روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 7 دیماه 1399

یکروز دیگر با افت شاخص کل و رشد شاخص هم وزن سپری شد تا نگرانی ها در خصوص افت نمادهای شاخص ساز و البته احتمال حبابی شدن نمادهای کوچک بازار بیشتر شود! البته دیروز نیز خدمت دوستان گفتم که صرف اینکه یک نماد کوچک یا بزرگ است، دلیلی بر خوبی یا بدی آن شرکت نیست و تنها چیزی که اهمیت دارد، ارزندگی سهام است. قطعا نمادهای بزرگ و شاخص سازی در بازار وجود دارند که هنوز، قیمت آنها ارزنده نشده و برعکس این موضوع نیز در نمادهای کوچک بازار دیده میشود! چیزی که این روزها در بازار در حال وقوع است، خروج (فرار!) حقیقی ها از نمادهای بزرگ است که علت آن را باید در رفتار سهامداران عمده این نمادها جستجو کرد. فعالان خرد بازار به خوبی پی برده اند که با ورود به نمادهای بزرگ بازار که عمدتا مدیریت شبه دولتی دارند، هیچ اختیاری در سرمایه خود نخواهند داشت و باید به ساز سهامدار عمده و البته به ساز مدیران سازمان بورس برقصند! بنابراین ترجیح میدهند تا سرمایه خود را در نمادهایی ببرند که هیچ گونه ارتباطی با مدیران دولتی و شبه دولتی نداشته باشند! البته که این کار، ریسک های مربوط به خود را دارد. اما این نتیجه رفتارهای غلط حقوقی های بزرگ و البته مدیران سازمان است که با تصمیمات غلط خود، یکبار دیگر ریسک بازار را افزایش داده اند! و وضعیت موجود، فقط با ارسال گزارش های خوب و مقبول از سوی نمادهای بزرگ و البته حمایت حقوقی های بزرگ بازار، قابل تغییر است.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 6 دیماه 1399

شاخص هم وزن با سرعت زیادی در حال افزایش است در حالیکه شاخص کل بورس تهران، بسیار آهسته حرکت میکند و تقریبا روزهای خنثی را ثبت میکند! این نشان میدهد که فعالان بازار، در حال فروش دارایی های خود در نمادهای بزرگ و شاخص ساز هستند و سرمایه خود را وارد سهام کوچک بازار کرده اند! اگرچه این امر طبیعی بود و قبل از وقوع این اتفاق و در ماه گذشته، چنین پیش بینی را کرده بودیم، اما این سرعت انتقال سرمایه گذاری، ریسک سهام کوچک بازار را نیز افزایش داده و نگاه به وضعیت قیمت این نمادها، متوجه میشویم که تعداد زیادی از این نمادها، در حال فاصله گرفتن از ارزش ذاتی خود هستند! البته هنوز تعداد زیادی از شرکت های کوچک، برای سرمایه گذاری جذاب هستند و دچار این سفته بازی ها نشده اند. اما زنگ خطر برای بسیاری از این نمادها، نواخته شده است! نکته ای که باید این روزها به آن توجه داشته باشید، نزدیک بودن انتشار گزارشات ماهانه و فصلی شرکت ها است که به زودی بر روی کدال منتشر میشود. با این حساب، با انتشار گزارش های فصلی و با توجه به متوسط قیمت دلار در فصل پاییز و همچنین افزایش قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی، انتظار میرود که شرکت های صادرات محور، گزارش های خوبی را روانه بازار کنند که میتواند محرکی برای افزایش قیمت در نمادهای بزرگ و شاخص ساز باشد تا این عدم توازنی که بین شاخص هم وزن و شاخص کل بوجود آمده، از بین برود!  

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 3 دیماه 1399

دیروز شاهد رشد حدود 8000 واحدی در شاخص کل و شاخص هم وزن بودیم. این چهارمین روز متوالی بود که شاخص هم وزن کار خود را با رنگ سبز به پایان رسانید. در روزهای گذشته از شیفت فعالان بازار به سمت سهام کوچکتر و دلایل آن صحبت کرده بودیم. این تغییر تفکر، بنا به دلایلی که گفته شد، همچنان در بازار ادامه دارد. چیزی که در این بین اهمیت دارد این است که باید بین شاخص کل و شاخص هم وزن، یک تعادل ایجاد شود و اگر همین اتفاقی که در 4 روز گذشته در بازار جریان داشت ادامه پیدا کند، ممکن است که در آینده ای نه چندان دور، نوع جدیدی از بحران در بورس تهران شکل بگیرد! چراکه مجددا سفته بازی در بعضی سهام کوچکتر شکل گرفته و اگرچه این نمادها اکنون دارای بازارگردان هستند، اما تعهدات این بازارگردانی به اندازه ای نیست که در صورت ایجاد بحران، بتواند روند سهم را در کنترل خود بگیرد! پس به دوستان توصیه میکنم که در صورتیکه قصد سرمایه گذاری در نمادهای کوچک را دارند، حتما وضعیت بنیادی و ارزندگی قیمتی آن نماد را نیز در نظر بگیرند. در حقیقت باید طوری سهام خود را انتخاب کنید که اگر صاحب اول و آخر آن سهم شدید!، وضعیت بنیادی آن شرکت به گونه ای باشد که سرمایه شما، قابلیت بازگشت داشته باشد! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز شروعی مثبت با تمرکز در نمادهای گروه خودروسازی خواهد داشت. اگر تقاضا تا انتهای بازار در نمادهای این گروه وجود داشته باشد، میتوان انتظار داشت که بازار امروز علیرغم نوساناتی که خواهد داشت، تا انتهای در شرایط مطلوب باقی بماند و جایی برای نگرانی نخواهد بود.   

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 2 دیماه 1399

اتفاقات و دستکاری های قیمتی که در ماه های اخیر در بورس تهران رخ داد، باعث شد تا دیدگاه فعالان بازار از سهام بزرگ، به سهام کوچک تغییر کند. چراکه فعالان بازار به خوبی درک کرده اند که سهام شرکت های بزرگ و شبه دولتی، کاملا تحت کنترل عوامل دولتی اداره میشوند و عرضه و تقاضا در آنها، کاملا با میل مدیران سازمان بورس و مدیران دولتی انجام میشود! از اینرو بعد از پایان ریزش های شدید در بورس تهران، فعالان بازار ترجیح داده اند تا تمرکز خود را بر روی نمادهای کوچک و بازیگر محور! معطوف کنند. این موضوع باعث شده تا در روزهای گذشته، غلیرغم فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخص ساز، شاهد رنگ سبز در اکثر نمادهای کوچک باشیم و تاثیر آن را در شاخص هم وزن نیز میتوان مشاهده نمود. از سوی دیگر، با ایجاد بازارگردانی در کلیه نمادهای بازار، آن عده از نمادهایی که بازارگردان آنها به نوعی وابسته به شرکت های کارگزاری است، به طمع کسب کارمزد بیشتر برای کارگزاری ها خود، تلاش میکنند تا بازار را نوسانی کنند تا در این بین، ماهی خود را بگیرند! چنین شرایطی باعث شده تا بورس تهران، بعد از پایان ریزش ها، با وجود ورود نقدینگی جدید به بازار، همچنان نوسانی باقی بماند و ادامه روند بازار، در هاله ای از ابهام قرار بگیرد! بنابراین با توجه به شرایط فعلی بازار، همانطور که در روزهای گذشته نیز بارها بیان کرده ام، توصیه میشود تا بخشی از سبد خود را برای خرید و فروش های نوسانی در نظر بگیرید تا بتوانید از شرایط موجود در بازار، بهتر استفاده کنید. از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز همان شرایط نوسانی روزهای گذشته را خواهد داشت و موضوع جدیدی برای گفتن نیست! 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ اول دیماه 1399

بورس تهران روزهای نوسانی خود را پشت سر میگذارد. برای عبور از این شرایط نوسانی، بازار نیاز به محرک جدید دارد که به اعتقاد من، گزارش های فصلی که به زودی بر روی کدال منتشر خواهد شد، میتواند یکی از این محرک ها باشد! ورود نقدینگی همچنان به بازار ادامه دارد ولی فعلا میزان این ورود نقدینگی، به اندازه ای نیست که بتواند بازار را از شرایط فعلی رها کند. البته که شرایط کلی بازار، بد نیست. اما برای شروع یک رالی جدید صعودی، نیاز به ورود نقدینگی بیشتر است. بازار امروز نیز شرایطی مشابه با روزهای قبل خواهد داشت و نوسانی خواهد بود. امروز نماد خودرو در صورتیکه شروعی منفی داشته باشد، به کف کانال خود برخورد خواهد کرد و با افزایش تقاضا روبرو خواهد شد و در صورتیکه این اتفاق رخ دهد، این افزایش تقاضا در نماد خودرو میتواند سطح تقاضا را در کلیت بازار تقویت کند. دوستانیکه نقدینگی آزاد دارند، میتوانند با پذیرش ریسک، منفی های ابتدای بازار را فرصتی برای نوسانگیری بدانند و اقدام به خرید کنند. قبلا نیز خدمت دوستان گفته ام که بد نیست در شرایط کنونی بازار، بخشی از سبد خود را برای استفاده از فرصت های نوسانگیری در نظر بگیرید. البته به شرط آنکه با اصول نوسانگیری نیز آشنایی داشته باشید. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 30 آذر 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز دوباره بازار بورس تهران با افزایش تقاضا و ورود نقدینگی روبرو شد و شاهد رشد 31000 واحدی شاخص کل بودیم. میزان ورود نقدینگی دیروز حدود 1500 میلیارد تومان بود که امیدوار کننده است. از سوی دیگر، شاهد خروج پول از صندوق های با درآمد ثابت بودیم که این موضوع نیز نشانه خوبی برای ادامه رونق بازار بورس تهران است. اما همانطور که در روزهای گذشته نیز گفته بودم، هنوز شرایط بازار نوسانی است و نمیتوان در خصوص روند صعودی یا نزولی بازار با قاطعیت صحبت کرد! اما چیزی که اهمیت دارد این است که اگرچه هنوز فضای ترس در بازار حاکم است و اعتماد به صورت کامل به بازار باز نگشته، اما بسیاری از فعالان بازار، گارد دفاعی خود را رها کرده اند و در حال ورود نقدینگی به بازار هستند. از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز کار خود را با افزایش تقاضا آغاز خواهد کرد و شروع مثبتی خواهیم داشت! و حال کلی بازار، خوب خواهد بود! اما نوسانات همچنان در بازار برقرار است و اگر مثبت ابتدای بازار به صف های خرید کلی در بازار ختم شود، این صفوف خرید، عرضه خواهند شد که باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. به صورت کلی، نگرنی خاصی در بازار دیده نمیشود و فقط مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 29 آذر 1399

بورس تهران بعد از ثبت چند روز منفی، تقریبا به تعادل رسیده است! در آخرین روز معاملاتی، شاهد بودیم که در انتهای بازار، تقاضا در بازار افزایش پیدا کرد و اکثر صف های فروش جمع شد. قبلا در خصوص ترس فعالان بازار از ریسمان سیاه و سفید گفته ام! از آنجاییکه هنوز ترس بازار از ریزش وحشتناک مردادماه از بین نرفته، هر عرضه ای از سمت حقوقی های بازار، همان ترس را مجددا برای فعالان بازار تداعی میکند و آنها نیز اقدام به عرضه های بی منطق و بی تحلیل میکنند! در این خصوص باید بگویم که شرایط بازار تغییر کرده و قرار نیست چیزی شبیه گذشته برای بازار رخ دهد! هم در صعودها و هم در ریزش ها! پس بهتر است که فعالان بازار این موضوع را در نظر بگیرند و از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. این رفتارهای هیجانی، باعث میشود تا بازار نیز دیرتر به اهداف خود برسد! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز اگرچه پر عرضه خواهد بود، اما نتظار دارم که سمت تقاضا نیز پر قدرت ظاهر شود! در بازارهای جهانی نیز شاهد افزایش قیمت ها در کومودیتی ها هستیم که این موضوع نیز میتواند به افزایش تقاضا در بازار کمک کند. پس نگرانی در بازار دیده نمیشود و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 26 آذر 1399

دیروز بورس تهران یکی از بزرگترین ریزش های تاریخی خود را ثبت کرد و با افت 55000 واحدی، از لبه پرتگاهی که در آن قرار داشت، سقوط کرد! عدم بازگشت اعتماد به بازار، شاید اصلی ترین دلیل این ریزش بود! چراکه بورس تهران از لحاظ بنیادی، اتفاقی برایش رخ نداده بود که مستحق چنین ریزشی باشد! اگر بخواهیم نیمه پر لیوان را نگاه کنیم، میتوانیم اینطور به جریان نگاه کنیم که ریزش سنگین دیروز، باعث خواهد شد تا زودتر به اولین محدوده حمایتی برسیم و شاهد ریزش فرسایشی نخواهیم بود! چون قرار بود در صورت از دست دادن حمایت 1.48 میلیون واحدی در شاخص کل، نهایتا 100هزار واحد ریزش داشته باشیم که دیروز نصف بیشتر این ریزش اتفاق افتاد و دیگر چیزی تا کف تعیین شده (محدوده 1.38 میلیون واحد) باقی نمانده است و امروز بازار میتواند در منفی ابتدایی بازار، به این محدوده حمایتی برسد و واکنش مثبت نشان دهد! از سوی دیگر، عرضه اولیه ای که امروز قرار بود انجام شود، توسط مدیران سازمان بورس لغو شد که این موضوع نیز نشان میدهد که مدیران سازمان بورس نیز انتظار چنین ریزشی را نداشتند و این تفکر که در بین سهامداران وجود داشت که این ریزش عمدی است، منتفی میشود! فعالان بازار باید بدانند که آن اتفاق عجیبی که در مرداد ماه افتاد و آن ریزش های بی منطق، دیگر تمام شده و شرایط بازار تغییر کرده است! خوبی ریزش دیروز بازار این بود که در سمت تقاضا، خریدار نیز وجود داشت و اینطوری نبود که همه بازار در صف فروش قفل باشد! اما چیزی که دوستان باید در نظر بگیرند این است که آن صعودهای پی در پی و آن رکورد شکنی های قبل از مرداد نیز به پایان رسیده است و جو نوسانگیری در بازار حاکم شده و فعالان بازار به سودهای 10 درصدی، قانع شده اند! همین موضوع باعث ثبت 2 روز مثبت و 2 روز منفی در بازار خواهد شد و مانع از آن میشود که صعودها و ریزش های وحشیانه 9 ماه قبل تکرار شود! البته در این بین، تک سهم هایی هستند که پتانسیل های نهفته بیشتری برای صعود و نزول دارند و راه خود را از بازار جدا خواهند کرد! از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم که بازار امروز بعد از شروعی منفی، خیلی زود به تعادل برسد و ترسی که در وجود فعالان بازار شکل گرفته، بی مورد است!! این منفی ها، بهترین فرصت برای اصلاح سبد است. پس از این فرصت ها استفاده کنید!

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 25 آذر 1399

شاخص کل بورس تهران بعد از برخورد به مقاومت 1.5 میلیون واحدی، چندین روز تلاش کرد تا بتواند از این مقاومت عبور کند که در نهایت موفق نشد! و دیروز با افت 31000 واحدی، به محدوده 1.48 میلیون واحدی سقوط کرد! محدوده ای که اکنون شاخص کل در آن قرار دارد، در حقیقت لبه پرتگاه است! جاییکه اگر نتواند کنترل خود را حفظ کند، حداقل تا محدوده 1.38 میلیون واحدی نیز سقوط خواهد کرد و بازگشت از آن محدوده، به مراتب سخت تر خواهد بود! پس به نفع همه است که شاخص کل، محدوده فعلی خود را از دست ندهد! با این حساب، امروز آخرین فرصت برای بازار است تا خود را از یک روند نزولی دیگر نجات دهد! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز مطمئنا کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد و این فشار فروش میتواند در ابتدای بازار، شاخص کل را تا 10000 واحد دیگر به پایین بکشد! این محدوده جایی است که فعالان و مسئولان بازار، باید مراقب باشند و نبرد اصلی عرضه و تقاضا در این محدوده خواهد بود! و پیروز این نبرد، در انتهای بازار مشخص خواهد شد! من شخصا خوشبین هستم که این محدوده حمایتی حفظ شود. ولی باید منتظر بمانیم و ببینیم که در انتهای بازار، نتیجه این نبرد، به نفع کدام جبهه به پایان خواهد رسید.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 24 آذر 1399

بازار بورس تهران روزهای نوسانی خود را طی میکند تا محرکی جدید از راه برسد و ادامه مسیر را مشخص کند! وضعیت حجم و ارزش معاملات این روزهای بورس تهران قابل قبول است و از این بابت، نگرانی در بازار دیده نمیشود. اما برای ادامه مسیر، نیاز به ورود نقدینگی بیشتری است که این مهم هنوز محقق نشده است. هنوز اعتماد 100 درصدی به بازار بازنگشته و همین موضوع از ورود نقدینگی جدید جلوگیری میکند. نگرانی این روزهای بازار، بحث لایحه بودجه ارسالی دولت به مجلس است که با توجه به اظهار نظر نمایندگان مجلس، احتمال دارد کلیات آن مورد پذیرش قرار نگیرد و این لایحه مجددا به دولت عودت شود! ایراداتی که مجلس در این خصوص دارد، جای بحث زیادی دارد و به اعتقاد من، این ایرادات، بیشتر جنبه دعواهای حزبی دارد تا اینکه ایراد بنیادی باشد! امیدوارم این دعواای حزبی، مجددا فضای اقتصاد و بورس کشور را آشفته نکند! از موارد بالا که بگذریم، دیروز افزایش عرضه ها در بازار ادامه داشت و اگرچه نیمه دوم بازار با افزایش تقاضا در نمادهای گروه پالایشی روبرو بودیم و مقداری از افت شاخص کل جبران شد، اما در نهایت این شاخص کار خود را با افت 11000 واحدی به پایان رسانید. البته هنوز شاخص کل، کانال 1.5 میلیون واحدی خود را خفظ کرده و این موضوع، جای بسی امیدواری دارد! دیروز نیز خدمت دوستان گفتم که لیدر این روزهای بازار بورس تهران، نمادهای گروه خودروسازی هستند و چشم بازار به نمادهای اصلی این گروه دوخته شده است! نماد خودرو به عنوان یکی از نمادهای اصلی این گروه، وضعیت نموداری جالبی دارد! حمایت مهم این نماد در محدوده 380 تومان است و قیمت تابلوی این نماد اکنون در محدوده 388 تومان قرار گرفته که بسیار به محدوده حمایتی خود نزدیک است. انتظار داشتم دیروز این نماد با توجه به نزدیکی به منطقه حمایتی، با افزایش تقاضا روبرو شود که اینگونه نشد! باید ببینیم امروز در ابتدای بازار و با برخورد به خود نقطه حمایتی، چه واکنشی از خود نشان خواهد داد. با توجه به مطالب گفته شده در بالا، انتظار دارم که بازار امروز شرایطی بهتر از روز گذشته داشته باشد و منفی های ابتدای بازار، خیلی زود با افزایش تقاضا پاسخ داده شود و رنگ سبز بر اکثر نمادهای بازار حاکم شود.