روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 11 دیماه 1400

اگرچه بورس تهران هفته گذشته شرایط نسبتا خوبی را تجربه کرد و حتی شاهد افزایش حجم معاملات تا محدوده 4000 میلیارد تومان نیز بودیم. اما تداوم ابهامات سیاسی و اقتصادی، باعث شده تا فعالان بازار همچنان جانب احتیاط را رعایت کنند و به سودهای کم، رضایت دهند. همین موضوع باعث شده تا با اندک رشد قیمتی، عرضه کنندگان اقدام به فروش سهام خود کنند و سمت عرضه، سنگین تر شود. اگر بخواهیم به متغیرهای کلان اقتصادی نگاه کنیم، به نظر میرسد یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار در بازار سرمایه که سیاست های پولی بانک مرکزی است، به سمت انقباضی شدن در حرکت است. از یکسو، پرداخت وام و تسهیلات از سوی بانک ها تقریبا متوقف شده و از سوی دیگر، نرخ بهره بانک ها، کمی افزایش پیدا کرده است. این موضوع باعث شده تا سرعت رشد پایه پولی تا حدودی کاهش پیدا کند. موضوعی که در نهایت میتواند تا حدودی باعث مهار تورم شود. 

از موارد بالا که بگذریم، سازمان بورس باید به قید فوریت، نسبت به حذف قوانین دست و پا گیر از جمله حذف دامنه نوسان و حجم مبنا اقدام کند. واقعا قابل درک نیست که چرا وقتی همه از جمله مدیران سازمان بورس موافق اجرای این طرح هستند، اما چرا اقدامی در این خصوص انجام نمیشود؟ چه کسانی هستند که در این راه مقاومت میکنند؟ البته که حذف این موارد، باعث خواهد شد تا دخالت ها در بازار کمتر شود و قاعدتا کسانیکه دوست دارند افسار بازار را در دستان خود داشته باشند، با اجرای آن مخالفت میکنند و در این مسیر، سنگ اندازی میکنند. اما فعالان بازار باید به صورت یکپارچه و تا حصول نتیجه، این مهم را پیگیری کنند.

موضوع جدیدی برای گفتن نیست. بازار از آن شرایط بحرانی خود عبور کرده و جایی برای نگرانی ندارد. بازار نیاز به افزایش حجم معاملات دارد و این موضوع، نیاز به بازگشت اعتماد به بازار است. در هفته گذشته، حجم معاملات افزایش نسبتا خوبی را تجربه کرد و انتظار میرود این افزایش حجم معاملات در هفته جاری نیز تداوم داشته باشد.   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 8 دیماه 1400

همانطور که دیروز نیز گفتم، شاخص هم وزن دیروز با رشد حدود 2000 واحدی، یک قدم بیشتر به مقاومت خود در محدوده 370000 واحد نزدیک شد. این در حالی بود که شاخص کل، کار خود را با افت 400 واحدی به پایان رسانید. قبلا در خصوص کنار گذاشتن شاخص کل در تحلیل ها صحبت کرده ایم و دلایل محکمی وجود دارد که فعالان بازار باید در تحلیل های خود، شاخص کل را تحریم کنند تا مدیران بازار در نهایت مجبور شوند که این شاخص جعلی را از تابلوی معاملات حذف کنند. چراکه شاخص کل، یک عامل گمراه کننده و تحت کنترل مدیران اقتصادی کشور است و فعالان بازار در کنار تلاش ها و اعتراضات خود برای حذف قوانین دست و پا گیر، باید این مهم را نیز پیگیری کنند.

از موارد بالا که بگذریم، اتفاق جدیدی در بازار رخ نداده و شرایط بازار با روز گذشته، تفاوتی نکرده است. بنابراین انتظار میرود بازار امروز نیز مانند روز گذشته، با نوسان و البته تمایل به رنگ سبز پیگیری شود. مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم تا از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 7 دیماه 1400

شاخص هم وزن دیروز توانست به محدوده 365000 واحد برسد و همانطور که در روزهای قبل نیز گفته بودم، این شاخص اکنون با اولین مقاومت خود حدود 5000 واحد فاصله دارد. گارد صعودی این شاخص همچنان برقرار است و جایی برای نگرانی نیست. اکنون 2 موضوع در برابر فعالان بازار قرار دارد. از یکسو دور جدید مذاکرات هسته ای آغاز شده و البته هنوز خبر جدیدی از این مذاکرات منتشر نشده و از سوی دیگر، بحث گزارش های 9 ماهه شرکت ها است که به زودی منتشر خواهد شد که هر 2 این موارد میتواند به صورت مستقیم در افزایش تقاضا یا کاهش تقاضا در بورس تهران اثر بگذارد. به هر حال، بازار نیاز به جلب اعتماد مجدد دارد. هرچند که با جلب کامل اعتماد هم، برخی از این پول های خارج شده، باز نخواهد گشت! چراکه جذب بازار جذاب تری! به نام ارزهای دیجیتال شده است. اما شاید بتوان جلوی خروج بیشتر نقدینگی را گرفت. البته اگر اصلاح قوانین دست و پا گیر، زودتر انجام شود.

از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم شاخص هم وزن طی امروز و فردا به مقاومت محدوده 370000 واحد برسد. بنابراین بازار امروز هم باید علیرغم نوساناتی که دارد، تمایل به رنگ سبز خود را حفظ کند. 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 6 دیماه 1400

بورس تهران بعد از شروع یک حرکت صعودی، روز گذشته با افزایش عرضه ها روبرو شد که با توجه به شرایط بی اعتمادی در بازار، طبیعی است. به هر حال، زمانیکه بازار در رکود فرسایشی است، این رفتارهای محتاط و کوتاه مدتی از سوی فعالان بازار، امری اجتناب ناپذیر است. گزارش های فصل پاییز نزدیک است و احتمالا فعالان بازار، نیم نگاهی نیز به این موضوع دارند. البته که بعید است گزارش های غافل گیر کننده ای را شاهد باشیم. اما چیزی که انتظار دارم این است که حداقل گزارش های این فصل، بهتر از فصل تابستان باشد. چراکه به دلیل مشکلات قطع برق در طول تابستان، شرکت ها از همه ظرفیت فعال خود استفاده نکرده بودند. 

از موارد بالا که بگذریم، همچنان اعتقاد دارم که ماه جاری، بازار شرایط بهتری را تجربه خواهد کرد. اما با توجه به آسیب اجتماعی که بازار در این 500 روز متحمل شده، نمیتوان انتظار داشت که این بورس بیمار، در مدت کوتاهی درمان شود. هرچند که بازار، فراموشکار است! چیزی که مدیران اقتصادی کشور باید در نظر داشته باشند این این است که کار این بیمار، از تزریق مسکن گذشته و نیاز به جراحی دارد و در فضای فعلی که شاهد کمپین های اعتراضی سهامداران برای اصلاح قوانین هستیم، به اعتقاد من، بهترین زمان برای اجرای این جراحی است و مدیران بازار سرمایه باید یکبار برای همیشه، تکیلف قوانین دست و پا گیر را روشن کنند. نکته جالب اینجاست که مدیران سازمان بورس نیز در مصاحبه های خود، اعتقاد دارند که قانون دامنه نوسان و حجم مبنا باید حذف شود و جالب تر اینکه سهامداران نیز همین خواسته را دارند. پس چرا وقتی هم ما راضی هستیم و هم قاضی راضی است!، اقدامی در این زمینه صورت نمیگیرد؟!   

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 4 دیماه 1400

بورس تهران چند روزی است که رنگ سبز به خود گرفته است و شاخص هم وزن به محدوده 357000 واحد رسیده است. اگر بخواهیم از روی نمودار صحبت کنیم، این شاخص تا محدوده 370000 واحد، مقاومت خاصی ندارد و جایی برای نگرانی نیست. از سوی دیگر، در 2 روز گذشته، مجددا شاهد ورود نقدینگی به بازار هستیم. به نظر میرسد که شرایط برای آن رشدی که چند روز قبل از آن صحبت کرده بودیم، فراهم شده و حتی اصلاح قوانین نیز در جهت بازگشت اعتماد به بازار در حال انجام است. در همین راستا، قرار شد قانون توقف نمادها برای رشد 20 درصدی لغو شده و از این پس، توقفی تا رشد 50 درصد و برگزاری کنفرانس وجود نخواهد داشت که نکته مثبتی است. ضمن اینکه به نظر میرسد که ذهن فعالان بازار نیز، پذیرای یک رشد کوتاه مدت شده و این موضوع کمک میکند تا این روند صعودی جدید، با مشکل کمتری ادامه پیدا کند. فعلا تا رسیدن به اولین مقاومت بازار، مشکلی وجود ندارد. 

موضوع جدیدی برای گفتن نیست. فقط مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ اول دیماه 1400

همانطور که انتظار میرفت و در متن افتتاحیه روزهای قبل نیز گفته بودم، بورس تهران دیروز نیز با تقاضا روبرو بود و توانست بخشی از زیان ماه های قبل را جبران کند. البته که هنوز راه زیادی تا جبران زیان ها باقی مانده است. اما مسیر جبران زیان ها، باید از یک نقطه ای آغاز شود و به نظر میرسد که اگر مدیران اقتصادی کشور، اقدام نابخردانه! جدیدی انجام ندهند، میتوان به ادامه صعود بازار تا محدوده شاخص 1.8 میلیون واحد تا پایان سال، امیدوار بود. دیروز بعد از مدت ها، شاهد ورود نقدینگی به بازار بودیم. همیشه بین ورود نقدینگی به بازار و میزان اعتماد فعالان بازار، رابطه مستقیم وجود دارد. بنابراین اگر روند ورود نقدینگی بتواند ادامه دار باشد، آنوقت میتوان انتظار داشت که اعتماد نیز به بازار بازگردد. پس این روزها تنها چیزی که باید رصد کنید، همین موضوع ورود نقدینگی است.

دیشب شاهد صدور چندین مجوز افزایش سرمایه از سوی سازمان بورس بودیم که نشان از عظم جدی مسئولان سازمان بورس برای بهبود فضای بازار دارد. هرچند که توجیه منطقی و دلسوزانه برای تعلل سازمان بورس برای صدور این افزایش سرمایه ها نمیبینم و باید از آقایان سوال کرد که چرا تا امروز این مجوزها صادر نشده بود و به یکباره و به صورت شبانه و در شب یلدا، به صورت رگباری این مجوزها صادر میشود. مگر شب یلدا چقدر بلند است که فرصت کردید اینهمه کار کنید؟!

از موارد بالا که بگذریم، موضوع جدیدی برای گفتن نیست و انتظار میرود امروز نیز جو مثبتی در بازار جریان داشته باشد. مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 30 آذر 1400

بورس تهران دیروز به مصوبه ستاد اقتصادی دولت واکنش مثبت نشان داد و یک روز متعادل و مثبت را تجربه کرد. اما چیزی که در این بین نباید مورد غفلت قرار بگیرد، حذف قوانین دست و پا گیر و البته رانت ساز از قبیل دامنه نوسان و حجم مبنا و قیمت گذاری دستوری و البته حذف موانع برای ایجاد بازار دوطرفه است. فعالان بازار نباید سرمست از بسته حمایتی جدید، خواسته ها به حق خود برای حذف قوانین ذکر شده را فراموش کنند. چراکه این بازار، نیاز به حمایت ها این چنینی ندارد و اگر به این حال و روز افتاده، به دلیل وجود همان قوانین من در آوردی! است و در صورتیکه این قوانین همچنان باقی بمانند، دیر یا زود مجددا گرفتار چنین شرایط بدی خواهیم شد. پس اگر قرار است اقدامی در جهت حمایت از بازار سرمایه صورت بگیرد، این اقدامات باید در راستای استقلال این بازار باشد. به هر حال، اعتماد از بازار رفته است و بازگشت این اعتماد، زمانبر خواهد بود و نیاز به تصمیمات سخت و اقدامات بنیادی دارد و دیگر فرصتی برای حرف درمانی باقی نمانده است و در صورتیکه این اقدامات با سرعت زیاد انجام نشود، همین ته مانده نقدینگی افراد حقیقی نیز به بازار ارزهای دیجیتال هجرت خواهد کرد!

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 29 آذر 1400

دیروز ستاد اقتصادی دولت، تشکیل جلسه اضطراری برای رسیدگی به وضعیت بورس داد که نتیجه آن، وضع برخی قوانین به نفع بازار سرمایه بود. البته اجرای برخی از این قوانین، نیاز به اصلاح لایحه بودجه سال 1401 دارد که اگر دولت عزم جدی داشته باشد، این اصلاح، کار سختی نیست! در صورتیکه این قوانین جدید به درستی اجرا شود، میتواند تاثیر مثبت خوبی در بازار سرمایه داشته باشد. باید منتظر باشیم و ببینیم که واکنش بازار به این اقدام دولت ابراهیم رئیسی چه خواهد بود و آیا ایشان میتواند آتش بازار را به گلستان تبدیل کند یا خیر؟ 

از موارد بالا که بگذریم و مطابق با گفته هایی که دیروز نیز در متن افتتاحیه بیان شد، بنده شخصا اعتقاد دارم که بازار بورس تهران با توجه به وضعیت قیمت سهام و تناسب آن به وضعیت بنیادی شرکت ها، توانایی رشد تا پایان سال را دارد و دیروز حتی عدد تقریبی این رشد را نیز بیان کردم. اما تا زمانیکه اکثریت فعالان بازار به این نتیجه نرسند، اتفاقی در بازار رخ نمیدهد! باید ببینیم واکنش بازار به مصوبات ستاد اقتصادی دولت چه خواهد بود.   

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 28 آذر 1400

همانطور که انتظار میرفت، دیروز بورس تهران همزمان با حضور وزیر اقتصاد در رسانه ملی، روز سبزی را سپری کرد. البته بهانه هایی برای این رنگ سبز وجود داشت! اما این بهانه ها، مدت ها است که وجود دارد. اما فعالان بازار به آن توجهی نمیکنند. ادامه روند کاهش نرخ سود بین بانکی و احتمالا تثبیت نرخ ارز نیمایی در کانال 24000 تومان، شاید مهمترین دلایل بنیادی رنگ سبز دیروز بازار باشند. صحبت جدیدی برای گفتن نیست و موارد مهم در روزهای قبل بیان شده است. اینکه هر روز از وضعیت بنیادی خوب بازار بگوییم، فقط تکرار مکررات است و تا زمانیکه اکثریت فعالان بازار به ارزندگی بازار پی نبرند، اتفاق قابل توجهی در روند بازار شکل نمیگیرد! فقط یک مورد را مجددا تاکید میکنم که بازار هم از لحاظ نموداری و هم از لحاظ بنیادی، پتانسیل رشد دارد و در صورتیکه اتفاق عجیب و قانون مضحک! جدیدی برای بازار وضع نکنند، شاخص کل حتی توانایی رشد تا محدوده 1.8 میلیون واحد را نیز (تا پایان سال) دارد!

از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز انتظار میرود که به صورت متعادل و با تمایل به رنگ سبز پیگیری شود. البته که نوساناتی در بازار وجود خواهد داشت. اما نگران کننده نیست.   

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 27 آذر 1400

رکود فرسایشی 500 روزه در بورس تهران، باعث ناامیدی و بی انگیزگی فعالان بازار شده و همین موضوع از ورود نقدینگی جدید به بازار، جلوگیری کرده است. از سوی دیگر، بازار جذاب ارزهای دیجیتال، در حال جذب نقدینگی های خرد بازار بورس است و به دلیل یکسان بودن ماهیت هر 2 بازار، نقدینگی هایی که از بورس تهران خارج میشود، حتی نیاز به آموزش خاصی برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال ندارد. همین موضوع باعث شده تا در روزهای اخیر، سرعت خروج نقدینگی های خرد از بورس تهران بیشتر شود و البته مسئولان اقتصادی کشور نیز همچنان در خواب غفلت به سر میبرند! قصد ندارم در اینجا از دلایل جذابیت بازار ارزهای دیجیتال صحبتی بکنم. اما فقط به همین مقدار بسنده میکنم که اگر مسئولان کشور کمی بیشتر تعلل کنند، این جذابیت به اندازه ای است که توانایی جذب همه سرمایه های خرد را دارد! 

از موارد بالا که بگذریم، امشب قرار است وزیر اقتصاد که این روزها زیر باد تند انتقادات قرار دارد، به رسانه ملی بیاید و از اقدامات خود دفاع کند! بنده شخصا اعتقاد دارم که وزارت اقتصاد و شخص وزیر، عملکرد قابل دفاعی ندارد! ولی احتمالا مانند سناریوهای نخ نمای همیشگی، حداقل امروز و به صورت دستوری!، شرایط طوری رقم خواهد خورد که بازار بورس، وضعیت بهتری را تجربه کند. بر کسی پوشیده نیست که بازار بورس تهران از لحاظ قیمت و درآمد شرکت ها، در وضعیت مناسبی قرار دارد. اما شاید این رکود سنگین و فرسایشی و بی انگیزگی پول های هوشمند برای ورود به بازار، باعث شده باشد تا فعالان بازار منتظر گزارش های 9 ماهه باشند تا با چشم خودشان این وضعیت خوب درآمدی شرکت ها را مشاهده کنند!