روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 9 آبان 1400

بورس تهران دیروز یک ریزش دیگر را تجربه کرد و شاخص هم وزن، به محدوده 370.000 واحد رسید. جذابیت مجدد بازار رمزارزها، باعث شده تا این روزها، برخی سرمایه های کوچک نیز اقدام به فروش سهام خود برای جبران زیان از طریق رمزارزها کنند. در حقیقت، فروش این روزها در بازار که عمدتا با حجم اندک انجام میشود، یا مربوط به کسانی است که از دست ناچاری و برای تهیه نقدینگی در زندگی خود اقدام میکنند و یا اینکه مربوط به کسانی است که جذب زرق و برق بازار ارزهای دیجیتال شده اند و سودهای رویایی این بازار، باعث شده تا برای جبران زیان در بورس تهران، به این بازار پناه ببرند! در همین راستا، دیروز شاهد خروج حدود 680 میلیارد تومان پول افراد حقیقی بودیم که به اعتقاد من، بخش عمده ای از این نقدینگی، جذب بازار رمزارزها خواهد شد! هنوز مشکل بازار، ضعف تقاضا است و مشکلی در ارزندگی نیست. اما چیزی که این روزها باعث شده علیرغم ارزندگی سهام، برخی نقدینگی های پارک شده هنوز اقدام به خرید نکنند این است که هنوز دولت جدید، نتوانسته حتی یک نقشه راه برای آینده اقتصادی و سیاسی کشور مشخص کند و جز حرف و کلام، هیچ اقدام عملی مهمی صورت نگرفته است. این موضوع باعث شده تا خریداران، همچنان منتظر بمانند! دیروز در خبرها آمده بود که وزارت دارایی به سازمان های دولتی اعلام کرده تا لیست اموال قابل فروش خود را مشخص کنند. امیدواریم با این کار، دولت از فروش اوراق برای جبران کسری بودجه، دست بردارد و ادامه کسری بودجه خود را از سایر منابع تامین کند. 

از موارد بالا که بگذریم، با توجه به وضعیت اشباع اندیکاتورها در شاخص صنایع و مخصوصا در شاخص هم وزن، قاعدتا در هفته جاری باید تعادل به بازار بازگردد. اما برای رشد بازار، همچنان باید منتظر افزایش حجم معاملات باشیم. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 8 آبان 1400

بورس تهران به مرحله ای رسیده که تقریبا همه اهالی بازار، در خصوص ارزندگی آن اتفاق نظر دارند. اما اوراق بدهی دولت، پول های بزرگ را به سمت خود کشیده و سایر پول های کوچک نیز در انتظار یک سیگنال بنیادی برای ورود هستند. اگر بخواهیم این شرایط بازار را در قالب امواج الیوت بررسی کنیم، چنین شرایطی معمولا در انتهای موج 4 رخ میدهد. جاییکه یک موج اصلاحی به اصطلاح کثیف! شکل میگیرد و تا عمق زیاد، قیمت ها را اصلاح میکند و در انتهای این موج، ضمن کاهش حجم معاملات، از نظر روانی نیز معامله گران، امیدی به بهبود شرایط ندارند! هر زمان که در هر بازاری چنین شرایطی را دیدید، مطمئن باشید که در انتهای یک موج 4 اصلاحی قرار دارید و به زودی موج 5 ایمپالس، آغاز خواهد شد. مگر اینکه قرار باشد یک اتفاق بنیادی ویرانگر! رخ دهد! اگر از عبارت صعودی و نزولی استفاده نکردم به این دلیل است که در بازارهای جهانی، معاملات به صورت 2 طرفه انجام میشود و این موج ایمپالس میتواند هم در جهت صعودی باشد و هم در جهت نزولی. با این حساب، اگر اعتقاد دارید که اتفاق بنیادی ویرانگری (چیزی شبیه جنگ!) رخ نمیدهد، میتوانید میزان سرمایه گذاری خود را در بورس افزایش دهید! چراکه با توجه به P/E فوروارد بازار، تنها جایی که میتوانید دلار را با قیمت 15000 تومان بخرید، همین بازار بورس است! البته اگر اعتقاد دارید که ارزش دلار در ایران باید چیزی کمتر از 15000 تومان باشد، آنوقت بهتر است که هنوز صبر کنید! :)

از موارد بالا که بگذریم، انتظار ندارم بازار به ریزش خود ادامه دهد و خیلی زود باید متعادل و حتی صعودی شود! مخصوصا در نمادهایی که کاملا خصوصی هستند و ارتباطی به دولت و خصولتی ها ندارند! 

   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 5 آبان 1400

دیروز شاهد کاهش عرضه ها در بازار بودیم. ولی همچنان شرایط عدم اعتماد در بازار حاکم است و خریداران، تمایلی به خرید از خود نشان نمیدهند. در حقیقت، چون هنوز سیاست های دولت جدید مشخص نیست و چشم انداز روشنی در کوتاه مدت دیده نمیشود، خیلی ها ترجیح داده اند تا هنوز صبر کنند و به قول خودشان، حاضر هستند که با قیمت بالاتر خرید کنند، اما در شرایط اطمینان این کار را انجام دهند. دولت جدید نیز فعلا اقدام موثری در هیچ یک از زمینه های اقتصادی و سیاسی انجام نداده و فعلا در حال گفتار درمانی هستند! امیدوارم حداقل به این موضوع واقف باشند که این گفتار درمانی، فقط تا زمان محدودی میتواند اوضاع را کنترل کند و بعد از مدت کوتاهی، در صورتیکه اتفاق خاصی رخ ندهد، شرایط از قبل نیز بدتر خواهد شد. موضوع بعدی در خصوص شاخص کل است که متاسفانه این روزها، دستکاری این شاخص با قباحت بیشتری انجام میشود! و تلخی موضوع زمانی است که مدیران سازمان در رسانه ملی حضور پیدا میکنند و با وقاحت، اعلام میکنند که فعالان بازار، در سودهای خوب هستند! به اعتقاد من، زمان آن فرا رسیده که فعالان بازار، کمی بیشتر از گذشته همدل و مطالبه گر باشند تا چنین افرادی، جسارت بیان چنین دروغ هایی را در روز روشن نداشته باشند و اگر کارایی لازم را ندارند، حداقل نمک روی زخم فعالان بازار نیز نپاشند! 

از موارد بالا که بگذریم، نکته جدیدی برای بیان کردن نیست. همه از ارزندگی قیمت ها مطلع هستند و فقط باید منتظر باشیم تا یک محرک خبری، باعث تحریک پول های پارک شده برای خرید بشود. چون همانطور که قبلا نیز بارها گفته ام، این بازار، مشکل ارزندگی ندارد و تنها مشکل آن، نبود خریدار است.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 4 آبان 1400

شاخص هم وزن با ریزش در روزهای گذشته، مجددا به محدوده حمایتی بسیار مهم خود در محدوده 380.000 واحد بازگشت. جاییکه انتظار میرود مجددا با کاهش عرضه ها روبرو شویم. چیزی که در بازار دیده میشود، عدم تمایل به خرید است. وگرنه، فشار فروشی نیز در بازار دیده نمیشود! متاسفانه افزایش سطح بی اعتمادی و نبودن چسم انداز روشن از آینده، باعث شده تا خریداران، فعلا تمایلی به خرید از خود نشان ندهند. همین موضوع باعث شده تا با وجود عرضه ها نه چندان زیاد در بازار، رنگ قرمز در بازار غالب باشد. انتظار میرود با توجه به اینکه شاخص هم ورن، امروز با سطح حمایتی مهمی برخورد میکند، از عرضه های بازار کاسته شود. بنابراین حتی اگر میزان تقاضا به اندازه روزهای قبل نیز باشد، امروز بازار متعادل تری را شاهد خواهیم بود. همه ما میدانیم که روزهای بدی در بورس در حال سپری شدن است و دلایل آن را نیز میدانیم. آنهایی که وعده بهبود شرایط بازار در 3 روز میدادند را نیز دیده ایم که با ندانم کاری های سهوی یا عمدی خود، باعث بدتر شدن شرایط شده اند. تنها توصیه من به دوستان این است که اگر سهامدار میان مدتی هستید، برای مدتی، روند روزانه بازار را دنبال نکنید و این نکته را همیشه در ذهن خود داشته باشید که بازارها، همیشه در اوج ناامیدی، وارد روند صعودی میشوند.      

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 1 آبان 1400

بورس تهران علیرغم گزارش های نسبتا خوب شرکت ها در ششماهه، به دلیل ابهامات پیش رو در زمینه سیاست خارجی و همچنین بی اعتمادی فعالان بازار به سیاست های تامین مالی دولت از طریق فروش اوراق در بازار سرمایه، شرایط زیاد خوبی ندارد! البته نه اینکه شرایط بحرانی باشد. بلکه این موارد باعث شده تا سرمایه های جدید، تمایلی برای ورود به بازار از خود نشان ندهند و جذب صندوق های با درآمد ثابت شوند. این صندوق ها نیز سرمایه های جمع شده را صرف خرید اوراق دولتی میکنند و این چرخه معیوب باعث شده تا بورس تهران، به این حال و روز بیافتد. به هر حال، رونق در بورس تهران، باعث خروج پول از این صندوق ها میشود و اگر پول از این صندوق ها خارج شود، نقدینگی برای خرید این اوراق، از کجا فراهم شود؟! اما چیزی که باید بدانیم این است که هنوز بورس تهران از سایر بازارها جذاب تر است و حداقل این شرایط بد نیز، باعث فرار سرمایه به سایر بازارها نمیشود! یعنی سایر سرمایه ها که جذب صندوق های با درآمد ثابت نشده اند، فعلا جایی نمیروند و فقط منتظر یک محرک خبری جدید هستند تا دوباره وارد سهام شوند. 

از موارد بالا که بگذریم، به صورت کلی، جایی برای نگرانی در بازار نیست. به اعتقاد من، رونق مجدد بورس تهران از مسیر بورس کالا میگذرد! و با حذف قیمت گذاری های دستوری که اجرای آن باید با همکاری بورس کالا اتفاق بیوفتد، بورس تهران نیز میتواند از این بحران عبور کند.   

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 28 مهر 1400

دیروز شاخص هم وزن با رشد 4300 واحدی، بخش دیگری از افت روزهای قبل را جبران کرد و این شاخص اکنون در نزدیکی 400.000 واحدی قرار گرفته است. مقاومت پیش روی این شاخص، محدوده 414.000 واحد است و محدوده حمایتی را میتوانید جایی حوالی 380.000 واحد در نظر بگیرید. با توجه به اشباع فروش در قیمت ها، به نظر میرسد که کف حمایتی ذکر شده برای شاخص هم وزن، قابل اتکا باشد و از استحکام قابل قبولی برخوردار باشد. بنابراین، وضعیت بازار به ترسناکی نیست که فعالان بازار به آن واکنش منفی نشان میدهند! فقط کمی زمان نیاز است تا برخی موارد مبهم، آشکار شود تا بازار بتواند راه خود را پیدا کند. رنگ سبز بازار دیروز در حالی اتفاق افتاد که حجم معاملات همچنان کم بود. اما کاهش قیمت ها، باعث شده تا فروشندگان نیز در بازار، کمتر شوند. نه اینکه در بازار فروشنده نداشته باشیم. اما تعداد زیادی از فروشندگان، راضی به فروش در قیمت های پایین نیستند. همین موضوع باعث میشود تا با ورود اندک نقدینگی به بازار، شاهد رنگ سبز در بازار بشویم. برای امروز نیز انتظار دارم بازار همین حالت نوسانی رو به مثبت خود را ادامه دهد و احتمالا شاخص هم وزن امروز بتواند خود را در بالای محدوده 400.000 واحد تثبیت کند تا افت هفته قبل را جبران کرده باشد.     

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 27 مهر 1400

روزهای نوسانی بورس تهران سپری میشود و در این میان، مدیران سازمان بورس نیز با دخالت در قیمت برخی نمادهای شاخص ساز، باعث ایجاد بی اعتمادی بیشتر میشوند. دیروز در حالی که تقریبا 73 درصد از کل نمادهای بازار منفی بود، در نهایت به لطف چند نماد بزرگ، شاخص کل سبز شد. موضوعی که تاکید میکند باید فرمول در شاخص کل، اصلاح شود. البته که در این خصوص، گوش شنوایی وجود ندارد. بنابراین به فعالان بازار توصیه میکنم خودشان این شاخص غیر واقعی را تحریم کنند و در عوض از شاخص هم وزن برای تحلیل خود استفاده کنند. البته که فرمول شاخص هم وزن نیز مشکلاتی دارد. اما بزرگترین ایراد شاخص کل را اصلاح کرده است و بنابراین، قابلیت اتکای بیشتری دارد. نیازی به گفتن نیست که کسی نمیتواند ارزندگی قیمت ها در بازار را انکار کند. بنابراین صحبت کردن در این خصوص، تکرار مکررات است و از آن عبور میکنیم. با نگاهی به گزارشات شرکت ها نیز متوجه میشویم اوضاع سودآوری شرکت ها نیز در بسیاری از نمادها، در وضعیت مطلوب قرار دارد و به غیر از تعداد محدودی شرکت، تقریبا همه چیز آرام است! فقط کسی خوشحال نیست!:) 

از موارد بالا که بگذریم، با توجه به وضعیت نمودار در شاخص هم وزن و قرار گرفتن اندیکاتورها در وضعیت اشباع فروش، قاعدتا باید شاهد کاهش عرضه ها در بازار باشیم. فقط باید ببینیم که وضعیت تقاضا امروز به چه صورت خواهد بود. چیزی که از بازار امروز انتظار میرود، یک بازار نوسانی با برآیند مثبت در انتهای بازار است.  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 26 مهر 1400

بورس تهران در شرایط عدم اعتماد و عدم اطمینان قرار دارد و همین موضوع باعث شده تا همین اندک نقدینگی موجود در بازار نیز، به درصدهای کم نوسانگیری راضی باشند. با نگاهی به معاملات 2 روز گذشته متوجه میشویم حدود 500 میلیارد تومان در روز شنبه به بازار وارد شده و دقیقا همین مقدار در روز یکشنبه، از بازار خارج شده است. به بیان دیگر، مقداری نقدینگی برای کسب سود نوسانی یکروزه وارد بازار شده و در روز بعد، از بازار خارج شده است. اینکه ذهن بازار به نوساناتی به این کوچکی راضی شده، نشان از بی اعتمادی است! نکته ای که باید به آن اشاره کنم این است که این روزها فعالان بازار، شرایط این روزها را با سال 1392 مقایسه میکنند. در این خصوص باید بگویم که این مقایسه درست نیست. چراکه وضعیت قیمت دلار و شرایط سیاسی امسال را نمیتوان با آن دوره مقایسه کرد. دوستان عزیز به خاطر دارند که اگر در آن سال ها، یک رکود 4 یا 5 ساله اتفاق افتاد، به این دلیل بود که شرایط سیاسی و انتظارات از گفتگوهای میان ایران و آمریکا و در نهایت برجام، به گونه ای بود که دولت و بانک مرکزی اگر جلوی ریزش هیجانی قیمت دلار را نمیگرفتند، شاید مردم همیشه در صحنه!، راضی به فروش دلارهای خود به قیمت های قبل از سال 1357 میشدند! اما حالا شرایط انتظاری جامعه را با سال 1392 مقایسه کنید و خودتان پاسخ را خواهید دریافت. از موارد بالا که بگذریم، بازار بورس تهران همچنان با اختلاف زیاد، ارزنده ترین بازار در بین سایر بازارها است و اگر شرایط سیاسی ملتهب نشود، قطعا بازدهی خوبی در انتظار فعالان بازار بورس خواهد بود. 

از موارد بالا که بگذریم، شرایط نوسانی بازار در این هفته نیز ادامه پیدا خواهد کرد و انتظار دارم طی این هفته، بخشی از ریزش بازار در هفته گذشته، جبران شود.    

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 25 مهر 1400

دیروز شاخص هم وزن توانست حدود 9000 واحد از افت روزهای قبل خود را پس بگیرد و مجددا به کانال 400.000 واحد بازگشت. البته تغییر خاصی در حجم و ارزش معاملات صورت نگرفت و فقط قیمت ها به جایی رسیده بود که واقعا ارزش فروش خود را از دست داده بود! اما با این حال، دیروز حدود 500 میلیارد تومان پول جدید به بازار وارد شد. گزارش ها حاکی از این است که هزاران میلیارد تومان نقدینگی پارک شده در حساب کارگزاری ها وجود دارد که با توجه به اینکه هنوز به بازارهای موازی کوچ نکرده اند، یعنی قصد ورود مجدد به همین بازار را دارند. فقط میخواهند از جو منفی حاکم در بازار نهایت استفاده را ببرند. اگر سهامداران فعلی، کمی ذکاوت از خود نشان دهند، آنها را مجبور خواهند کرد تا هزینه بیشتری برای بازگشت مجدد به بازار پرداخت کنند! متاسفانه عدم وجود شناخت و تحلیل در بازار، باعث شده تا خشک و تر با هم بسوزند. این عدم شناخت، باعث میشود که اگر کسی سهمی را خریده، به ارزش ذاتی آن سهم واقف نباشد و به همین دلیل با اندک جو منفی در بازار، اقدام به فروش میکند. در صورتیکه همین افراد در بازارهای دیگر، به این سادگی ها فروشنده نمیشوند. چراکه در بازارهای فیزیکی، کاملا به ارزش کالایی که خریده اند، آگاه هستند و به همین دلیل، تحت تاثیر جو منفی آن بازارها قرار نمیگیرند.

از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز شروعی مثبت خواهد داشت. اما در ادامه، کمی افزایش عرضه خواهیم داشت که البته جایی برای نگرانی نیست. به اعتقاد من در هفته جاری، بازار میتواند افت هفته گذشته خود را جبران کند. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 24 مهر 1400

شاخص هم وزن، حمایت محدوده 415.000 خود را از دست داد و اکنون در محدوده 392.000 واحد قرار دارد. نزدیکترین و مهمترین حمایت شاخص هم وزن، اکنون محدوده 380.000 واحد است. در خصوص ارزندگی بازار، قبلا صحبت کرده ایم. همه ما میدانیم که مشکل بازار، ارزندگی سهام نیست. بلکه آشفتگی است که در بدنه مدیریت سازمان بورس وجود دارد. رفتارهای سلیقه ای ناظران بازار نیز به این آشفتگی افزوده است و بدترین قسمت آن، این است که جایی برای رسیدگی به تخلفات مدیران سازمان بورس و ناظران بازار، وجود ندارد. از موارد بالا که بگذریم، موضوع جدیدی برای گفتن نیست. جو منفی همچنان در بازار حاکم است. ولی افت قیمت ها به جایی رسیده که برای بسیاری از فعالان بازار، دیگر توجیهی برای فروش وجود ندارد. بنابراین اگر سمت عرضه از فروش خود منصرف شود، میتوان انتظار داشت که با اندک تقاضا، حداقل بازار به تعادل برسد. بنابراین، اگر سرمایه گذار میان مدت هستید، نیازی نیست که بازار را هر روز دنبال کنید. اما افراد نوسانگیر، این روزها باید فعالیت خود را بیشتر کنند. چون موارد زیادی برای نوسان مخصوصا در این هفته در بازار بوجود خواهد آمد.