روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 21 تیرماه 1399

شاخص کل هم وزن، با برخورد به مقاومت خود در محدود 480000 واحدی، اکنون روزهای سختی را در پیش دارد. در اولین برخورد این شاخص با این محدوده مقاومتی، شاهد افت 4300 واحدی این شاخص بودیم. از نظر نموداری، این اصلاح میتواند تا محدوده 434000 واحد نیز ادامه داشته باشد. در حقیقت، تا زمانیکه این شاخص در بالای محدوده 434000 واحدی قرار داشته باشد، جایی برای نگرانی در کوتاه مدت نیست! اگرچه دیتای زیادی از شاخص کل هم وزن در اختیار نیست، اما تا زمانیکه فرمول محاسبه شاخص کل اصلاح نشود، نمیتوان به آن اتکا کرد و از سایر دوستان تحلیلگر نیز تقاضا میکنم از امروز در تحلیل های خود، توجهی به شاخص کل نکنند و برای تحلیل ها، از شاخص هم وزن استفاده کنند. با این کار و در صورتیکه همه اهالی بازار، وزن بیشتری به شاخص هم وزن دهند، ممکن است مسئولین بازار سرمایه نیز، زودتر به ناکارآمدی فرمول محاسبه شاخص کل پی ببرند و نسبت به حذف یا اصلاح این شاخص، اقدام کنند! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز با فشار فروش همراه خواهد بود. احتمال دارد این فشار فروش تا روز دوشنبه نیز ادامه داشته باشد! چیزی که امروز باید بیشتر از همیشه به آن توجه کنید، میزان ارزش معاملات روزانه است. در صورتیکه ارزش معاملات بتواند چیزی حوالی 30هزار میلیارد تومان ثبت شود، میتوان به بازگشت زودهنگام بازار، امیدوار بود. چیزی که در معاملات روز چهارشنبه گذشته مشاهده شد، خروج مقداری نقدینگی از بازار بود. اما این خروج نقدینگی، هنوز تصمیم به خروج قطعی نگرفته و منتظر است تا دوباره به بازار وارد شود. برای بازگشت بازار به مدار صعودی، نیاز است تا آن بخش خارج شده، مجددا به بازار بازگردد. بنابراین، در صورتیکه حجم و ارزش معاملات در حدود رقمی باشد که در بالا بیان شد، این نقدینگی خارج شده، خیلی زود به مدار بورس، باز خواهد گشت! نکته جدیدی برای گفتن نیست. از دوستان تقاضا دارم تا به جای رفتارهای هیجانی در این روز یا روزهای منفی، نسبت به اصلاح سبد خود اقدام کنند و همانطور که در روزهای قبل نیز تاکید داشته ام، حتما یک استراتژی معاملاتی سیال، برای خود داشته باشید و مطابق آن رفتار کنید.     

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 18 تیرماه 1399

بورس تهران روز گذشته، شرایط پر عرضه ای را سپری کرد. اگرچه در نهایت شاخص کل به دلیل همان فرمول غلط، رشد 28000 واحدی را ثبت کرد. اما با توجه به فرمول صحیح تر شاخص هم وزن، دیدیم که این شاخص در نهایت، با افت 361 واحدی به کار خود پایان داد. چیزی که برای بازار امروز انتظار دارم، شروع بازاری پر عرضه است. اما انتظار دارم در ادامه، با کمی افزایش تقاضا، حداقل اینکه صف های فروش جمع آوری شوند. باید ببینیم که در ادامه، آیا توانایی مثبت شدن را دارد یا خیر؟ البته که شکی نیست شاخص کل، روز سبزی را سپری خواهد کرد! اما توصیه میکنم شما نیز دیگر به این شاخص، اعتمادی نکنید! موضوع جدیدی برای گفتن نیست. فقط دوستانیکه نقدینگی دارند، در صورتی که قدرت ریسک پذیری بالایی دارند، میتوانند از منفی های ابتدای بازار در جهت خرید سهامی که هنوز به رشد آنها میتوان امیدوار بود، استفاده کنند. دیروز در خصوص تعیین استراتژی برای خود و حرکت بر اساس این استراتژی برای دوستان صحبت کردم. این روزها، مهمترین چیزی که باید به آن توجه کنید، همان استراتژی است. اینکه در صورت اصلاح بازار، چه تصمیمی دارید؟ آیا همه نمادهای خود را نقد میکنید و در انتظار اصلاح بازار مینشینید یا اینکه، فقط بخشی از سبد خود را نقد میکنید و در صورت اصلاح بازار، مجددا نمادهای خود را در قیمت های پایین تر به سبد خود اضافه میکنید؟ اینکه در صورت برخورد قیمت ها به مقاومت ها، همه سهم خود را میفروشید یا فقط بخشی از آن را میفروشید و به سهم، اجازه میدهید تا ببینید آیا میتواند از آن مقاومت عبور کند یا خیر؟ در صورتیکه تا کنون به این موارد فکر نکرده اید، توصیه میکنم در صورتیکه قصد ماندن در این بازار را دارید، این روزها، فرصت خوبی برای تفکر و ایجاد یک استراتژی معاملاتی برای خود است. البته این را نیز بدانید که استراتژی ها، بر اساس شرایط بازار، میتوانند تغییر کنند. بنابراین، ذکر این نکته ضروری است که استراتژی ها، باید سیال باشند تا بتوانید با توجه به شرایط بازار، آن را تغییر دهید.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 17 تیرماه 1399

بورس تهران بدون ترمز!، به حرکت سریع و صعودی خود ادامه میدهد. دیروز شاخص کل با بازگشایی نماد شستا، بزرگترین رشد روزانه خود را ثبت کرد که در نهایت با ابطال معاملات شستا، شاخص کل، رشد حدود 63000 واحدی را ثبت کرد و وارد کانال 1.7 میلیون واحدی شد و در یک قدمی مهمترین مقاومت، قرار گرفت! دیروز در خصوص بازی های جناحی نمایندگان مجلس در مقابل دولت، صحبت کرده بودم. متاسفانه همانطور که انتظار میرفت، نمایندگان مجلس که دیروز بحث سوال از رئیس جمهور را مطرح کرده بودند، امروز یک قدم جلوتر گذاشتند و اکنون با جمع آوری امضاء، به فکر استیضاح رئیس جمهور هستند! کاری به مسائل اقتصادی حاکم در ایران ندارم! اما چیزی که همه ما میدانیم، این موضوع مطرح شده، اگرچه بهانه آن، همین اوضاع اقتصادی است. اما هم نمایندگان و هم ما به خوبی میدانیم که در شرایط فعلی که ایران در آن قرار دارد، نه رئیس جمهور روحانی و نه هیچ یک از نمایندگان مجلس، قادر به تغییر این اوضاع اقتصادی نیستند! و همه باید با همدلی، کمی بیشتر صبر کنیم تا شاید در آینده ای نزدیک، یک گشایش سیاسی بزرگ برای ایران اتفاق بیوفتد! البته اعتقاد دارم که رهبر انقلاب با درایتی که دارند، مطمئنا جلوی این اقدام نمایندگان را خواهند گرفت و اجازه نمیدهند که در شرایط حساس فعلی، آب به آسیاب دشمن ریخته شود! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز کار خود را مثبت آغاز خواهد کرد. اما همین مثبت اولیه، باعث خواهد شد تا بسیاری از نمادهای مهم بازار، به مقاومت برخورد کنند. بنابراین، امروز باید منتظر عرضه های بیشتری در بازار باشیم. از سوی دیگر، بازگشایی نماد شستا که به امروز موکول شده، باعث خواهد شد تا علیرغم عرضه های زیاد در بازار، همچنان شاهد شاخص کل مثبت باشیم! در روزهای گذشته در خصوص لزوم تغییر فرمول شاخص کل، یا حدف این شاخص و جایگزین نمودن شاخص هم وزن، صحبت کردم. امیدوارم حداقل تحلیلگران بازار، نگاه خود را از روی شاخص کل بردارند و به شاخص هم وزن، اهمیت بیشتری دهند تا شاید با این کار، مسئولین بازار سرمایه نیز به لزوم اقدام سریع در این خصوص، پی ببرند. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و از دوستان تقاضا میکنم که ضمن ایجاد یک استراتژی معاملاتی برای خود، دقیقا مطابق با آن استراتژی رفتار کنند! و از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 16 تیرماه 1399

بورس تهران بعد از یکروز تحمل فشار فروش، مجددا با افزایش تقاضا روبرو شد. دیروز ارزش معاملات از 21000 میلیارد تومان نیز فراتر رفت که نشان از عطش خریدارانی دارد که هر منفی را، فرصتی برای خرید میدانند! البته راه زیادی تا اولین مقاومت مهم بازار، باقی نمانده است. امروز، آخرین روز برای تسویه بخشی از بدهی های کارگزاری ها است. بنابراین، در ساعتی از بازار، انتظار دارم که مجددا شاهد فشار فروش در بازار باشیم. اگرچه دیروز در نهایت، اکثر نمادهای بازار کار خود را با صف خرید به پایان رسانیدند، اما امروز، ممکن است جریان، کمی متفاوت باشد! چیزی که برای بازار امروز انتظار دارم، یک شروع مثبت است که در ادامه، شاهد عرضه صف های خرید در اکثر نمادهای بازار خواهیم بود. مهمترین خبر امروز، طرح سوال از رئیس جمهور است که توسط نمایندگان مجلس، کلید خواهد خورد! این موضوع، میتواند تاثیر منفی در بازار بگذارد. امیدواریم مجلس محترم، این موضوع مهم را، خارج از اختلافات جناحی و سیاسی و به دور از جار و جنجال دنبال کنند! از موارد بالا که بگذریم، در صورتیکه موضوع سوال از رئیس جمهور، شرایط سیاسی کشور را آشفته نکند، بازار تا محدوده 1.8 میلیون واحد، میتواند به راحتی بالا برود! بازار امروز نیز، بعد از شروعی مثبت، مجددا با افزایش عرضه ها روبرو خواهد شد که البته، این افزایش عرضه ها، نگران کننده نیست! پس در صورتیکه سهام خوب در سبد خود دارید، فقط بازار را نظاره کنید. اما اگر در سبد خود، سهامی دارید که فکر میکنید نیاز به تعویض دارد، میتوانید از این افزایش عرضه ها، در جهت جابجایی یا اصلاح سبد خود استفاده کنید. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و فقط مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی، پرهیز کنند. 

هشدار: اختلالات هسته معاملات سهام را جدی بگیرید / توییت کاربران: سلطان اختلال هسته بورس را بازداشت کنید!

به گزارش وبلاگ بورس تهران، دنیای اقتصاد نوشت: مشکلات هسته معاملات بورس تمامی ندارد. حالا در تازه‌ترین رویداد دبیرکل کانون کارگزاران در گفت‌وگو با «دنیای‌اقتصاد» از احتمال خاموشی هسته معاملات بورس در آینده نزدیک خبر داد. به گفته مدیران کانون کارگزاران، سامانه فعلی دیگر جوابگوی حجم فزاینده تقاضا در بورس نیست.

روش نامطلوب فعلی برای عرضه‌های اولیه، جذابیت‌های ناشی از اعمال دامنه نوسان برای سفته‌بازی و قوانین دست‌و‌پاگیر برای هدایت نقدینگی به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله دلایلی است که هسته معاملات را به سمت خاموشی سوق می‌دهد.

«سیاست‌ها و مقرراتی که در بازار سرمایه شکل گرفته است هسته معاملات بورس تهران را به سمت خاموش شدن سوق می‌دهد.» در حالی دبیرکل کانون کارگزاران خبر احتمال خاموشی هسته معاملات را تایید کرد که علت اصلی این رخداد را مقررات و سیاست‌هایی می‌داند که سیستم معاملات را به سمت از کار افتادن هدایت کرده است.

روح‌الله میرصانعی، دبیرکل کانون کارگزاران علت این اختلال‌ها را حضور حداکثری مردم برای سرمایه‌گذاری مستقیم در بورس دانست و افزود: هیچ سیستم معاملاتی در هیچ جای دنیا توان این حجم از سهامداران را ندارد. او ادامه داد: در کشورهای دیگر ضریب نفوذ مردم در بورس‌ها بیش از ۷۰ درصد است اما این نکته را باید در نظر گرفت که حضور سرمایه‌گذاران از طریق غیرمستقیم به واسطه سبدها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.

دبیرکل کانون کارگزاران افزود: تشویق مسوولان برای ورود مردم به بورس از سویی و اشتیاق سهامداران برای مشارکت در عرضه‌های اولیه با تضمین سود ۱۰۰ درصدی از مهم‌ترین دلایل برای خاموش شدن هسته معاملات است، سیاست‌ها، رویه‌ها و مقرراتی که مدیران بورس باید با توجه به حجم استقبال از این بازار آن را تغییر دهند.

میرصانعی عرضه‌های اولیه را از اصلی‌ترین دلایل اختلال مداوم سیستم معاملات دانست و افزود: زمانی که مدیران بورس سود از پیش تعیین شده بدون ریسک را در قالب عرضه‌های اولیه به مردم ارائه می‌دهند چه انتظاری می‌شود داشت که مردم از این سود استقبال نکنند.

بازار سرمایه باید جایی برای کشف نرخ باشد و زمانی که بورس در روز عرضه اولیه سقف و کف قیمت را بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی سهام تعیین می‌کند سود تضمین شده و از پیش تعیین شده را در اختیار سرمایه‌گذار قرار داده است. به گفته دبیرکل کانون کارگزاران فرش قرمزی که برای سهامداران پهن شده گریبان بورس را خواهد گرفت و خاموشی سامانه معاملات هشداری جدی است.

او دلیل دیگر خاموشی سیستم معاملات در آینده نزدیک را حضور مردم در صف خرید سهام دانست که بدون تحلیل و دانش پشت صف ایستاده‌اند. صف خریدی که علت اصلی آن محدودیت‌هایی چون دامنه نوسان و حجم مبنا است.

میرصانعی، علت دیگر اختلال‌های پی در پی سیستم معاملات را عدم تسهیل در افزایش سقف صندوق‌های سرمایه‌گذاری دانست و افزود: روند مجوز افزایش سقف صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسیار طولانی است و سازمان بورس باید روند مجوز افزایش سقف را تسهیل کند و به کمتر از یک روز برساند.

او در پایان گفت: مسوولان بورس باید مردم را به سمت سرمایه‌گذاری غیرمستقیم هدایت کند تا فشار از روی سامانه برداشته شده و از نقطه خاموشی فاصله بگیرد.

«اختلال در سیستم معاملات بورس مشکلی است که سال‌ها گریبان سیستم معاملات بورس تهران را گرفته است. ورود سهامداران جدید به عرصه معاملات و افزایش کدهای معاملاتی از سویی و مستهلک شدن هسته معاملات و نیاز فوری آن به توسعه و اصلاح از سوی دیگر موجب شده تا سیستم فعلی معاملات پاسخگوی سرمایه‌گذاران نباشد و اختلال چندین و چند باره آن گویای این ادعاست. به اعتقاد کارشناسان این سیستم تا پیش از رونق بورس نیز پاسخگوی فعالان بازار نبود و حالا که تعداد سهامداران هر روز بیشتر می‌شود باید انتظار این را داشته باشیم که هسته معاملات دیگر کار نکند.

اتفاقی که باید از جانب مسوولان بورس و شرکت فناوری و اطلاعات پیش‌بینی و قبل از آن برای آن راهکاری در نظر گرفته شود.

تحریم‌های یکجانبه یکی از بزرگ‌ترین موانع برای اصلاح و توسعه سیستم فعلی معاملات است. اما فعالان بازار سرمایه بر این باورند همان‌طور که بورس ما بومی است، بهتر است سیستم معاملات هم بومی باشد و از ظرفیت‌های داخلی برای طراحی سیستم معاملات استفاده شود. گرچه فرآیند طراحی تا اجرای آن نیازمند زمان زیادی است و در این میان آزمون و خطاهای زیادی را باید تجربه کرد.

نیاز فوری اساسی سیستم معاملات به توسعه

علیرضا تاج‌بر عضو هیات‌مدیره کانون کارگزاران در این رابطه گفت: سامانه معاملاتی ۱۵ سال پیش خریداری شده و امروز مستهلک است و نیاز به توسعه و اصلاح دارد.

او افزود: این سیستم در آن زمان برای حجم معاملات ۱۰۰ میلیاردی و بازاری با تراکنش‌های بسیار کم طراحی شده است.

عضو هیات‌مدیره کانون کارگزاران تاکید کرد: در سال ۹۳ به روز رسانی این سامانه انجام شده اما با توجه به ورود بی‌سابقه نقدینگی و افزایش چشمگیر حجم معاملات این سیستم نیاز به آپدیت و توسعه اساسی دارد. او افزود: درست است که تحریم‌های یکجانبه کار را برای توسعه این سیستم سخت کرده است، اما این کار همچنان شدنی است.

این سامانه نسبت به سال گذشته وضعیت بهتری دارد و با تغییرات زیرساخت‌ها می‌توان از بار سامانه کم کرد. این نکته نیز ضروری است که سیاست ارکان بازار باید تشویق سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم باشد و در این میان ایجاد سبد‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری جدید تشویقی برای مردم در سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است.

ایرادات فنی سامانه‌ کارگزاری‌های بورس رفع شود

عضو کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس معتقد است ایرادات فنی موجود در سامانه‌ کارگزاری‌ها مردم را از سرمایه‌گذاری در بورس دلسرد می‌کند. رحیم زارع، عضو کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس در گفت‌وگو با خانه ملت با اشاره به ضرورت ارتقای زیرساخت کارگزاری‌های بورس گفت: از آنجا که در روزهای اخیر شاخص بورس از مرز ۵/۱ میلیون واحد عبور کرد و این شرایط نشان‌دهنده استقبال زیاد مردم از سرمایه‌گذاری در بورس است، سازمان بورس و اوراق بهادار باید با نظارت دقیق بر کارگزاری‌ها آنها را ملزم به ارائه خدمات ویژه به مشتریان کند.

نماینده مردم آباده، بوانات، خرم بید و سرچهان در مجلس شورای اسلامی افزود: در شرایطی که تمامی کارشناسان نقدینگی سرگردان را عامل اصلی التهابات و نابسامانی بازار ارز، سکه، خودرو و مسکن می‌دانند، باید با ایجاد زیرساخت‌های مناسب مردم را به سمت سرمایه‌گذاری بیشتر در بورس سوق داد، این در حالی است که سرمایه‌گذاران در روزهای اخیر برای ورود به سامانه کارگزاری‌ها با مشکلات فنی روبه رو هستند.

سازمان بورس، کارگزاری‌ها را موظف به استفاده از تکنولوژی‌های برتر کند

وی با بیان اینکه ایرادات فنی موجود در سامانه کارگزاری‌ها مردم را از سرمایه‌گذاری در بورس دلسرد کرده و اطمینان آنها را از بین خواهد برد، اظهار کرد: وزارت امور اقتصادی و دارایی باید سازمان بورس و اوارق بهادار را ملزم کند که بر فعالیت کارگزاری‌ها به درستی نظارت و آنها را موظف به استفاده از تکنولوژی‌های برتر کند، در غیر این صورت ظرفیت بورس از دست خواهد رفت.

این نماینده مردم در مجلس یازدهم اضافه کرد: باید با آموزش و اطلاع‌رسانی دقیق مردم را برای ورود آگاهانه به بورس آماده کرد که تحقق این مهم در گرو استفاده از ظرفیت سازمان صداو سیما است.

بسته پیشنهادی کاربران شبکه‌های اجتماعی: سلطان اختلال هسته بورس را بازداشت کنید

در گزارش دیگری آمده است، اختلا‌ل‌ها در هسته معاملات در حال تبدیل شدن به یک اتفاق عادی است. دیروز هم مثل روزهای قبل، بسیاری از کاربران شبکه‌های اجتماعی از ضررهایی که به‌واسطه اختلال در هسته معاملاتی به آنها تحمیل شده بود نوشتند.

عده‌ای هم در اظهار نظرهایشان رئیس‌دولت را خطاب قرار دادند که مدام در صحبت‌ها و سخنرانی‌هایش مردم را دعوت به سرمایه‌گذاری در بورس می‌کند و از تمام زیر‌مجموعه‌هایش می‌خواهد که بورس را سرپا نگه‌دارند اما در عمل هیچ کار مثبتی برای زیرساخت‌ها نکرده است.

برای مثال یکی از کاربران نوشت: « دولت می‌گوید مردم پول‌هایشان را ببرند در بورس، اما بیشتر از دو هفته است که کارگزاری آگاه اختلال دارد و هیچ‌کسی جوابگوی سرمایه و زیان مردم نیست.»

عده‌ای دیگر از کاربران هم مثل همیشه از زبان طنز برای بیان گلایه‌هایشان استفاده کردند. آنها به راه‌کارهای همیشگی مسوولان برای برخورد با مشکلات اشاره کردند و نوشتند که بهتر است هرچه سریع‌تر سلطان اختلال در هسته معاملاتی را بازداشت یا طرح زوج و فرد برای حضور در بورس را راه‌اندازی کنند.

کاربری نوشت: «با این وضعیت هسته معاملات، بیایید کمپینی راه‌اندازی کنیم و پیشنهاد کنیم که استفاده از سامانه‌های معاملاتی و سایت‌های مرجع سهمیه‌بندی شود.» کاربر دیگری هم نوشت: « وضعیت هسته معاملاتی بورس، فرابورس و نرم‌افزار آنلاین کارگزاری‌ها، اصلا شایسته قدرت اول منطقه و یکی از ۵ کشور اول دنیا به لحاظ تکنولوژی فضایی نیست. حالا خود دانید‌‌.»

عده‌ای از کاربران هم نسبت به اختلال‌های همیشگی در هسته معاملاتی نگاه دایی‌جان ناپلئونی داشتند و از این موضوع نوشتند: «روزی سیستم اختلال پیدا می‌کند، ملت میرن سهامشان را می‌فروشند، دو روز سیستم درست است ملت میرن سهام می‌خرند و این چرخه دوباره از اول تکرار می‌شود. حالا این میان چه کسی سود می‌کند؟ همان کارگزاری‌های عزیز!»

اما شاهین چراغی هم در رابطه با اختلال‌ها در هسته معاملاتی در توییتر خود نوشت: «به‌عنوان نماینده سهامداران در شورای بورس موافق کاهش هزینه معاملات برای مردم هستم. به سازمان بورس درخصوص ارتقای هسته معاملات و به کارگزاران در ایجاد OMS و پلت‌فرم‌های معاملاتی توصیه کرده‌ام که توسعه و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های الکترونیکی را انجام بدهند. مردم حق دارند خدمات باکیفیت دریافت کنند.»

سعید درخشانی | تحلیلگر بازار سرمایه: در بازار سرمایه دو نوع مالیات دریافت می‌شود؛ یکی مالیاتی است که ناشر هرساله به‌صورت مالیات بر سود خالص پرداخت می‌کند و از جیب سهامداران کسر می‌شود. دومی هم مالیات مقطوعی که برای هر معامله (چه سود ده، چه زیان ده) پرداخت می‌شود. درحالی‌که در بسیاری از بازارها هیچ مالیاتی دریافت نمی‌شود.

مجیدرضا حریری | رئیس اتاق بازرگانی و صنایع ایران و چین: هشتاد هزار میلیارد تومان پول در مدتی محدود به سمت بورس رفته است، یعنی چندبرابر ارزش چند دهه بورس. حالا کسی خبر دارد چند واحد تولیدی تاسیس شده و یا چندتا از واحدهای موجود توسعه پیدا کرده‌اند؟ اصلا چقدر سرمایه‌گذاری جدید در بخش تولید انجام شده است؟روزی صدای این ساز در می‌آید.

مهدی مهرپور | روزنامه‌نگار: 1-نسبت تعداد کارگزاری‌های بورس به ارزش بازار اصلا قابل‌مقایسه نیست! 2-سود 108کارگزاری بورس سر به فلک کشیده است. 3-چه کسانی نمی‌گذارند مجوز جدید صادر شود؟ 4-بیش از یک دهه است کارگزاری جدیدی مجوز نگرفته است. 5-فقط در سال‌های اخیر بیش از 20 مرکز مالی جدید مجوز فعالیت گرفته‌اند، اما کارگزاری نه!

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 15 تیرماه 1399

همانطور که انتظار میرفت، بازار بورس تهران، دیروز پس از شروعی مثبت، با افزایش عرضه ها روبرو شد و در حالیکه شاخص کل رشد 34000 واحدی را آغاز کرده بود، این افزایش عرضه ها باعث شد تا در نهایت، شاخص کل به رشد 8000 واحدی رضایت دهد. این در حالی بود که شاخص هم وزن که به اعتقاد بنده از اهمیت بیشتری برخوردار است، با 1820 واحدی منفی، به کار خود پایان داد. دیروز خدمت دوستان گفتم که انتظار دارم تا روز دوشنبه، شاهد فشار فروش در بازار باشیم. چراکه بخش بزرگی از اعتبار کارگزاری ها باید تسویه شود. در این بین، از آنجاییکه نمادهای بازار پایه که در سبد مشتریان قرار دارد، در زمان دریافت اعتبار، به عنوان دارایی مشمول اعتبار محاسبه نمیشود، بنابراین، فشار فروش بر روی نمادهای بازار پایه، بیشتر خواهد بود! پس اگر از بازار پایه، نمادهای خوبی در سبد خود دارید و دیروز و حتی امروز و فردا، با فشار فروش همراه است، نگران نباشید و علت این فشار فروش، همین تسویه اعتبارها است! نکته مهم بازار دیروز، ارزش معاملات بود که با ثبت یک رکورد جدید، دیروز 27000 میلیارد تومان در بورس و فرابورس، داد و ستد شد. اما نکته مهمتری که این روزها تبدیل به یک کابوس برای فعالان بازار شده، وضعیت هسته معاملات است! دیروز هسته معاملات به قدری کند بود که برای معامله کردن در بازار بورس، باید مانند افراد نابینا! رفتار میکردیم! هیچ قیمتی بر روی تابلوی معاملات صحیح نبود و سیستم آنلاین کارگزاری ها، هر کدام یک قیمت مختلف از آن چیزی که در واقعیت وجود داشت را نمایش میداد! متاسفانه، اکنون ریسک هسته معاملات، تبدیل به اصلی ترین ریسک بازار شده و مسئولین امر، باید هرچه سریع تر، فکر اساسی برای رفع این موضوع کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که از ابتدای بازار، با فشار فروش همراه باشیم. شخصا انتظار دارم که فشار فروش، همین امروز به پایان برسد و چیزی برای فردا باقی نماند!! در صورتیکه در ساعت پایانی بازار امروز، نمادها بتوانند خود را از محدوده منفی به مثبت برسانند، میتوان انتظار داشت که پروژه تسویه اعتبارها به پایان رسیده و مسیر حرکت شاخص کل برای مقاومت 1.8 میلیون واحد، هموار شده است. از فشار فروش امروز و شاید فردا، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید و از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید.  

8 عرضه اولیه جدید کدامند + جزییات

به گزارش "وبلاگ بورس تهران" و به نقل از «دنیای بورس» مدیرعامل هلدینگ برق و انرژی غدیر از عرضه اولیه ۶ تا ۷ درصد از سهام نیروگاه گیلان تا پایان تیر و کمتر از ۱۰ درصد نیروگاه هرمز بندرعباس و شرکت برق و انرژی غدیر در بورس تا ۵ ماه آینده خبر داد.

به گزارش سهام انرژی، فریدالدین معصومی در نشستی خبری از بهره برداری نیروگاه 500 مگاواتی قشم با توان ساخت داخل تا پایان تیرماه خبر داد و گفت: دو واحد گازی نیروگاه سیکل ترکیبی قشم به بهره برداری تجاری می رسد و با احداث واحدهای این نیروگاه پیش بینی می شود مصرف برق در جزیره قشم در فصل تابستان تامین شود.

وی ادامه داد: میزان سرمایه گذاری طرح 308 میلیون یورو و سهامداران پروژه، سرمایه گذاری برق و انرژی غدیر و گروه مپنا هستند. همچنین 6 تا 7 درصد سهام نیروگاه گیلان با سرمایه ثبتی 430 میلیارد تومانی تا پایان تیرماه در بورس عرضه خواهد شد. قرار است ظرف 4 تا 5 ماه آینده کمتر از 10 درصد سهام نیروگاه هرمز بندرعباس و شرکت برق و انرژی غدیر در بورس عرضه شود.

این مقام مسئول درباره سود و زیان نیروگاه گیلان عنوان کرد: این نیروگاه سال 89 از سازمان خصوصی سازی خریداری شده و اکنون هم صورت های مالی مناسبی دارد و این ادعا که برخی می گویند این نیروگاه زیان ده است رد می شود.

معصومی درباره میزان تسهیلات ارزی هلدینگ برق و انرژی غدیر توضیح داد: در شرایط کنونی 450 میلیون یورو تسهیلات ارزی گرفته شده و اینکه پروژه هایی با تسهیلات ارزی صرفه اقتصادی ندارند وابسته به وضعیت نیروگاه ها است بطور قطع حاکمیت چاره ای برای تسهیلات می اندیشد. از طرف دیگر دولت موظف است 5 سال برق نیروگاه های جدید را با تسهیلات ارزی بخرد و از طرف دیگر هزینه ای هم برای سوخت نمی پردازند.

وی در زمینه صادرات برق توسط بخش خصوصی توضیح داد: در حال حاضر سیاست وزارت نیرو این است بخش خصوصی در صادرات برق ورود پیدا نکند و فقط این صادرات توسط دولت انجام می شود و این هلدینگ نیز برنامه ای برای صادرات برق ندارد. اگر صادرات برق توسط بخش خصوصی و دولت صورت گیرد قیمت برق شکسته می شود و شرایط رقابتی بوجود می آید.

هلدینگ برق و انرژی غدیر یکی از 8 هلدینگ در حوزه حامل های انرژی است که در سال 90 تاسیس شده و اکنون دارای 7 نیروگاه به ظرفیت 2 هزار مگاوات برق است.

 

برنامه تاپیکو برای عرضه اولیه ۵ شرکت تا پایان تابستان

مدیر پرتفوی تاپیکو از عرضه اولیه سهام چوب خزر کاسپین و محصولات کاغذی لطیف پس از تایید هیات پذیرش فرابورس تا پایان تابستان و سه شرکت از صنعت سلولزی و تایر تا پایان سال خبر داد.

امیرمهدی صبایی گفت: چوب خزر کاسپین و محصولات کاغذی لطیف از شرکت های تابعه هلدینگ تاپیکو، پس از تایید هیات پذیرش فرابورس عرضه اولیه می شوند. پس از تکمیل فرایند ادغام شرکت فیبر بابلسر در شرکت چوب خزر کاسپین، امیدنامه نهایی این شرکت به همراه کلیه مدارک و مستندات لازم به فرابورس ارسال شده است.

وی افزود: با توجه به تغییر ساختار و ترکیب هیات پذیرش فرابورس بیش از ۱.۵ ماه است که در انتظار تشکیل جلسه این هیات و بررسی موضوع پذیرش شرکت چوب خزر کاسپین هستیم که امید می رود هر چه زودتر اعضای هیات پذیرش مشخص شده و موضوع در دستور کار قرار گیرد. از آنجا که این شرکت سهامی عام است، انتظار داریم مدت کوتاهی پس از پذیرش، فرایند درج نماد و عرضه سهام در فرابورس میسر شود.

این مقام مسئول با اشاره به برنامه مشابه تاپیکو برای عرضه سهام شرکت محصولات کاغذی لطیف عنوان کرد: شرکت حریر خوزستان که پیشتر از شرکت های تابعه محصولات کاغذی لطیف بود از مالکیت آن خارج شده و به زیرمجموعه مستقیم هلدینگ سلولزی تاپیکو منتقل شده است. در حال حاضر صورت های مالی لطیف با اعمال اصلاحاتی که در حساب ها منظور شده مقبول واقع شده و بر این اساس امیدنامه و مدارک و مستندات تکمیل شده و به فرابورس ارسال شده است.

صبایی با بیان اینکه انتظار می رود این شرکت نیز با کوتاه ترین فاصله با شرکت چوب خزر کاسپین مورد پذیرش و عرضه قرار گیرد، ادامه داد: با توجه به اینکه شرکت لطیف سهامی خاص است برای تسریع در روند عرضه، فرایند تقویم اموال این شرکت را به موازات جلو بردیم و تقریبا تقویم دارایی‌ها در مرحله نهایی قرار دارد. امید می رود فرایند عرضه هر دو شرکت تا پایان تابستان در فرابورس به انجام برسد.

وی اضافه کرد: در صنعت سلولزی شرکت های حریر خوزستان و هلدینگ سلولزی و در حوزه صنعت تایر نیز سرمایه گذاری و توسعه صنایع لاستیک در برنامه پذیرش قرار دارند که فرایند عرضه آنها تا پایان سال محقق خواهد شد.

صبایی درخصوص عرضه اولیه سهام شرکت نفت ستاره خلیج فارس نیز گفت: به همراه سایر سهامداران عمده در حال بررسی امکان ورود سهام شرکت نفت ستاره خلیج فارس به بازار سرمایه هستیم اما مقدمه این کار اصلاح ساختار، افزایش سرمایه و تعیین تکلیف برخی بدهی های ارزی آن است. بعد از رفع این موضوعات شرایط برای عرضه سهام شرکت نفت ستاره خلیج فارس در بورس یا فرابورس احراز می شود

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 14 تیرماه 1399

بورس تهران همچنان یکه تازی میکند. شاخص کل به محدوده 1.6 میلیون واحدی رسیده و هر روز شاهد ثبت رکوردهای جدید در بورس تهران هستیم. در آخرین روز معاملاتی در بورس تهران، شاخص کل با رشد 66000 واحدی، رکورد جدیدی در رشد روزانه ثبت کرد. ارزش معاملات نیز، هر روز رقم های بهتری را ثبت میکند. در هفت گذشته، میانگین ارزش معاملات در بورس تهران، حدود 18662 میلیارد تومان به ثبت رسید که بیشترین مقدار میانگین هفتگی در طول تاریخ بورس تهران است. همه این موارد، نشان از حال خوب بازار سرمایه دارد! اما در خصوص بازار امروز و کلا بازار هفته جاری، چند نکته وجود دارد که دوستان باید به آنها توجه کنند. شاید مهمترین اتفاق برای هفته جاری، کاهش اعتبارات کارگزاری ها باشد که از روز دوشنبه، اجرایی میشود. بر همین اساس، انتظار میرود که از امروز، فعالان بازار سرمایه که اعتبار آنها از سقف تعیین شده فراتر است، اقدام به فروش پله ای سهام خود کنند. این فروش ها تا روز دوشنبه، ادامه خواهد داشت. چیزی که من انتظار دارم این است که فروش ها، از فردا شدت بیشتری به خود بگیرد! اما از سوی دیگر، شاهد هستیم که هر روز، نقدینگی بیشتری وارد بازار میشود و در صورتیکه یک توازن بین پول های خروجی و پول های ورودی به وجود آید، این افزایش عرضه ها نمیتواند بازار را تحت تاثیر خود قرار دهد! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار شروعی سبز و مثبت دارم که اگرچه در ادامه کمی با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد، اما نگرانی تا انتهای بازار دیده نمیشود!  

عواملی که می‌تواند موتور رشد بورس را از کار بیندازد؟

 

•  کارشناسان معتقدند هرچند رشد قیمت سهام شرکت‌ها این روزها بیشترین جذابیت را برای جذب سرمایه‌های خرد به بورس ایجاد کرده اما اگر افزایش تقاضا برای خرید سهام، به‌خصوص برای سهام شرکت‌های کوچک، با افزایش عرضه‌های اولیه همراه نشود قیمت سهام شرکت‌ها با ارزش ذاتی و واقعی خود فاصله خواهد گرفت. 

 

•  به گفته آنان افزایش تعداد عرضه‌های اولیه، افزایش سرمایه شرکت‌ها و تسهیل آن، عرضه سهام دولتی و خصوصی‌سازی آنها می‌تواند موجب افزایش عمق بازار و جریان نقدینگی ماندگار در بورس باشد.  به باور کارشناسان، در ماه‌های آینده دولت است که انتخاب می‌کند، آیا بازار سرمایه می‌تواند همچنان جذاب بماند؟ و آیا نقدینگی بازهم به این بازار روانه می‌شود؟

 

• کارشناسان می‌گویند هرچند رشد قیمت سهام شرکت‌ها این روزها بیشترین جذابیت را برای جذب سرمایه‌های خرد به بورس ایجاد کرده اما اگر افزایش تقاضا برای خرید سهام، به‌خصوص برای سهام شرکت‌های کوچک، با افزایش عرضه‌های اولیه همراه نشود قیمت سهام شرکت‌ها با ارزش ذاتی و واقعی خود فاصله خواهد گرفت. به گفته آنان افزایش تعداد عرضه‌های اولیه، افزایش سرمایه شرکت‌ها و تسهیل آن، عرضه سهام دولتی و خصوصی‌سازی آنها می‌تواند موجب افزایش عمق بازار و جریان نقدینگی ماندگار در بورس باشد.

علی آهو، فعال بازار سرمایه در این رابطه میگوید: نسبت قیمت به درآمد بورس به‌عنوان بخشی از کل اقتصاد تابعی از عواملی چون تورم و نرخ بهره است.او افزود: هنگامی که نرخ بهره به‌عنوان نرخ بدون ریسک افزایش یافته و تورم ثابت یا در حال کاهش است، در این شرایط باید نسبت قیمت به درآمد (P/ E ) معیار جهت مقایسه و ارزش‌گذاری سهام متناسب با نسبت قیمت به درآمد بدون ریسک ما باشد که این رقم تا قبل از سال ۹۷ حدود ۵ بود.

از این سال به بعد با رهاشدن فنر دلار و جهش تورم که تاکنون نیز ادامه دارد، در کنار کاهش درآمد‌های نفتی و کاهش نرخ بهره بانکی عدد نسبت قیمت به درآمد جهت مقایسه و ارزش یابی سهام تقریبا به ۱۰ تا ۱۲ رسیده است. به این معنا که اگر سهامی P/ E کمتر از ۱۰ داشته باشد ارزشمند است و سهام بدون طرح و توسعه یا دارایی‌های دیگر که P/ E بیشتر از ۱۵ داشته باشد، سهام پر ریسک یا به اصطلاح حبابی هستند.

علی آهو ادامه داد: بر اساس آخرین رصد از شاخص، ۱۹ شرکت ۵۰ درصد وزن شاخص بورس را در اختیار دارند و نمادهای شاخص‌ساز هستند و ۵۰ درصد دیگر شامل ۳۳۷ شرکت می‌شود. در این میان از ۱۹ شرکتی که نیمی از بار شاخص را بر دوش می‌کشند ۶۰ درصدشان ارزشمند هستند اما از نظر تعداد بیش از ۶۰درصد سهام از ارزش واقعی خود دور هستند.

تورم انتظاری عامل رشد قیمت سهام است

ابوالفضل شهر آبادی، فعال بازار سرمایه در این باره میگوید: بورس نبض و دماسنج اقتصاد است. اگر نبض می‌زند دلیل بر اقتصاد سالم نیست و در اقتصاد بیمار نیز شاخص‌های بورس می‌تواند رشد کند. او ادامه داد: قیمت فعلی سهام شرکت‌ها تابعی از چند عامل است. اول بحث سودآوری شرکت است که هر چه شرکت سودآورتر باشد، قیمت سهام افزایش می‌یابد و افزایش سودآوری این شرکت‌ها به دلیل افزایش قیمت محصولاتشان بوده است.

افزایش سرسام‌آور تورم و انتظارات تورمی دومین دلیل است. چون هم قیمت محصولات شرکت‌ها بیشتر شده و هم ارزش جایگزینی این شرکت‌ها افزایش یافته است. عامل سوم، وجود نقدینگی بسیار زیاد است که گرچه درصد نقدینگی ورودی به بازار سرمایه همچنان ناچیز است و ورود نقدینگی ۷۶ هزار میلیارد تومانی از سال گذشته به بورس در مقایسه با نقدینگی ۲میلیون و ۵۰۰ هزار میلیارد تومانی کشور رقم چشمگیری نیست اما نسبت به روند تاریخی بورس، حجم زیادی را شامل شده است.

علت دیگر رکود بازارهای رقیب در ماه‌های گذشته بود که مردم را به این بازار کشاند و با وجود رونق این بازارها در روزهای گذشته، بورس همچنان برای مردم جذاب‌تر است. شهرآبادی افزود: با این حساب قیمت سهام تا حد زیادی واقعی است. زیرا با افزایش تورم، قیمت تولیدات شرکت‌ها افزایش یافته و سودآوری‌شان برای سهامداران جذاب می‌شود. در این میان بعضی شرکت‌های کوچک خطر حبابی شدن دارند و ترازنامه و ارزش ذاتی آنها از قیمت تابلو فاصله دارد.

کسانی که تجربه حضور در بورس را دارند این نکته را می‌دانند که مسکن، دلار، طلا و ارز همگی در بورس گنجانده شده‌اند. شرکت‌های صادرات محور، صندوق‌های طلا و شرکت‌های خودرو‌سازی همگی در بورس هستند و رشد این بازارها شامل حال سهام می‌شود. به گفته این کارشناس، اشتیاق عموم مردم به سرمایه‌گذاری در بورس حتی با وجود بازگشت احتمالی رونق به بازارهای دیگر موجب شده تا چشم‌انداز بورس مثبت باشد.

رشد ادامه‌دار بورس نیازمند رشد درون کانالی است

امیرعلی امیر باقری، کارشناس بازار سرمایه در این باره میگوید: در حال‌حاضر سهامی هستند که با انتظارات تورمی هنوز قیمت‌های معقولی دارند و در حقیقت قیمت آنها از ارزش واقعی‌شان واگرایی چندانی پیدا نکرده است.

او افزود: اگر بخواهیم در مورد کلیت بازار حکمی صادر کنیم، درصد قابل توجهی از سهام، قیمتشان با ارزش واقعی فاصله زیادی گرفته است. اما این نکته را باید در نظر گرفت که در سهام بزرگ و تاثیرگذار بورس با توجه به اتفاقات پیش رو، همچنان نباید منتظر حباب قیمتی باشیم. روند معاملات روزگذشته بازار سهام نشان داد شاخص بورس رشد منطقی را در پیش گرفته و کاهش قیمت سهام برخی شرکت‌ها در روز گذشته و پیش‌بینی اصلاح قیمت‌ها در هفته آینده گواه این ادعاست.

با توجه به انتظاری که به درست یا غلط در بازار شکل گرفته در کل شاهد ریزش شاخص‌های بورس نخواهیم بود. به اعتقاد این کارشناس بازار سهام، رشد ادامه‌دار بورس نیازمند رشد درون کانالی و پروسه دست به دست شدن سهام است.  میرمعینی، کارشناس بازار سرمایه نیز در این باره میگوید: تا دو ماه پیش بازار از لحاظ ارزندگی به سه قسمت تقسیم شده بود. دسته اول ۶۰ درصد بازار را در اختیار داشتند که حتی تا دو برابر بیشتر از ارزش ذاتی‌شان معامله می‌شدند که هیچ‌گونه عوامل و مولفه اقتصادی که در آینده قرار بود اتفاق بیفتد این رشد را توجیه نمی‌کرد. صرفا به خاطر کوچک بودن شرکت‌ها و تعداد سهام، دستکاری قیمت و معاملات گروهی با افزایش قیمت روبه‌رو شدند.

او افزود: دسته دوم ۲۰ درصد از نمادها بودند که با افزایش برخی از مولفه‌های اقتصادی، رونق اقتصاد داخلی و بازارهای جهانی ارزش ذاتی‌شان افزایش یافت و امید این بود که ارزش ذاتی آنها به ارزش مبادلاتی برسد و ۲۰ درصد دیگر که در دسته سوم قرار می‌گرفتند، سهام شاخص‌ساز که عمدتا سهامی بودند که یا در محدوده ارزش ذاتی یا پایین‌تر از ارزش ذاتی معامله می‌شدند. با این حساب باید منتظر ماند که جریان نقدینگی موجب رشد قیمت‌ها شده یا منشا آن حمایت‌های دولت است.

تسهیل ورود شرکت‌ها به بورس، افزایش سهام شناور آزاد شرکت‌ها توسط سهامدار عمده و عرضه سایر دارایی‌های دولت مواردی است که می‌تواند به عمق بازار سرمایه کشور در این شرایط کمک کند. از مهم‌ترین دلایل که موجب شده تا بیش از 60 درصد سهام از ارزش واقعی خود دور باشند نداشتن عمق بازار است.

در این شرایط افزایش سهام شناور آزاد و عرضه سهام توسط سهامدار عمده و نهادهای دولتی از اولین و مهم‌ترین اقدام‌ها برای عمق‌دهی به بازار است. در مرحله بعدی ورود شرکت‌های جدید به بورس و عرضه سایر دارایی‌های دولت به شکل اوراق بهادار‌سازی نیاز بازار سرمایه کشور را تا حدی و تشنگی نقدینگی بزرگی را که وارد بورس شده، رفع می‌کند.

گزارش مجمع پتروشیمی جم

پتروشیمی جم در مجمع امروز خود به ازای هر سهم 240 تومان سود معادل 87 درصد سود خالص دوره را تقسیم کرد.

ارزش تولیدات مجموعه 1.5 میلیارد دلار است که در سال های آتی با افتتاح طرح PDH/PP ارزش تولیدات به 2.5 میلیارد دلار خواهد رسید.

در خصوص پرونده حقوقی پتروشیمی مهر رای داوری به نفع  جم صادر شده است.

در سال 97، 70 درصد صادرات شرکت به چین بوده است و در سال 98  این میزان به 80 درصد رسیده است. تحریم مشکلاتی ایجاد کرده است ولی فروش این پتروشیمی همچنان ادامه دارد.

این شرکت تا آذرماه افزایش سرمایه ای خواهد داشت. 

از نکات جالب توجه مجمع اظهار نظر مدیرعامل جم در ارتباط با ورقه بهادار شرکت بود. محمدرضا سعیدی به سهامداران توصیه کرد که فروشنده سهام شرکت نباشند و ارزش فعلی این شرکت بسیار بالاتر ااز قیمت های فعلی تابلو است!