمایه های کوچک نیز اقدام به فروش سهام خود برای جبران زیان از طریق رمزارزها کنند. در حقیقت، فروش این روزها در بازار که عمدتا با حجم اندک انجام میشود، یا مربوط به کسانی است که از دست ناچاری و برای تهیه نقدینگی در زندگی خود اقدام میکنند و یا اینکه مربوط به کسانی است که جذب زرق و برق بازار ارزهای دیجیتال شده اند و سودهای رویایی این بازار، باعث شده تا برای جبران زیان در بورس تهران، به این بازار پناه ببرند! در همین راستا، دیروز شاهد خروج حدود 680 میلیارد تومان پول افراد حقیقی بودیم که به اعتقاد من، بخش عمده ای از این نقدینگی، جذب بازار رمزارزها خواهد شد! هنوز مشکل بازار، ضعف تقاضا است و مشکلی در ارزندگی نیست. اما چیزی که این روزها باعث شده علیرغم ارزندگی سهام، برخی نقدینگی های پارک شده هنوز اقدام به خرید نکنند این است که هنوز دولت جدید، نتوانسته حتی یک نقشه راه برای آینده اقتصادی و سیاسی کشور مشخص کند و جز حرف و کلام، هیچ اقدام عملی مهمی صورت نگرفته است. این موضوع باعث شده تا خریداران، همچنان منتظر بمانند! دیروز در خبرها آمده بود که وزارت دارایی به سازمان های دولتی اعلام کرده تا لیست اموال قابل فروش خود را مشخص کنند. امیدواریم با این کار، دولت از فروش اوراق برای جبران کسری بودجه، دست بردارد و ادامه کسری بودجه خود را از سایر منابع تامین کند. 

از موارد بالا که بگذریم، با توجه به وضعیت اشباع اندیکاتورها در شاخص صنایع و مخصوصا در شاخص هم وزن، قاعدتا در هفته جاری باید تعادل به بازار بازگردد. اما برای رشد بازار، همچنان باید منتظر افزایش حجم معاملات باشیم. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 8 آبان 1400

بورس تهران به مرحله ای رسیده که تقریبا همه اهالی بازار، در خصوص ارزندگی آن اتفاق نظر دارند. اما اوراق بدهی دولت، پول های بزرگ را به سمت خود کشیده و سایر پول های کوچک نیز در انتظار یک سیگنال بنیادی برای ورود هستند. اگر بخواهیم این شرایط بازار را در قالب امواج الیوت بررسی کنیم، چنین شرایطی معمولا در انتهای موج 4 رخ میدهد. جاییکه یک موج اصلاحی به اصطلاح کثیف! شکل میگیرد و تا عمق زیاد، قیمت ها را اصلاح میکند و در انتهای این موج، ضمن کاهش حجم معاملات، از نظر روانی نیز معامله گران، امیدی به بهبود شرایط ندارند! هر زمان که در هر بازاری چنین شرایطی را دیدید، مطمئن باشید که در انتهای یک موج 4 اصلاحی قرار دارید و به زودی موج 5 ایمپالس، آغاز خواهد شد. مگر اینکه قرار باشد یک اتفاق بنیادی ویرانگر! رخ دهد! اگر از عبارت صعودی و نزولی استفاده نکردم به این دلیل است که در بازارهای جهانی، معاملات به صورت 2 طرفه انجام میشود و این موج ایمپالس میتواند هم در جهت صعودی باشد و هم در جهت نزولی. با این حساب، اگر اعتقاد دارید که اتفاق بنیادی ویرانگری (چیزی شبیه جنگ!) رخ نمیدهد، میتوانید میزان سرمایه گذاری خود را در بورس افزایش دهید! چراکه با توجه به P/E فوروارد بازار، تنها جایی که میتوانید دلار را با قیمت 15000 تومان بخرید، همین بازار بورس است! البته اگر اعتقاد دارید که ارزش دلار در ایران باید چیزی کمتر از 15000 تومان باشد، آنوقت بهتر است که هنوز صبر کنید! :)

از موارد بالا که بگذریم، انتظار ندارم بازار به ریزش خود ادامه دهد و خیلی زود باید متعادل و حتی صعودی شود! مخصوصا در نمادهایی که کاملا خصوصی هستند و ارتباطی به دولت و خصولتی ها ندارند! 

   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 5 آبان 1400

دیروز شاهد کاهش عرضه ها در بازار بودیم. ولی همچنان شرایط عدم اعتماد در بازار حاکم است و خریداران، تمایلی به خرید از خود نشان نمیدهند. در حقیقت، چون هنوز سیاست های دولت جدید مشخص نیست و چشم انداز روشنی در کوتاه مدت دیده نمیشود، خیلی ها ترجیح داده اند تا هنوز صبر کنند و به قول خودشان، حاضر هستند که با قیمت بالاتر خرید کنند، اما در شرایط اطمینان این کار را انجام دهند. دولت جدید نیز فعلا اقدام موثری در هیچ یک از زمینه های اقتصادی و سیاسی انجام نداده و فعلا در حال گفتار درمانی هستند! امیدوارم حداقل به این موضوع واقف باشند که این گفتار درمانی، فقط تا زمان محدودی میتواند اوضاع را کنترل کند و بعد از مدت کوتاهی، در صورتیکه اتفاق خاصی رخ ندهد، شرایط از قبل نیز بدتر خواهد شد. موضوع بعدی در خصوص شاخص کل است که متاسفانه این روزها، دستکاری این شاخص با قباحت بیشتری انجام میشود! و تلخی موضوع زمانی است که مدیران سازمان در رسانه ملی حضور پیدا میکنند و با وقاحت، اعلام میکنند که فعالان بازار، در سودهای خوب هستند! به اعتقاد من، زمان آن فرا رسیده که فعالان بازار، کمی بیشتر از گذشته همدل و مطالبه گر باشند تا چنین افرادی، جسارت بیان چنین دروغ هایی را در روز روشن نداشته باشند و اگر کارایی لازم را ندارند، حداقل نمک روی زخم فعالان بازار نیز نپاشند! 

از موارد بالا که بگذریم، نکته جدیدی برای بیان کردن نیست. همه از ارزندگی قیمت ها مطلع هستند و فقط باید منتظر باشیم تا یک محرک خبری، باعث تحریک پول های پارک شده برای خرید بشود. چون همانطور که قبلا نیز بارها گفته ام، این بازار، مشکل ارزندگی ندارد و تنها مشکل آن، نبود خریدار است.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 4 آبان 1400

شاخص هم وزن با ریزش در روزهای گذشته، مجددا به محدوده حمایتی بسیار مهم خود در محدوده 380.000 واحد بازگشت. جاییکه انتظار میرود مجددا با کاهش عرضه ها روبرو شویم. چیزی که در بازار دیده میشود، عدم تمایل به خرید است. وگرنه، فشار فروشی نیز در بازار دیده نمیشود! متاسفانه افزایش سطح بی اعتمادی و نبودن چسم انداز روشن از آینده، باعث شده تا خریداران، فعلا تمایلی به خرید از خود نشان ندهند. همین موضوع باعث شده تا با وجود عرضه ها نه چندان زیاد در بازار، رنگ قرمز در بازار غالب باشد. انتظار میرود با توجه به اینکه شاخص هم ورن، امروز با سطح حمایتی مهمی برخورد میکند، از عرضه های بازار کاسته شود. بنابراین حتی اگر میزان تقاضا به اندازه روزهای قبل نیز باشد، امروز بازار متعادل تری را شاهد خواهیم بود. همه ما میدانیم که روزهای بدی در بورس در حال سپری شدن است و دلایل آن را نیز میدانیم. آنهایی که وعده بهبود شرایط بازار در 3 روز میدادند را نیز دیده ایم که با ندانم کاری های سهوی یا عمدی خود، باعث بدتر شدن شرایط شده اند. تنها توصیه من به دوستان این است که اگر سهامدار میان مدتی هستید، برای مدتی، روند روزانه بازار را دنبال نکنید و این نکته را همیشه در ذهن خود داشته باشید که بازارها، همیشه در اوج ناامیدی، وارد روند صعودی میشوند.      

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 1 آبان 1400

بورس تهران علیرغم گزارش های نسبتا خوب شرکت ها در ششماهه، به دلیل ابهامات پیش رو در زمینه سیاست خارجی و همچنین بی اعتمادی فعالان بازار به سیاست های تامین مالی دولت از طریق فروش اوراق در بازار سرمایه، شرایط زیاد خوبی ندارد! البته نه اینکه شرایط بحرانی باشد. بلکه این موارد باعث شده تا سرمایه های جدید، تمایلی برای ورود به بازار از خود نشان ندهند و جذب صندوق های با درآمد ثابت شوند. این صندوق ها نیز سرمایه های جمع شده را صرف خرید اوراق دولتی میکنند و این چرخه معیوب باعث شده تا بورس تهران، به این حال و روز بیافتد. به هر حال، رونق در بورس تهران، باعث خروج پول از این صندوق ها میشود و اگر پول از این صندوق ها خارج شود، نقدینگی برای خرید این اوراق، از کجا فراهم شود؟! اما چیزی که باید بدانیم این است که هنوز بورس تهران از سایر بازارها جذاب تر است و حداقل این شرایط بد نیز، باعث فرار سرمایه به سایر بازارها نمیشود! یعنی سایر سرمایه ها که جذب صندوق های با درآمد ثابت نشده اند، فعلا جایی نمیروند و فقط منتظر یک محرک خبری جدید هستند تا دوباره وارد سهام شوند. 

از موارد بالا که بگذریم، به صورت کلی، جایی برای نگرانی در بازار نیست. به اعتقاد من، رونق مجدد بورس تهران از مسیر بورس کالا میگذرد! و با حذف قیمت گذاری های دستوری که اجرای آن باید با همکاری بورس کالا اتفاق بیوفتد، بورس تهران نیز میتواند از این بحران عبور کند.   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 28 مهر 1400

دیروز شاخص هم وزن با رشد 4300 واحدی، بخش دیگری از افت روزهای قبل را جبران کرد و این شاخص اکنون در نزدیکی 400.000 واحدی قرار گرفته است. مقاومت پیش روی این شاخص، محدوده 414.000 واحد است و محدوده حمایتی را میتوانید جایی حوالی 380.000 واحد در نظر بگیرید. با توجه به اشباع فروش در قیمت ها، به نظر میرسد که کف حمایتی ذکر شده برای شاخص هم وزن، قابل اتکا باشد و از استحکام قابل قبولی برخوردار باشد. بنابراین، وضعیت بازار به ترسناکی نیست که فعالان بازار به آن واکنش منفی نشان میدهند! فقط کمی زمان نیاز است تا برخی موارد مبهم، آشکار شود تا بازار بتواند راه خود را پیدا کند. رنگ سبز بازار دیروز در حالی اتفاق افتاد که حجم معاملات همچنان کم بود. اما کاهش قیمت ها، باعث شده تا فروشندگان نیز در بازار، کمتر شوند. نه اینکه در بازار فروشنده نداشته باشیم. اما تعداد زیادی از فروشندگان، راضی به فروش در قیمت های پایین نیستند. همین موضوع باعث میشود تا با ورود اندک نقدینگی به بازار، شاهد رنگ سبز در بازار بشویم. برای امروز نیز انتظار دارم بازار همین حالت نوسانی رو به مثبت خود را ادامه دهد و احتمالا شاخص هم وزن امروز بتواند خود را در بالای محدوده 400.000 واحد تثبیت کند تا افت هفته قبل را جبران کرده باشد.     

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 27 مهر 1400

روزهای نوسانی بورس تهران سپری میشود و در این میان، مدیران سازمان بورس نیز با دخالت در قیمت برخی نمادهای شاخص ساز، باعث ایجاد بی اعتمادی بیشتر میشوند. دیروز در حالی که تقریبا 73 درصد از کل نمادهای بازار منفی بود، در نهایت به لطف چند نماد بزرگ، شاخص کل سبز شد. موضوعی که تاکید میکند باید فرمول در شاخص کل، اصلاح شود. البته که در این خصوص، گوش شنوایی وجود ندارد. بنابراین به فعالان بازار توصیه میکنم خودشان این شاخص غیر واقعی را تحریم کنند و در عوض از شاخص هم وزن برای تحلیل خود استفاده کنند. البته که فرمول شاخص هم وزن نیز مشکلاتی دارد. اما بزرگترین ایراد شاخص کل را اصلاح کرده است و بنابراین، قابلیت اتکای بیشتری دارد. نیازی به گفتن نیست که کسی نمیتواند ارزندگی قیمت ها در بازار را انکار کند. بنابراین صحبت کردن در این خصوص، تکرار مکررات است و از آن عبور میکنیم. با نگاهی به گزارشات شرکت ها نیز متوجه میشویم اوضاع سودآوری شرکت ها نیز در بسیاری از نمادها، در وضعیت مطلوب قرار دارد و به غیر از تعداد محدودی شرکت، تقریبا همه چیز آرام است! فقط کسی خوشحال نیست!:) 

از موارد بالا که بگذریم، با توجه به وضعیت نمودار در شاخص هم وزن و قرار گرفتن اندیکاتورها در وضعیت اشباع فروش، قاعدتا باید شاهد کاهش عرضه ها در بازار باشیم. فقط باید ببینیم که وضعیت تقاضا امروز به چه صورت خواهد بود. چیزی که از بازار امروز انتظار میرود، یک بازار نوسانی با برآیند مثبت در انتهای بازار است.