روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 30 مهرماه 1399

با افت 3 درصدی شاخص کل در روز گذشته، این شاخص به محدوده حمایتی مهمی رسیده است. جاییکه انتظار میرود شاهد افزایش نسبی تقاضا در بازار باشیم. البته تا زمانیکه صف های فروش سنگین در نمادهای کوچک جمع آوری نشود، این جو منفی در بازار باقی میماند و این افزایش تقاضاهایی که در محدوده های حمایتی رخ میدهد، نمیتواند ادامه دارد باشد! بنابراین مدیران سازمان بورس باید بحث بازارگردانی که بخشنامه آن را صادر کرده اند را، جدی تر دنبال کنند تا این بازارگردان ها کار خود را با سرعت بیشتری شروع کنند! هنوز شرکت هایی وجود دارند که نسبت به قرارداد بازارگردانی، هیچ اقدامی نکرده اند و سازمان بورس نیز نسبت به این موضوع، تا کنون منفعلانه عمل کرده است. در سایر بازارها، دیروز شاهد تحرکات منفی بودیم و قیمت دلار در یک اقدام سریع از سوی بانک مرکزی، افت حدود 5000 تومانی را تجربه کرد. حباب قیمتی ایجاد شده در بازارهای موازی، میتواند بازار بورس را در بین بازارها جذاب کند و میتوان انتظار داشت که اگر افت قیمت ها در بازارهای منفی ادامه داشته باشد، خروج بول از بورس نیز قطع شود و از شدت فشار فروش در بازار، کاسته شود. حال باید ببینیم که ارسال گزارش های فصلی شرکت ها در کنار شکسته شدن حباب قیمتی در بازارهای موازی و برخورد شاخص کل به محدوده حمایتی، آیا میتواند شروعی برای بازگشت بازار به روند صعودی باشد یا خیر؟ البته همانطور که در بالا نیز بیان کردم، بازگشت به روند صعودی، بدون جمع شدن صف های فروش و به تعادل رسیدن نماد شرکت های کوچک، تداوم نخواهد داشت! 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 29 مهرماه 1399

دیروز یکی از کمترین حجم های انجام شده در بازار بورس تهران را شاهد بودیم. افرادی که نقدینگی دارند، عجله ای برای خرید نشان نمیدهند و منتظر هستند تا شرایط بازار، متعادل شود. هنوز موضوع بازارگردان ها در همه نمادها نهایی نشده و به همین دلیل، تعداد زیادی از نمادها، همچنان از فشار فروش تخلیه نشده اند و همین موضوع بر تداوم جو منفی در بازار، افزوده است. شاخص های بازار بورس تهران به محدوده های 4 ماه قبل رسیده است. بسیاری از فعالان قدیمی بازار اعتقاد دارند که با انتشار گزارش های ششماهه شرکت ها، شرایط بازار کمی تغییر خواهد کرد و باعث ایجاد تقاضا در بازار خواهد شد. از سوی دیگر، اخبار منتشر شده از بانک مرکزی در خصوص افزایش احتمالی نرخ سود سپرده های بانکی نیز، میتواند رفتار نقدینگی سرگردان در بازارها را تغییر دهد و فشار بیشتری به فرار نقدینگی از بورس تهران ایجاد کند. امیدوارم تغییری در سیاست های بانک مرکزی در خصوص افزایش نرخ سود سپرده ای بانکی ایجاد نشود. چراکه این کار باعث تداوم رکود بیشتر در بورس تهران خواهد شد! علاوه بر این، افزایش نرخ سود بانکی، هزینه بانک ها را نیز افزایش خواهد داد و بانک هایی که بعد از سال ها توانسته اند صورت های مالی خود را سر و سامان دهند، مجددا با شرایط سخت روبرو خواهند شد! از موارد بالا که بگذریم، بورس امروز نیز قطعا کار خود را با همان فشار فروش روزهای گذشته ادامه خواهد داد. صف فروش سنگین در نمادهای خودروسازی و بانکی که این روزها به عنوان لیدرهای بازار شناخته میشوند، سیگنالی برای عقب نشینی تقاضا در بازار است. بر این اساس، نگاه ها به نمادهای گروه های ذکر شده خواهد بود و در صورتیکه صف های فروش این نمادها جمع آوری شود، تقاضا نیز به همان نسبت در بازار افزایش پیدا خواهد کرد. 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 28 مهرماه 1399

فشار عرضه ها در بازار زیاد است و با توجه به تحولات سیاسی پیش رو، سمت تقاضا تمایلی برای خرید ندارد! کسانیکه این روزها در بازار خرید میکنند نیز، تلاش میکنند قیمت خود را در کف محدوده روزانه ثبت کنند و تمایلی برای خرید در قیمت های مثبت ندارند. حتی سهامداران عمده نیز که مسئولیت حمایت از سهام خود را دارند نیز، همین کار را میکنند! تا چند روز آینده، گزارش های فصلی شرکت ها منتشر میشود و در صورت مثبت بودن گزارش ها، ممکن است که سمت تقاضا، تقویت شود! گزارش های 6 ماهه، همیشه برای فعالان بازار اهمیت ویژه ای داشته اشت و نکات و اطلاعات مفیدی از داخل آن استخراج میشود. اما چیزی که این روزها سایه سنگین تری نسبت به گزارش های شرکت ها دارد، مسائل سیاسی داخلی و خارجی است که در آستانه انتخابات آمریکا، رنگ و وزن بیشتری به خود گرفته است. بر این اساس، نمیتوان انتظار خاصی در هفته جاری برای تقویت سمت تقاضا داشته باشیم. امروز نیز بازار کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد. البته قیمت ها به سطحی رسیده که انتظار افت زیادی وجود ندارد! و برای ادامه رشد بازار، نیاز است که سهام در همین قیمت ها، دست به دست شوند و با انتشار گزارش های ششماهه، میتوان انتظار داشت که حداقل حجم معاملات، افزایش پیدا کند.   

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 27 مهرماه 1399

با نزدیک شدن به زمان انتخابات آمریکا، احتیاط در بازار بیشتر میشود. حدود 10 روز کاری تا انتخابات آمریکا باقی مانده و میتوان انتظار داشت که در این دوران، روزهای نوسانی در پیش داشته باشیم. یک دوگانگی در بازارهای ایران مشاهده میشود. از یکسو، بازارهای موازی طوری گارد گرفته اند که از همین الان، ترامپ را رئیس جمهور آینده آمریکا میبینند! اما از سوی دیگر در بازار بورس و حتی در بورس کالا، تفکر دیگری حاکم است! در حالیکه دلار در بازار آزاد به قیمت 32000 تومان رسیده، اما دلار تحلیلی در بورس کالا، حوالی 25000 تومان است و در برخی محصولات دیگر، حتی در قیمت های حوالی 22000 تومان قیمت گذاری میشود! در بورس تهران نیز، تحلیل ها با دلار حوالی 22000 تومان انجام میشود! تا چند روز آینده، مشخص میشود که کدام گروه، تحلیل درست تری از وضعیت موجود داشته اند. در صورتیکه اتفاقات به سمتی حرکت کند که با کاهش نرخ دلار روبرو شویم، سهام شرکت های کوچک، مورد توجه بیشتری قرار خواهند گرفت. باید منتظر بمانیم و ببینیم که در طول 10 روز آینده، کدام سناریو محقق خواهد شد.    

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 23 مهرماه 1399

چند روزی است که حجم و ارزش معاملات افزایش پیدا کرده که نشانه خوبی است. از طرف دیگر، شاخص کل و شاخص هم وزن، به مقاومت های مهمی برخورد کرده اند که باعث افزایش عرضه ها در بازار شده است. با نگاهی به معاملات روز گذشته، متوجه ورود حدود 150 میلیارد تومان نقدینگی جدید به بازار میشویم که این هم نشانه خوبی است. هنوز فضای بی اعتمادی و احتیاط در بازار حاکم است و این موضوع، مانع از ورود قدرتمند نقدینگی به بازار شده است. چیزی که آمارها نشان میدهد، حدود 35000 میلیارد تومان نقدینگی که طی 2 ماه گذشته از بازار خارج شده، در صندوق های سرمایه گذاری و سایر ابزارهای مالی ورود کرده که در صورت کنار رفتن سایه ترس از بازار، این پتانسیل را دارد تا مجددا به چرخه خرید سهام بازگردد. از آنجاییکه هنوز فضای ترس بر بازار حاکم است، بازار امروز نیز تحت تاثیر همین فضا، روزی پر نوسان و پر عرضه را در پیش خواهد داشت. این روزها، همه چیز به میزان تقاضا در بازار بستگی دارد. چون قیمت ها به اندازه کافی جذاب است. اما این جذابیت قیمت ها، فقط در صورت بازگشت اعتماد، جذابیت خود را برای فعالان بازار نمایان میکند. بنابراین، چاره ای جز انتخاب سهام مناسب و صبر برای بازگشت اعتماد به بازار وجود ندارد!  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 22 مهرماه 1399

حجم و ارزش معاملات، علیرغم فشار عرضه ها، رو به افزایش است. این یک اتفاق خوب است که در صورت تداوم افزایش تقاضا در بازار، میتوان به آینده آن خوشبین بود! اما متاسفانه چیزی که این روزها مجددا در بازار مشاهد میشود، گره زدن همه بازار به نمادهای معروف لولک و بولک (خساپا و خودرو) است! متاسفانه مدیران سازمان، نصیحت های دلسوزانه افراد خاک خورده بازار را جدی نمیگیرند! البته اینطوری نیست که به رهنمودها و نصیحت ها توجهی نکنند!، اما مشورت ها فقط از عده محدودی اخذ میشود که حداقل نتایج نشان میدهد که این عزیزان مشاوره دهنده نیز، تحلیل و تفکری صحیح نداشته اند! وگرنه کار به اینجا نمیرسید! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز قطعا پر عرضه خواهد بود. قبلا هم گفتم که این عرضه ها با توجه به برخورد قیمت ها به مقاومت، کاملا طبیعی است و مشکل بازار، افزایش عرضه نیست. بلکه کمبود تقاضا است که با توجه به جو احتیاطی که در بازار حاکم است، به سختی تن به خرید میدهد! با توجه به مطالب بیان شده، انتظار میرود که امروز نیز شاهد بازاری نوسانی باشیم. بهترین حالت برای بازار امزوز این است که بازار با عرضه های سنگین کار خود را آغاز کند، اما در ساعت پایانی، قیمت ها به سمت مثبت سیر کنند! باید بنشینیم و ببینیم که آیا اینگونه پیش خواهد رفت یا خیر؟   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 21 مهرماه 1399

دیروز شاهد یکروز خوب در بازار بورس تهران بودیم. ارزش معاملات از 16000 میلیارد تومان فراتر رفت و شاهد رشد خوب هم در شاخص کل و هم در شاخص هم وزن بودیم. البته در انتهای بازار، شاهد افزایش عرضه ها در بازار بودیم. اما در صورتیکه این افزایش عرضه ها صورت نمیگرفت، افزایش در حجم معاملات نیز رخ نمیداد. این افزایش عرضه ها، ناشی از برخورد شاخص کل و شاخص هم وزن به مقاومت بود. بر این اساس، امروز برای بازار بورس تهران، روز حیاتی محسوب میشود. بهترین حالت برای بازار امروز، شروع با افزایش عرضه ها است و در صورتیکه در ادامه، تقاضا نیز افزایش پیدا کند و مجددا رنگ نمادها، با حجم بالا بتواند رنگ سبز به خود بگیرد، میتوان به ادامه رشد بازار در کوتاه مدت امیدوار بود. در بازارهای موازی، شاهد رشد افسار گسیخته قیمت دلار هستیم. قیمت دلار دیروز بالای 31000 تومان بود و همه در بازار از قیمت های بالا 50000 تومان تا پایان سال حرف میزدند! در این خصوص باید بگویم که به اعتقاد بنده، در صورتیکه اتفاق ناگواری (جنگ) برای کشور رخ ندهد، میتوان یک کاهش قیمت شدید را در نمودار دلار (تا پایان سال) مشاهده کرد! اگرچه فضای بازار آزاد بسیار آلوده و هیجانی است و این هیجان شاید بتواند هنوز مقداری باعث رشد قیمت دلار شود!، اما خریداران امروز دلار اگر منتظر کباب هستند و بوی آن را استشمام میکنند، باید بدانند که این، بوی داغ کردن خر است! و کبابی در کار نیست!! نکته جدیدی برای گفتن نیست. جز اینکه از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید و برای معاملات خود، استراتژی داشته باشید. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 20 مهرماه 1399

نوع معاملات در بورس تهران به گونه ای است که خود را برای نتیجه انتخابات ریاست جمهوری آمریکا آماده کرده و از همین الان، پیروز انتخابات را نیز برای خود برگزیده است! طوری که فعالان بازار این روزها خرید و فروش میکنند، در حقیقت به استقبال پیروزی جو بایدن در انتخابات آمریکا رفته اند! از سوی دیگر، بازارهای موازی از قبیل بازار دلار و طلا و خودرو و مسکن، بر اساس پیروزی ترامپ در انتخابات معامله میکنند! رشد لحظه ای قیمت ها در بازارهای موازی (مخصوصا قیمت دلار) و از سوی دیگر، کاهش قیمت در نمادهای صادرات محور و استقبال فعالان بازار از نمادهای گروه بانکی و خودرویی که از افزایش ارزش ریال بهره بیشتری میبرند، دلیلی بر این مدعی است! حال باید ببینیم که پیش بینی فعالان کدام بازار به واقعیت نزدیکتر است. به اعتقاد بنده، اگرچه وجود رئیس جمهور 4 ساله در آمریکا بسیار نادر است، اما اینبار این اتفاق نادر رخ خواهد داد و ترامپ از کاخ سفید خواهد رفت! چراکه خود ترامپ نیز یک پدیده نادر بود!! البته در صورتیکه نتیجه انتخابات بسیار نزدیک باشد، این پدیده نادر (ترامپ)، به این سادگی کاخ سفید را ترک نخواهد کرد! و کار را به دادگاه عالی خواهد کشاند و نتیجه نهایی انتخابات، با تاخیر زیاد اعلام خواهد شد! از موارد بالا که بگذریم، در بورس تهران بنا به دلایلی که در بالا نیز مطرح کردم، شاهد شیفت تقاضا از نمادهای بزرگ و شاخص ساز، به سوی نمادهای کوچک هستیم. از سوی دیگر، شاخص هم وزن، گارد صعودی خوبی تشکیل داده که نوید ادامه رشد در نمادهای کوچک را میدهد. برای بازار امروز انتظار میرود که همچنان شاهد تقاضا در نمادهای کوچک بازار از جمله نمادهای گروه خودروسازی و قطعه سازی باشیم. البته هنوز ترس و نگرانی در رفتار فعالان بازار مشهور است و بازار به شرایط عادی خود باز نگشته است. هنوز حجم و ارزش معاملات، به اندازه ای نیست که روند صعودی را به صورت قطعی تضمین کند! اما همانطور که قبلا نیز بارها گفته بودم، شرایط نسبت به ماه گذشته، بهبود خوبی پیدا کرده است.    

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 19 مهرماه 1399

اگرچه هنوز شاهد فشار فروش در بورس تهران هستیم، اما تقاضا نیز رو به افزایش است و بازار در حال رسیدن به تعادل است. از نظر بنیادی، بورس تهران شرایط مناسبی برای سرمایه گذاری دارد. فقط باید این ترس حاکم بر بازار، تخلیه شود. مشکلات حاکم بر بازار بورس، فقط جنبه اقتصادی ندارد. بلکه مولفه های سیاسی نیز در رفتار فعالان بازار، تاثیر گذاشته است. هم بحث سیاست های داخلی و هم بحث انتخابات آمریکا، هر دو تاثیر جدی بر رفتار بازار گذاشته اند. در کنار این موارد، ریسک هسته معاملات نیز وجود دارد که با قطعی هسته فرابورس در چند روز گذشته، مجددا یادآوری شد که این ریسک هنوز خاتمه نیافته است! از سوی دیگر، خبر تحریم بانک های ایرانی را داشتیم که اگرچه بدون اعلام این تحریم ها نیز بانک های ایرانی عملا قادر به انجام تراکنش های بین المللی نبودند، اما وزنه روانی خواهد بود تا فشار جدیدی از فروش در این نمادها نمایان شود. با توجه به موارد گفته شده، انتظار میرود بازار امروز تحت تاثیر تحولات بین المللی مرتبط با ایران، شرایطی نوسانی به خود بگیرد. امروز نگاه فعالان بازار به نمادهای گروه بانکی و البته خودرویی خواهد بود. در صورتیکه این نمادها بتوانند در برابر فشار فروش دوام بیاورند، این فشار فروش به کلیت بازار سرایت نخواهد کرد! پس باید بنشینیم و تقابل عرضه و تقاضا را در کلیت بازار مشاهده کنیم. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 16 مهرماه 1399

در ادامه ورود پول هوشمند به بورس تهران، دیروز نیز شاهد ورود مقداری نقدینگی به بازار بودیم. دیروز تقاضا در بازار خوب بود. اما متاسفانه مجددا شاهد مشکلات در هسته معاملات بودیم. کسی نمیداند چرا این هسته معاملات، فقط در روندهای صعودی با مشکل مواجه میشود! در حالیکه در روند نزولی 2 ماه اخیر، بدون ذره ای اختلال، سرویس دهی میکرد! در بازاری که از لحاظ اعتماد، بسیار شکننده شده و تئوری های توطئه در خصوص عمدی بودن مشکلات هسته معاملات در ذهن بسیاری از فعالان بازار بورس تهران وجود دارد، بروز اینگونه مشکلات و آن هم در اولین روز خوب بازار، بخشودنی نیست! دیروز بازار را در حالی آغاز کردیم که هسته معاملات فرابورس راه اندازی نشد! همچنین بعد از ادعای مسئولین سازمان در خصوص رفع مشکلات و بازگشایی بازار فرابورس و آن هم با چندین ساعت تاخیر، در نهایت باز هم نمادهای بازار پایه بازگشایی نشدند و جالب اینکه وعده داده شده که در روز جاری نیز، همان شیرین کاری دیروز، ادامه خواهد داشت! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز کار خود را با قدرت آغاز خواهد کرد! در صورتیکه عوامل بیرونی مانند همان بحث هسته معاملات که در بالا مطرح کردم، امروز به صورت شدیدتری دامان بازار را نگیرد، امروز نیز بازار سبز و پر تقاضایی را شاهد خواهیم بود.