روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 24 آبان 1399

اگرچه هنوز در کلیت بازار شاهد فشار فروش هستیم، اما در برخی از نمادها، با کاهش فشار فروش روبرو هستیم و همین موضوع باعث شده تا با اندکی افزایش تقاضا، آن نمادها متعادل و حتی مثبت شوند! با توجه به کاسته شدن یکی از ریسک های بزرگ بازار بورس، انتظار میرود این اتفاق در بین سایر نمادها نیز نمایان شود. اما بخش دیگری از بازار هنوز وجود دارد که معاملات در آنها به دلیل صف های فروش سنگین و عدم وجود بازارگردان، همچنان قفل است و متاسفانه مسئولان سازمان بورس در این خصوص، کوتاهی کرده اند! با وجود اینکه در خصوص بازارگردانی، قوانین محکمی وجود دارد، اما بی مسئولیتی مقامات ناظر، باعث شده تا مدیران برخی از شرکت های کوچک، از این موضوع سوء استفاده کرده و از قانون، سرپیچی کنند. انتظار داریم که مدیران سازمان بورس در خصوص این موضوع مهم، سریعا اقدام کنند چراکه تغییر روند بازار بدون نمادهای کوچک، اتفاق نخواهد افتاد. ضمن اینکه در کنار این موضوع، تکلیف توقف طولانی برخی نمادهای خاص نیز، باید سریعا پیگیری شود. از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز با یک تغییر در قانون، کار خود را آغاز خواهد کرد. قرار است از امروز مرحله پیش گشایش، به 15 دقیقه کاهش پیدا کند. اگرچه این اتفاق خوبی برای بازار است، اما اگر در همین 15 دقیقه هم معامله گران بتوانند سفارش های خرید و فروش خود را اصلاح کنند، عملا تغییری در کلیت مرحله پیش گشایش رخ نخواهد داد و فقط کاربران آنلاین، میتوانند 15 دقیقه بیشتر بخوابند!! به صورت کلی، روزهای خیلی سخت بازار بورس تهران تقریبا به پایان رسیده است و کم کم باید در انتظار بهبود شرایط باشیم. با توجه به کاهش برخی ریسک های بازار، فقط باید منتظر محرکی برای ورود نقدینگی جدید باشیم. چراکه بازار بورس تهران، دیگر مشکل ارزندگی قیمت ندارد! بلکه چیزی که نیاز دارد، تقویت سمت تقاضا است که انتظار دارم، به زودی اتفاق بیوفتد!       

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 21 آبان 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاهد بازاری نوسانی با تمایلات مثبت در بازار بودیم. اگرچه در نهایت شاخص کل، کار خود را با افت 3222 واحدی به پایان رسانید، اما در ساعت اولیه بازار، صرف نظر از نمادهایی که در روزهای گذشته نیز در صف های فروش قفل بودند، دیروز شاهد رنگ سبز در تعداد زیادی از نمادها نیز بودیم که در نهایت همان ترس حاکم بر بازار، مجددا سایه خود را گسترده کرد و بازار با فشار فروش همراه شد. چیزی که در بازار به وضوح مشهود است، حاکمیت ترس است! در حقیقت، ترس جای تحلیل را در بازار گرفته و به همین دلیل، رفتار منطقی در بازار دیده نمیشود و تا زمانیکه تعداد کسانیکه با تحلیل خرید میکنند از تعداد ترسوهای بازار کمتر باشد، همین شرایط در بازار، ادامه خواهد داشت! البته روزانه با خروج نقدینگی هایی که صورت میگیرد، از تعداد ترسوهای بازار کاسته میشود! اما چیزی که این روزها بازار از آن رنج میبرد، کمبود نقدینگی در اختیار کسانی است که اگرچه قادر به شناسایی سهام ارزشمند هستند، اما دیگر پولی برای خرید ندارند! پس برای گذر از شرایط فعلی، باید شرایطی فراهم شود که برتری تحلیلگران به ترسوها، فزونی پیدا کند. از جمله مواردی که به ادامه ترس در بازار می افزاید، ادامه توقف طولانی برخی نمادها از قبیل شستا و فارس و وتجارت و غیره است که باعث ایجاد شائبه انواع تئوری های توطئه و تبانی مدیران سازمان بورس و عمدی بودن شرایط فعلی، در بین فعالان بازار شده است! موضوعی که تا بازگشایی این نمادها و مشارکت این نمادها در منفی های شاخص کل، مرتفع نخواهد شد! موضوع بعدی و البته مهمتر، تسریع در بازارگردانی نمادهای قفل شده در صف فروش است که باید به سرعت به آن رسیدگی شود. از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز نوسانی و همراه با تمایلات مثبت است.      

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 20 آبان 1399

شاخص کل بورس تهران به کف کانال 1.2 میلیون واحد رسیده که البته اگر نماد سوگلی شستا را تا به امروز متوقف نمیکردند، شاخص کل اکنون پایین تر از این اعداد می بود. از سوی دیگر، هنوز شاهد خروج نقدینگی از بازار هستیم. با بررسی معاملات در روزهای گذشته، به وضوح پیداست که این خروج نقدینگی، در نمادهای بزرگ بازار در حال رخ دادن است و نمادهای کوچک که البته ریزش بیشتری را تجربه کرده بودند، این روزها در بازاربهتر معامله میشوند! البته این در خصوص همه نمادها صادق نیست و هنوز نمادهای کوچک زیادی در بازار وجود دارند که هنوز متعادل نشده اند. نکته ای که وجود دارد این است که این فشارهای فروش در این قیمت ها، دیگر متعلق به حقوقی های بازار نیست و اتفاقا این روزها، همان افراد تازه وارد که امسال وارد بازار سرمایه شده بودند، فروشنده هستند! و نکته جالب اینجاست که حقوقی هایی که در شهریور فروشنده بودند، این روزها مجددا در حال خرید سهام از کسانی هستند که 2 ماه قبل، سهام خودشان را به آنها با قیمت های گزاف فروخته بودند! نیازی به توضیح نیست که برنده و بازنده در این اتفاق، کدام گروه است. چون معادله پیچیده ای نیست. اما چیزی که بازماندگان این جنگ نا برابر باید بدانند این است که قرار نیست اگر ریزشی در بازار شکل میگیرد، این ریزش ها تا قیمت صفر نیز ادامه پیدا کند! در حقیقت هر نمادی، دارای یک ارزش ذاتی است و در صورتیکه قیمت آن سهم به زیر ارزش ذاتی سقوط کند، دیر یا زود بازار به این موضوع پی خواهد برد و مجددا تقاضا برای خرید آن افزایش پیدا خواهد کرد و قیمت دوباره تا بالای ارزش ذاتی پیش خواهد رفت و این چرخه همینطور ادامه پیدا خواهد کرد. در حقیقت، همیشه قیمت سهام، حول ارزش ذاتی سهم بالا و پایین میشود. پس مهمترین چیزی که باید در نظر بگیرید این است که همواره از ارزش ذاتی سهم خود با خبر باشید! قبول دارم که بازار ما به دلیل وجود اکثریت آماتور در آن، ممکن است که عموما تحت تاثیر حرکت های گله ای باشد! اما این حرکت های گله ای، در بازه های کوتاه مدت اثر خود را روی قیمت ها میگذارد و در بلند مدت، همان داستان حرکت به سمت ارزش ذاتی، اتفاق خواهد افتاد. از موارد بالا که بگذریم، در بازار امروز یک اتفاق مهم رخ خواهد داد. قرار است نوسانگیری روزانه مجددا اجرا شود و این موضوع باعث افزایش بیشتر حجم معاملات خواهد شد. از سوی دیگر، دیروز شاهد رشد قیمت فلزات اساسی در بازارهای جهانی بودیم که این موضوع نیز تاثیر مثبتی در افزایش تقاضا در نمادهای گروه فلزات اساسی در بورس تهران خواهد داشت و با افزایش تقاضا در نمادهای این گروه (از جمله نماد فولاد و فملی به عنوان لیدرهای این گروه)، باعث کاهش جو منفی در بازار شود! با این حساب، برای بازار امروز، یک روز نوسانی همراه با تمایلات مثبت را پیش بینی میکنم. 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 19 آبان 1399

پس از انتخاب رئیس جمهور جدید آمریکا، بورس تهران همچنان با فشار فروش همراه است. این فشار فروش ناشی از انتظارات کاهش نرخ دلار است. در حقیقت، بازار به دنبال مشخص شدن کف قیمت دلار است! بسیاری از فعالان بازار بر این باور هستند که این اتفاق سیاسی جدید، باعث کاهش قیمت دلار به محدوده 10000 تومان خواهد شد! موضوعی که اگر کسی ذره ای آشنایی با تحلیل اقتصادی داشته باشد، متوجه میشد که آرزویی عبث است. چراکه ارزش ذاتی قیمت دلار حتی بدون هرگونه تحریم اقتصادی، بیشتر از این قیمت است! اما متاسفانه بازار پر شده از افرادی که یا با تحلیل، بیگانه هستند و یا تحلیلگرهایی که فقط خودشان این لقب را به خودشان داده اند! من قبلا هم خدمت دوستان گفته ام که ارزش ذاتی قیمت دلار، چیزی بین 18 تا 22 هزار تومان است و بازار بورس نیز قبلا این قیمت ها را در خود دیده است. پس قاعدتا منفی های این روزها، نمیتواند زیاد طول بکشد! چراکه قیمت این روزهای اکثر سهام در بورس تهران، با نرخ دلار در همین محدوده ها تعدیل شده است و بازار به زودی این موضوع را خواهد فهمید! نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط در خرید و فروش های خود، نکات ذکر شده در بالا را حتما لحاظ کنید.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 17 آبان 1399

نتایج انتخابات آمریکا تقریبا نهایی شده و همانطور که انتظار میرفت، ترامپ با ایجاد جنجال، هنوز شکست خود را نپذیرفته و این موضوع ممکن است باعث شود تا اعلام نتیجه نهایی، با تاخیر بیشتر منتشر شود. اما چیزی که مربوط به بورس تهران میشود این است که فعالان بازار، قبلا این نتیجه را پیش بینی کرده بودند و قیمت سهام را متناسب با این اتفاق، تعدیل کرده بودند. پس برای بورس تهران، جایی برای نگرانی نیست. اما بازارهای موازی از قبیل بازار ارز و سکه و خودرو و مسکن که قبل از این قیمت های خود را بر اساس پیروزی ترامپ همسان کرده بودند، اکنون باید قیمت های خود را تعدیل کنند. بر این اساس، همانطور که در روزهای گذشته نیز در بازارهای غیر رسمی شاهد بودیم، عرضه ها در این بازارهای زیاد شده و قیمت ها رو به کاهش است. البته که همه ما میدانیم که این نتیجه انتخابات، در کوتاه مدت نمیتواند تاثیری در وضعیت کلی اقتصاد ایران داشته باشد. اما میتوان اینگونه نیز برداشت کرد که این نتیجه، حداقل در کوتاه مدت نیز نمیتواند اوضاع را از این بدتر کند! ضمن اینکه میتواند روزنه امیدی برای بهبود شرایط در بلند مدت ایجاد کند! با این حساب و با توجه به شرایط بازارهای موازی که نیاز به اصلاح دارند در مقایسه با بازار بورس که قبلا این اصلاح خود را انجام داده، کاملا مشخص است که جذابیت بازار بورس اکنون بیشتر شده و میتوان انتظار داشت که بخشی از پول های خارج شده از سایر بازارها، مجددا جذب این بازار شود و سمت تقاضا را تقویت کند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز انتظار میرود که گروه خودروسازی و بانکی و برخی نمادهای کوچک بازار، مورد استقبال فعالان بازار قرار بگیرند. از سوی دیگر، نمادهای گروه فلزی و پالایشی و پتروشیمی که روز چهارشنبه همه با صف های خرید سنگین روبرو بودند، امروز قاعدتا پر عرضه ظاهر خواهند شد! البته که با توجه به قیمت های فعلی، نباید زیاد تحت فشار فروش قرار بگیرند و اگر چنین شود، فقط رفتاری هیجانی است که خیلی زود مرتفع خواهد شد!   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 14 آبان 1399

مدتهاست که سایه سنگین انتخابات آمریکا در بورس تهران وجود داشت و بالاخره دیروز این انتخابات انجام شد. اگرچه هنوز نتیجه این انتخابات مشخص نشده، اما تا اینجای کار، ترامپ بازنده این انتخابات بوده است! البته از آنجاییکه ترامپ مطابق گفته های خودش، روحیه شکست را ندارد، هنوز نمیتوان در خصوص نتیجه نهایی و اتفاقات پس از آن، اظهار نظر کرد! البته گفته میشود که نتیجه انتخابات، امروز مشخص نخواهد شد! از موارد بالا که بگذریم، با وجود افت شدید قیمت ها در بورس تهران، همچنان در طول 9 روز کاری گذشته، شاهد خروج پول افراد حقیقی از بازار بودیم. این به معنی ناامیدی و از بین رفتن اعتماد از بازار است. موضوع مهمی که متاسفانه به دلیل رفتارهای غلط و اشتباه مسئولان اقتصادی کشور و البته مدیران سازمان بورس، اتفاق افتاده است. هنوز تعداد زیادی از نمادهای بورس تهران در صف های فروش قفل هستند و نماد جنجالی شستا نیز متوقف شده تا تاثیر منفی کمتری در شاخص کل بورس تهران بگذارد! یکی از دلایل بی اعتمادی فعالان بازار به شرایط فعلی، همین رفتارهای سلیقه ای مدیران سازمان بورس است که چرا باید خون برخی از نمادها، رنگین تر باشد؟!! این موضوع، محدود به یک نماد نیست و موارد زیادی در خصوص رفتارهای سلیقه ای را میتوان نام برد و البته ما نیز قصد لیست کردن این موارد را نداریم. اما در خصوص بازار امروز باید بگویم که بازار امروز علاوه بر کم حجم بودن، بازای نوسانی خواهد بود. همچنین بازار امروز با احتیاط بیشتری از سوی فعالان بازار سپری خواهد شد.  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 12 آبان 1399

در آستانه انتخابات آمریکا قرار داریم و بورس تهران و جهان، کاملا تحت تاثیر این رویداد سیاسی مهم قرار گرفته است. فردا این انتخابات به صورت رسمی آغاز خواهد شد و اگرچه همیشه نتیجه انتخابات (به غیر از سال 2000) در فردای آن روز مشخص میشد، اما انتظار میرود که نتیجه این انتخابات جنجالی، پس از طی جنجال های فراوان، تا تاخیر زیاد اعلام شود! مگر آنکه رقیب ترامپ، با رای قاطع پیروز این میدان شود! در غیر اینصورت، رئیس جمهور فعلی آمریکا، به راحتی از قدرت کناره گیری نخواهد کرد و این موضوع، باعث نوسانات بیشتر بازارها خواهد شد! بازار بورس تهران نیز مطمئنا تحت تاثیر این موضوع است و به همین دلیل، شاهد رفتارهای احتیاطی فعالان بازار هستیم. با توجه به مطالب بیان شده در بالا امروز نیز شرایط احتیاطی در بازار حاکم است و همین موضوع، باعث کم بودن حجم و ارزش معاملات خواهد شد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و باید منتظر بمانیم و ببینیم که انتخابات آمریکا، چگونه رقم خواهد خورد. البته که همه شرایط بازار، مرتبط با انتخابات آمریکا نیست! اما فعلا نزدیکترین بهانه، همین موضوع است! 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 11 آبان 1399

بازار بورس تهران دیروز در حالی روز سبزی را پشت سر گذاشت که هنوز رفتارهای احتیاطی در بازار مشهود بود. ارزش معاملات چیزی حدود 7000 میلیارد تومان ثبت شد که هنوز با شرایط نرمال، فاصله دارد! از سوی دیگر، دیروز شاهد خروج مقدار نقدینگی کمتری از بازار بودیم. بازار هنوز در انتظار نتایج انتخابات آمریکا است و اگرچه در نظرسنجی ها، ترامپ شانس بسیار کمتری برای پیروزی دارد، اما تجربه انتخابات سال 2016 باعث شده تا بازار هنوز نسبت به این موضوع، حساس باشد! هنوز تعداد زیادی از نمادهای کوچک بازار، در صف های فروش قفل هستند و تا زمانیکه این وضعیت صف های فروش ادامه داشته باشد، نمیتوان در خصوص تغییر روند بازار، اظهار نظر قطعی کرد. از نظر آماری، حدود 40 درصد از نمادهای بازار در روز گذشته با صف فروش روبرو بودند در حالیکه تعداد نمادهایی که با صف خرید همراه بودند، حدود 20 درصد بود. به نظر میرسد که بازار در هفته جاری، کار خود را به همین صورت ادامه دهد. البته از شدت فشار فروش به دلیل کاهش قیمت ها، کاسته شده است. اما مشکل اصلی این روزها بازار، بیشتر از آنکه فشار فروش باشد، ضعف تقاضا است و این تقاضا برای بهبود، نیاز به محرک جدید و قابل اعتماد دارد! اما با توجه به شرایط بازارهای موازی، انتظار من این است که تا انتهای سال، بازار بورس تهران یکبار دیگر مورد توجه قرار بگیرد و در صدر همه بازارها قرار بگیرد.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 10 آبان 1399

هفته جاری از اهمیت زیادی برای بورس تهران و البته برای بورس های همه کشورهای دنیا برخوردار است! روز سه شنبه، انتخابات آمریکا برگزار خواهد شد و در صورتیکه جنجالی بوجود نیاید، نتایج آن در روز بعد، منتشر خواهد شد! البته با توجه به رفتاری که از رئیس جمهور فعلی آمریکا انتظار میرود، حتما کار با جنجال همراه خواهد بود! چراکه بررسی های میدانی، نشان از پیروزی حریف او را میدهد! اگرچه اکثر ایرانی ها انتظار دارند که دوره ریاست جمهوری ترامپ، هشت ساله باشد، اما به اعتقاد من، او انتخابات را خواهد باخت! قبلا در خصوص تاثیر نتیجه انتخابات در بورس تهران سخن گفته ام و نیازی به توضیح مجدد نیست! چیزی که از رفتار فعالان بازار در هفته جاری انتظار میرود، احتیاط در معاملات است. این احتیاط، حجم و ارزش معاملات را نیز تحت تاثیر خود قرار خواهد داد. امروز نمادهای گروه بانکی، بیشتر از سایر گروه ها مورد توجه بازار خواهد بود! بر این اساس، در صورتیکه نمادهای این گروه بتوانند از ابتدا تا انتهای بازار پر تقاضا باشند، ممکن است بتوانند محرکی برای افزایش تقاضا در کلیت بازار نیز فراهم کنند! نکته جدیدی برای گفتن نیست و فقط مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 7 آبان 1399

وضعیت فشار فروش در بازار و پیوند ذهنی فعالان بازار در خصوص انتخابات ریاست جمهوری آمریکا به گونه ای است که انگار در روز بعد از انتخابات آمریکا، دنیا به پایان خواهد رسید! گویی فعالان بازار بورس تهران، شعر و ترانه خواننده معروف قدیمی را با 20 سال تاخیر باور کرده اند و به جای سال 2000، در انتظار پایان دنیا در سال 2020 هستند!! و این سال را، سال سقوط و پاییز آن را، بی بهار میدانند! با افت دیروز بازار، شاخص کل به کف 1.3 میلیون واحدی رسید و اگرچه این افت ها از نظر تحلیلی، جایی برای دفاع ندارد، اما شاید همان ترس از پایان دنیا! که در بالا اشاره کردم، بتواند آن را توجیه کند! این روزها حجم و ارزش معاملات به شدت کاهش پیدا کرده و در حقیقت، خریداری در بازار نیست و تا زمانیکه وضعیت بازار به شرایط نرمال نزدیک نشود، خریداران، رغبتی به خرید سهام از خود نشان نمیدهند. خریداران این روزها نیز در نمادهای خوب و بنیادی، معمولا اردرهای خرید خود را در کف قیمتی روزانه ثبت میکنند و تمایلی به خرید در قیمت های مثبت از خود نشان نمیدهند که البته طبیعی هم هست. البته این روزها و در این قیمت ها، فروشنده نیز در بازار کمتر شده! و بسیاری از فعالان بازار، دیگر تمایلی به فروش سهام خود در این قیمت ها ندارند! بنابراین باید منتظر بمانیم تا محرکی جدید برای بازار پدیدار شود تا طرف تقاضا را برای خرید ترغیب کند و تا زمانیکه ارزش روزانه معاملات خرد به بالای 15000 میلیارد تومان در روز نرسد، تغییر روندی در بازار اتفاق نخواهد افتاد! موضوع جدیدی برای گفتن نیست و چاره ای جز تحمل اوضاع تا روز موعود هم نیست!! اما چیزی که من از شرایط بنیادی بازار بورس تهران در مقایسه با سایر بازارهای موازی میبینم این است که در صورتیکه دنیا به پایان نرسد!!، بازار بورس تهران میتواند به راحتی، افت خود را تا پایان سال جبران کند!