آنچه باید درباره لایحه افزایش سرمایه از طریق صرف سهام و سلب حق تقدم بدانیم چیست/ سیاستگذار به چه دلایلی به روی آوری به روش مزبور علاقه نشان داد.

 

 

در خبرها آمده بود: لایحه افزایش سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار یا فرابورس ایران از طریق صرف سهام و سلب حق تقدم، با قید دو فوریت تقدیم مجلس شده‌ است. این لایحه امروز در صحن علنی مجلس تصویب شد.

 

شرکت‌ها پس از پذیرش در بورس و عرضه اولیه سهام (IPO (Initial Public Offering، در مقاطع مختلف جهت تامین مالی پروژه‌های طرح و توسعه، اقدام به نشر سهام جدید می‌کنند. نشر سهام جدید پس از عرضه اولیه به Seasoned Public Offering) SPO) موسوم است.

در این روش، شرکت سهام جدید را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و به قیمت نزدیک بازار از طریق پذیره‌نویسی به فروش می‌رساند و عواید حاصل از اضافه ارزش سهام فروخته شده را به حساب «صرف سهام» در قسمت حقوق صاحبان سهام ترازنامه منتقل می‌کند.

این روش معمول در دنیا، در ایران رایج نشده و افزایش سرمایه به همان روش سنتی با ایجاد سهام حق تقدم و طی پروسه طولانی سه تا شش ماه انجام می‌شود که در نهایت به زیان سهامداران جزء است.

در روش SPO قبل از اعلام عمومی عرضه سهام جدید، معمولا ناشر از طریق شرکت‌های تامین سرمایه، با مدیران صندوق‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری رایزنی کرده و نسبت به تهیه فهرست سفارش‌های خرید (Book On Demand) از آنها اقدام می‌کند.

قیمت عرضه سهام با توجه به شرایط بازار و تقاضا برای سهم جدید تعیین می‌شود؛ به‌طوری‌که همه سهام جدید جذب شود و دامنه نوسان قیمت پس از عرضه در محدوده قیمت تابلو باشد. پس از فروش سهام جدید، معادل ارزش اسمی سهام جدید، تا پایان مراحل قانونی ثبت افزایش سرمایه در حسابی سپرده‌گذاری می‌شود. مازاد مبلغ حاصل از فروش سهام جدید در حساب حقوق صاحبان سهام درج شده و بلافاصله در اختیار شرکت قرار می‌گیرد.

مواردی از مزیت افزایش سرمایه به طریق SPO به شرح زیر است:

• عمق بازار سرمایه افزایش پیدا می‌کند و سهامداران جدید می‌توانند به بازار و خرید سهم ورود کنند. 
• به دلیل کوتاه بودن پروسه، نقدینگی مورد نیاز به سرعت به شرکت ورود پیدا می‌کند که در اقتصاد تورمی اهمیت بیشتری دارد.
• شرکت‌ها با عرضه سهام کمتر به منابع مالی بیشتری دسترسی پیدا می‌کنند.
• با توجه به پذیره‌نویسی سهام جدید به قیمت نزدیک تابلو، قیمت سهم دستخوش تغییرات چندانی نمی‌شود و نیازی به بستن نماد نیست.
• ارزش دارایی سهامداران تغییر نمی‌کند، ولو اینکه با توجه به عرضه سهام جدید، رای آنها رقیق می‌شود.
• امکان رقابت برای خرید سهام جدید برای همه سهامداران به‌صورت یکسان فراهم بوده و منافع سهامداران به‌صورت شفاف‌تری رعایت می‌شود.

سازمان بورس و اوراق بهادار، ابتدا با توجه به مفاد لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت استفاده از این روش را امکان‌پذیر نمی‌دانست. در حالی‌که روش افزایش سرمایه از طریق صدور سهام جدید، به شرح بندهای زیر در  همین لایحه پیش‌بینی شده است:

ماده ۱۵۷ - سرمایه شرکت را می‌توان از طریق صدور سهام جدید افزایش داد.

‌ماده ۱۵۸ - تأدیه مبلغ اسمی سهام جدید از طریق عواید حاصله از اضافه ارزش سهام جدید به سرمایه شرکت امکان‌پذیراست.

ماده ۱۶۰ - شرکت می‌تواند سهام جدید را برابر مبلغ اسمی بفروشد یا اینکه مبلغی علاوه بر مبلغ اسمی سهم به‌عنوان اضافه ارزش سهم از‌ خریداران دریافت کند. شرکت می‌تواند عواید حاصله از اضافه ارزش سهام فروخته شده را به اندوخته منتقل سازد.

‌ماده ۱۶۳ – هیات‌مدیره در هر حال مکلف است در هر نوبت پس از عملی ساختن افزایش سرمایه حداکثر ظرف یک ماه مراتب را ضمن اصلاح‌اساسنامه در قسمت مربوط به مقدار سرمایه ثبت شده شرکت به مرجع ثبت شرکت‌ها اعلام کند تا پس از ثبت برای اطلاع عموم آگهی شود.

با توجه به مزایای این روش و رعایت عادلانه منافع سهامداران که تعداد آنها به طرز قابل توجهی افزایش یافته، موقع آن رسیده است که سازمان بورس و اوراق بهادار، افزایش سرمایه به روش SPO را تنها روش افزایش سرمایه پس از عرضه اولیه، به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس یا فرابورس تکلیف کند.

تشویق سرمایه‌گذاران

استقبال گسترده عموم از بورس، حجم معاملات بورس را در ماه‌های اخیر به شدت بالا برده و همچنین، قیمت سهام را به طرز غیرعادی و نگران‌کننده افزایش داده است. شاخص کل بورس در چهارماه ابتدایی سال ۱۳۹۹ رشدی ۲۷۰ درصدی داشته است. اکثر افرادی که به تازگی در بورس فعال شده‌اند، دیدگاه کوتاه‌مدت داشته و انتظار سود غیرعادی در مدت بسیار کوتاه دارند.

پول‌های سرگردان که اکنون جذب بازار سرمایه شده و می‌شود، اگر برنامه‌ریزی دقیقی انجام نشود که به درون شرکت‌ها وارد شود تا برای توسعه و تکمیل طرح‌ها و ایجاد ارزش افزوده به کارگرفته شود، می‌تواند عاقبت ناگواری برای برخی از سرمایه‌گذاران داشته باشد.

برای اینکه سرمایه‌گذاران به سمت سرمایه‌گذاری تشویق شوند و نقدینگی جذب شده در بازار سرمایه رسوب کند و در خدمت تولید باشد و به سمت بازارهای تورم‌زای ارز و مسکن سرازیر نشود، علاوه بر مشوق‌های‌ مالیاتی برای شرکت‌هایی که با نشر سهام جدید به روش صرف سهام و سلب حق تقدم سرمایه‌های سرگردان را جذب تولید می‌کنند، باید بین سرمایه‌گذار بلندمدت و کوتاه‌مدت تمایز قائل شد.

این تمایز در کشورهای با سابقه طولانی در بورس وجود دارد. سرمایه‌گذارانی که یک سهم را به مدت طولانی نگهداری می‌کنند، معمولا بیش از یک‌سال، از مزیت مالیاتی برخوردار هستند تا سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت (سفته‌بازان).برای کاستن از هیجان غیرعادی در بورس و حمایت از سرمایه‌گذاران، می‌توان از اهرم مالیات فروش سهام برای این دو گروه استفاده کرد.

به‌عنوان مثال فروش سهام بعد از یک‌سال سهامدار بودن در یک سهم از مالیات معاف باشد. ولی فروش آن در مدت کمتر، شامل ۲۵ درصد مالیات ارزش افزوده سهام (Capital Gain) داشته باشد.در پایان به اعتقاد نگارندگان، افزایش سرمایه به روش سلب حق تقدم (SPO) بهترین روش افزایش سرمایه است که در قانون تجارت نیز پیش‌بینی شده؛ امید است نمایندگان مجلس، در فرآیند تصویب لایحه ارسالی دولت، به عوامل انگیزشی و مشوق‌هایی برای تشویق شرکت‌ها در به‌کارگیری این روش در افزایش سرمایه‌ها و همچنین افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری بلندمدت، برای رسوب پول در بازار سرمایه، توجه داشته باشند.

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 15 مرداد 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاهد بازاری نوسانی در بورس تهران بودیم و قیمت ها از منفی به مثبت و حتی از مثبت به منفی شدند. در برخی موارد، صف های خرید به صف های فروش منتهی شد! که البته نشان از درصد بالای هیجان در بین فعالان بورسی است. به هر حال، شاخص کل به محدوده مقاومتی 2 میلیون واحد رسیده و در این محدوده، طبیعی است که شاهد چنین نوساناتی باشیم. چیزی که در بازار دیروز اهمیت داشت، افزایش چشمگیر ارزش معاملات بود که به 28000 میلیارد تومان رسید که بیشترین میزان ارزش معاملات در مرداد و همچنین در ردیف دوم بیشترین ارزش معاملات در طول تاریخ بورس تهران قرار دارد! پس هنوز نقدینگی در حال ورود به این بازار است و این خبر خوبی است. اما برای بازار امروز نیز همان بازار نوسانی را پیش بینی میکنم. اما اینبار، بازار کار خود را از همان ابتدا با فشار فروش آغاز خواهد کرد. اما در ادامه و با ورود نقدینگی که مانند سیل در بازار جریان دارد، از شدت فشار فروش کاسته خواهد شد و بازار به تعادل نسبی خواهد رسید. پس جای تعجب ندارد اگر امروز شاهد منفی و مثبت شدن بیشتر نمادهای بازار باشیم! البته به لطف نقدینگی موجود در بازار، هنوز جایی برای نگرانی کلیت بازار وجود ندارد.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 14 مرداد 1399

بورس تهران مجددا به محدوده 2 میلیون واحدی واکنش نشان داد و در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل با افت 18000 واحدی روبرو شد. اگرچه شاخص هم وزن نیز دیروز را با افت 1000 واحدی به پایان رسانید، اما در مقایسه با شاخص کل، افت شاخص هم وزن بسیار کمتر از شاخص کل بود و نشان از تمایل بازار به نمادهای کوچکتر بازار دارد! بارها و بارها در مورد چاره اندیشی در خصوص هسته معاملات سخن گفته ایم. دیروز دیدیم که این هسته معاملات، چگونه میتواند تبدیل به ریسک بزرگی برای بازار شود! متاسفانه دیروز بیش از 2 ساعت شاهد قطعی هسته معاملات بودیم که همین موضوع باعث کاهش چشمگیر ارزش معاملات نیز شد! در همین راستا، قرار است بورس تهران به 2 شیفت رسمی صبح و بعد ازظهر تقسیم شود! بحثی که تا چند روز قبل در بین اهالی بازار به عنوان طنز مطرح بود!، اکنون در حال اجرای رسمی است! بر این اساس، برخی صنایع در شیفت صبح و برخی دیگر در شیفت بعد ازظهر و نهایتا تا ساعت 15 معامله خواهند شد! این تقسیم بندی و شیفت بندی بازار، میتواند مشکلات بیشتر و بی نظمی بیشتری برای کل بازار بوجود بیاورد! بنابراین به مسئولین بازار توصیه میکنم تا به فکر راهکار بهتری باشند! قبلا هم به عنوان پیشنهاد و توصیه به برخی مسئولین بورسی، گفته ام که برای رفع این مشکل، بهتر است که از سیستم بانکی کشور الگوبرداری شود! چگونه است که بانک های کشور با تراکنش هایی به مراتب بیشتر از تراکنش های بورس، مشکلات کمتری نسبت به هسته معاملات بورس دارد؟ اینکه تعدادی نماد در نصف روز متوقف باشند و نصف دیگر معامله شوند، در شرایط فعلی بازار که با انبوهی فعال بازار مبتدی روبرو هستیم، میتواند زمینه را برای بدتر شدن شرایط، فراهم کند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار یک بازار نوسانی را دارم. البته نیازی به نگرانی نیست و فقط مانند همیشه به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. البته اگر هسته معاملات، اجازه بروز هیجان بدهد! 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 13 مرداد 1399

همانطور که انتظار میرفت و در مطالب روزهای گذشته نیز گفته بودم، شاخص کل دیروز بالاخره از سقف 2 میلیون واحدی عبور کرد. ایندر حالی بود که ارزش معاملات روز گذشته نیز حدود 6000 میلیارد تومان از میانگین معاملات روزهای گذشته بیشتر بود. با این حساب و در صورتیکه ارزش معاملات امروز و روزهای آینده بتواند در همین سطح باقی بماند، میتوان انتظار داشت که شاخص کل روند صعودی جدیدی را آغاز کند! در روزهای گذشته، صحبت هایی در خصوص محدود کردن دامنه نوسان قیمتی مطرح شد که مطابق معمول، تکذیب شد! چیزی که مشخص است، عزم مدیران سازمان بورس در جهت آرامش بازار و جلوگیری از روند هیجانی صعودی بازار بورس است! این مهم اتفاق نمی افتد مگر با افزایش شناوری سهام شرکت ها! پس امیدواریم این موضوع هرچه سریع تر اتفاق بیوفتد تا بازار بتواند هرچه زودتر از این هیجانات تخلیه شود و به سمت تحلیل باز گردد! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار یک شروعی مثبت دارم. اما در ادامه، مطمئنا با افزایش عرضه ها در بازار روبرو خواهیم بود که باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. پس خود را برای یک بازار نوسانی آماده کنید! چیزی که اهمیت دارد این است که به غیر از ریسک هسته معاملات که این روزها واقعا آزار دهنده شده، فعلا تا اواخر شهریور، ریسک جدیدی در بازار دیده نمیشود! پس میتوان به روند صعودی بازار حداقل تا زمان اعلام شده، امیدوار بود! اما همانطور که قبلا نیز بارها و بارها تاکید کرده ام، داشتن استراتژی معاملاتی است. همه فعالان بازار باید بر اساس روحیات و انتظارات خود، دارای یک استراتژی معاملاتی منحصر به فرد برای خود باشند! پس در صورتی که هنوز بدون استراتژی در بازار فعالیت میکنید، این نکته را بدانید که این روزها بیشتر از هر زمان دیگر، داشتن استراتژی معاملاتی برای شما ضرورت دارد!  

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 12 مرداد 1399

بعد از حمایت ضمنی رهبر انقلاب از تولید داخل و بورس، دیروز شاهد افزایش تقاضا در بورس تهران بودیم به طوری که شاخص کل با رشد 57000 واحدی و شاخص هم وزن با رشد حدود 11000 واحدی روبرو شد. با این تقاضای بوجود آمده، انتظار میرود امروز در نیمه اول بازار، شاخص کل بتواند مقاومت روانی 2 میلیون واحدی را لمس کند! بحثی که این روزها در بین مدیران سازمان بورس شدت گرفته، ایجاد محدودیت های جدید برای بازار است! یعنی مجددا با رسیدن شاخص کل به مقاومت مهم 2 میلیون واحدی، مجددا مسئولان سازمان بورس و دلواپسان، به این نتیجه رسیده اند که باید ترمز بازار بورس را به صورت دستی بکشند! مجددا بحث کاهش دامنه نوسان به 2 درصد شدت گرفته است! این بحث، موافقان و مخالفانی دارد که هر کدام از دیدگاه خود به قضیه نگاه میکنند! فارغ از درست یا غلط بودن اینگونه تصمیمات، بنده اعتقاد دارم که هرگونه دخالت در روند معاملات، نوعی دستکاری قیمت محسوب میشود و هرگونه دستکاری قیمت، تبعات بدی برای آینده بازار خواهد داشت و نباید انجام شود! موافقان این طرح، خود را حامیان تازه واردان بورسی میدانند! و به اعتقاد خودشان، میخواهند جلوی ضررهای احتمالی این فعالان را بگیرند! ولی به اعتقاد بنده، خود بازار بورس، بهترین معلم است! و در زمان مناسب، به همه درس میدهد! و نیازی نیست که ما اقدامی بر خلاف روند طبیعی معاملات انجام دهیم! فعالان جدید بازار نیز باید خودشان متوجه شوند که بازار، همیشه سود نمیدهد و سود و زیان، دو روی سکه این بازار است! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد شروعی مثبت باشیم. اما با رسیدن شاخص کل به محدوده 2 میلیون واحدی، عرضه ها در بازار افزایش خواهد یافت و همین موضوع، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. البته همانطور که در روزهای قبل نیز مشاهده کردید، حال سهام مورد نظر ما، خوب است و جایی برای نگرانی نیست!   

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 11 مرداد 1399

اینروزها شاهد روزهای پر نوسانی در بورس تهران هستیم. شاخص کل دقیقا در منطقه مقاومتی مهمی قرار گرفته است و این عرضه ها در این محدوده، طبیعی است. اما از سوی دیگر، وضعیت شاخص هم وزن بهتر از شاخص کل است. چراکه شاخص هم وزن، از مقاومت خود عبور کرده و شرایط مناسب تری برای شروع یک حرکت صعودی را دارد! پس با این حساب، برای بازار امروز انتظار دارم که شاهد فشار فروش در نمادهای بزرگ و افزایش تقاضا در نمادهای کوچکتر باشیم. البته که نمادهای بزرگ، به صورت دستوری حمایت میشوند! اما نزدیک بودن مجامع تعدادی از این نمادها، باعث ایجاد فشار فروش در این نمادها خواهد شد! نکته خاصی برای گفتن نیست و نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و این نوسانات، کاملا طبیعی است و برای ادامه روند صعودی بازار، لازم و ضروری است! چیزی که اهمیت دارد، ورود نقدینگی است که همچنان به بازار ادامه دارد. نکته خاصی برای گفتن نیست. مخصوصا اینکه حال سهام ما در این فشار عرضه ها هم خوب است!  

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 8 مرداد 1399

بورس تهران دیروز را نیز با فشار فروش و البته نوسان ادامه داد. وضعیتی که چند روزی است، در بازار حاکم است. امروز هم انتظار میرود همان شرایط روزهای گذشته در بازار حاکم باشد. یعنی بازاری که فشار فروش دارد و از سوی دیگر، نقدینگی سرکش وارد شده به بازار، این فشار فروش را، فرصتی برای ورود میداند و همین تقابل خرید و فروش، باعث ایجاد نوسان در بازار میشود. قبلا در خصوص محدوده مقاومتی که شاخص کل در آن قرار دارد صحبت کرده ایم. تا زمانیکه از این محدوده مقاومتی عبور نکنیم، همین روزهای نوسانی، ادامه خواهند داشت! البته وضعیت شاخص هم وزن، مناسب تر است و در حقیقت شاخص هم وزن، از مقاومت خود عبور کرده و آمادگی بهتری برای شروع حرکت جدید دارد. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط در این روزهای پر عرضه و نوسانی، سعی کنید سبد خود را اصلاح کنید! البته اگر سهام مناسبی در سبد خود ندارید! در غیر اینصورت، حتی نیاز به تغییر نیست! 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 7 مرداد 1399

همانطور که انتظار میرفت و در متن افتتاحیه دیروز نیز گفته بودم، دیروز با فشار فروش در نمادهای بزرگ بازار روبرو بودیم به گونه ای که شاخص کل در ساعت اولیه، با افت 46000 واحدی روبرو شد. اما متاسفانه دستکاری بازار توسط مسئولین بازار مشهود است و این موضوع در طول زمان، ضربه سنگینی به کلیت بازار خواهد زد! متاسفانه به بهانه خرابی هسته معاملات، نمادهایی که در صندوق های دولتی قرار دارند، در زمان افزایش عرضه ها، متوقف میشوند و یا به ساعت بعد از بازار منتقل میشوند و یا اینکه مانند نمونه دیگری که دیروز در نماد شتران شاهد بودیم، ناظر بازار در حالیکه شتران صف فروش سنگین دارد، نماد را متوقف میکند و تا زمانیکه اردرهای خرید، به اندازه اردرهای فروش در سیستم جمع نشد، نماد را بازگشایی نکرد! تا جو منفی، نتواند حتی یکروز باعث اصلاح در این نماد شود! همه ما میدانیم که اصلاح نیز جزئی از بازار است و هیچ ایرادی ندارد اگر هر سهمی در مسیر صعودی خود، اصلاح هم داشته باشد! اینکه همه متولیان بازار سرمایه بخواهند کل بازار را فدای چند نماد کنند، کار درستی نیست و متاسفانه این روزها چیزی که در بازار شاهد هستیم، حمایت تمام قد مسئولین امر، از تعدادی نماد خاص است که همه ما آن نمادها را میشناسیم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار میرود همان فشار فروش در نمادهای بزرگ ادامه داشته باشد. به صورت کلی، بازار امروز نوسانی است. بسیاری از نمادهای کوچک در روزهای گذشته با اصلاحی که انجام داده اند، در نقاط خوب حمایتی قرار گرفته اند. در صورتیکه ناظران بازار، دخالتی در روند عادی معاملات نکنند، انتظار دارم که در طول امروز و تا اواسط مرداد، شاهد یک شیفت نقدینگی از سمت سهام بزرگ به سمت سهام کوچک بنیادی باشیم. پس در معاملات خود این نکته را رعایت کنید. حمیدرضا هستم در خدمت دوستان

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 6 مرداد 1399

دیروز در خصوص کند شدن روند رشد بازار بورس تهران صحبت کردیم. در همین راستا، شاهد توقف رشد شاخص های بورسی در روز گذشته بودیم. همچنین دیروز در خصوص مولفه هایی که باعث رشد بازار تا این سطح شده اند نیز صحبت کردیم و بیان شد که مهمترین مولفه، ورود نقدینگی به بازار بود. با نگاهی به روند ورود نقدینگی در بازار بورس و مقایسه آن با سایر بازارها، به اعداد جالبی میرسیم. با وجود افزایش معاملات و افزایش قیمت ها در بازارهای موازی از ابتدای سال، ارزش معاملات بورس تهران در همین محدوده زمانی، چیزی حدود 6 برابر ارزش معاملات در سایر بازارها بوده است! نکته جالبتر اینکه، میزان بازدهی بورس تهران نیز حدود 6 برابر بازارهای موازی بوده است! با این حساب، میتوان نتیجه گرفت که رابطه مستقیم و معنی داری بین رشد ارزش معاملات و رشد بازار وجود دارد. چیزی که اهمیت دارد این است که هنوز، ورود نقدینگی با همان شدت گذشته در حال ورود به بازار بورس است! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز در شرایطی قرار گرفته که نمادهای بزرگ، به محدوده های مقاومتی خود رسیده اند و از سوی دیگر بسیاری از نمادهای کوچک، به محدوده های حمایتی نزدیک شده اند. این موضوع باعث خواهد شد تا بازار برای برقراری توازن، توجه بیشتری به نمادهای کوچک و البته خوب داشته باشد! در صورتیکه منفی شدن نمادهای بزرگ و شاخص ساز، جو منفی در بازار ایجاد نکند، میتوان انتظار داشت که بازار برای مدت کوتاهی، از نمادهای بزرگ به سمت نمادهای کوچکتر متمرکز شود. حمیدرضا هستم در خدمت دوستان

راهکارهایی برای موفقیت در بازار سرمایه

 

مردمی که از پذیریش مسئولیت سرباز می زنند معمولا در انجام اقدامات لازم خوب عمل نمی کنند و در نتیجه در بازی موفقیت عملکرد خوبی ندارند...

مسئولیت پذیر باشید
رسیدن سریعتر به موفقیت بیشتر در معامله گری، قبول مسئولیت کامل رخدادها در معاملات سهام است. معامله گران موفق در بازار سرمایه می دانند که آن ها تنها فردی هستند که دکمه خرید یا فروش را فشار می دهند. هیچ فرد دیگری این کار را انجام نمی دهد. به واقع یک معامله گر موفق که دچار اشتباه شده است خطای خود را قبول می کند. او می گوید اشتباه انجام و تمام شده است و دیگر کاری نمی توان کرد. بنابراین پس از ارتکاب یک اشتباه تمرکز معامله گر موفق به آنچه که باید در قدم بعدی انجام دهد معطوف و متمرکز خواهد شد. برخی از افراد بسیار موفق حتی سعی میکنند در تمامی جوانب زندگی مسئولیت کامل تمامی کارهای خود را بپذیرند تا از طریق این عادت، پذیرش مسئولیت در آنها به طور کامل نهادینه شود.گرانت گاردون (Grant Cardone): نویسنده کتاب قانون ده برابر می گوید: مردمی که از پذیریش مسئولیت سرباز می زنند معمولا در انجام اقدامات لازم خوب عمل نمی کنند و در نتیجه در بازی موفقیت عملکرد خوبی ندارند. مردمان موفق سطوح بسیار بالایی از مسئولیت را برگردن میگیرند تا از این طریق برای خود موفقیت خلق کنند. آن ها حتی برای شکست ها نیز چنین رفتاری دارند.

به نوع احساس خود دقت کنید.
این مسئولیت معامله گر است تا مقدا صحیح ریسک را تعریف کرده و یک برنامه معاملاتی روشن ایجاد کند. از سوی دیگر  احساس استرس می تواند ناشی از این حقیقت باشد که معامله‌های قبلی معامله گر در بازار سهام موفقیت آمیز نبوده که دراین وضعیت نمیتوان کاری انجام داد گاهی اوقات بازار این چنین است. دانستن دلیل وقوع یک احساس مزایای بسیار شگرفی دارد زیرا با این آگاهی نسبت به آنچه لازم است در ادامه انجام دهید بینش و نگاه روشنی خواهید داشت.

یاد بگیرید خلاف افکار خود پیش بروید.
گاهی باید تحت برخی شرایط بر خلاف احساسات خود عمل کنید. اگر آنچه به فکر انجام دادنش هستید مطابق برنامه معاملاتی شما است اما احساسات شما برخلاف انجام آن هست باید با این احساسات مبارزه کنید. متاسفانه باید آنچه فکر می کنید بهتر است را انجام دهید خواه فعال کردن ورود به معامله باشد یا خروج از معامله ضرر ده.
در این شرایط است که عمل کردن مطابق برنامه معاملاتی که شیوه صحیح معاملاتی شما است اهمیت مضاعفی می یابد. 

مسیر معامله گر شدن در بازار سرمایه را درک کنید.
اولویت اول این است که برنامه خود را روی کاغذ بیاورید. سپس انتظارات و رویاهای غیر واقع بینانه خود را سرکوب کنید. باید روی اجرای این فرایند متمرکز شوید و به حواشی آن اهمیت ندهید.
بدانید در این فرایند و مسیر اشتباهاتی خواهید کرد که باید آن ها را به عنوان جز لاینفک فرایند پذیرا باشید. مطمئن شوید که افکار اشتباه خود را یادداشت می کنید تا بتوانید پیشرفت کنید.