روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 21 اسفند 1398

دیروز بورس تهران در سومین روز از ریزش خود، با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد و شاخص کل در حوالی 520000 واحد، توقف کرد. دیروز شورای عالی بورس تشکیل جلسه داد و قرار شد دامنه نوسان، همین 5 درصد باقی بماند. این موضوع را میتوان پایان جنگ بین مدیران اقتصادی تلقی کرد! بنابراین انتظار دارم از امروز، بازار به تعادل برسد و نمادهایی که تا دیروز صف فروش داشتند، حتی به رنگ های سبز برسند. بازارهای جهانی نیز دیروز وضعیت بهتری را تجربه کردند و این موضوع نیز اثر مثبت خود را در بورس تهران خواهد گذاشت. از نظر حجم معاملات نیز، انتظار میرود امروز دوباره حجم معاملات، به همان محدوده میانگین خود بازگردد. بنابراین، با توجه به جمیع اخبار و شرایط بیان شده، بازار از امروز دوباره به مدار صعود خود باز خواهد گشت. البته مانند همیشه توصیه میکنم که در مثبت ترین بازارها نیز، تلاش کنید سهامی انتخاب کنید که وضعیت بنیادی خوبی داشته باشند. حتما در هفته جاری که همه بازارها قرمز پوش بودند، مشاهده کردید که در همین بازار نیز، بعضی سهام از شرایط بهتری برخوردار بودند. مثلا از 4 سهم معرفی شده اخیر ما، 2 نماد صف خرید بودند و 2 نماد دیگر صف فروش داشتند و اگر در سبد خود از هر 4 نماد میداشتید، برآیند حساب شما، منفی نمیشد! مورد جدیدی برای گفتن نیست و منتظر میمانیم تا ببینیم در نبرد عرضه و تقاضای امروز، چه کسی برنده نهایی خواهد بود.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 20 اسفند 1398

در ادامه اصلاح بورس تهران، دیروز نیز شاخص کل با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد. دیروز ارزش معاملات نیز افت محسوسی داشت و حدود 40 درصد کمتر از میانگین هفتگی بود. البته دیروز حدود 1500 میلیارد تومان پول در صف های خرید بلوکه بود که اگر این صف ها عرضه میشد، حجم معاملات افت محسوسی را نشان نمیداد. امروز در شورای عالی بورس، جلسه ای برگزار خواهد شد که گفته میشود موضوع کاهش نوسان قیمتی، یکی از موضوعات این جلسه خواهد بود. نتیجه این موضوع برای بازار سرمایه بسیار اهمیت دارد. به اعتقاد بنده، مدیران سازمان بورس فقط باید به شفافیت بازار نظارت داشته باشند و تلاش کنند تا بازار، عمق بیشتری پیدا کند و از دخالت و ایجاد محدودیت پرهیز کنند. همه ما میدانیم که بازارهای مالی، هوشمند هستند و پول هوشمند، مسیر درست سرمایه گذاری را پیدا میکند. اما متاسفانه در این سالهایی که در بازار بورس ایران فعال هستیم، اگرچه شاهد برخی اقدامات مثبت نیز بوده ایم، اما در شرایط بحرانی، هیجان مدیران سازمان بورس از هیجان فعالان بازار، کمتر نبوده است و بارها و بارها شاهد بخشنامه های شبانه ای بوده ایم که باعث نگرانی بیشتر فعالان بازار شده است. امیدواریم اکنون که شرایط مناسبی بوجود آمده تا نقدینگی سرگردان در جامعه، به مسیر درست هدایت شود، مدیران اقتصادی کشور نیز از این فرصت استفاده کنند و فرصت سوزی نکنند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که همان فشار فروش دیروز، امروز نیز وجود داشته باشد. البته با منفی ابتدای بازار امروز، تعداد زیادی از نمادها به محدوده های حمایتی برخورد میکنند که باعث افزایش تقاضا در بازار خواهد شد. با این حساب، انتظار میرود امروز صف های فروش بازار جمع شود و شاهد حجم بیشتر معاملات باشیم. من هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و منفی های این روزها را، اصلاح در روند صعودی میدانم. البته قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی نیز به شدت سقوط کرده و این موضوع ممکن است نمادهای کالا محور را با فشار فروش بیشتری روبرو کند. اما بسیاری از گروه ها که رابطه مستقیمی با قیمت های جهانی ندارند، امروز متعادل خواهند شد.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 19 اسفند 1398

بالاخره بعد از مدتها رنگ سبز در شاخص کل، روز شنبه شاهد افت حدود 6000 واحدی در شاخص کل بودیم که دلایل آن را در متن افتتاحیه همان روز گفته بودم. بخشنامه های شبانه مدیران سازمان بورس که همه در جهت توقف رشد بازار بود، باعث بی اعتمادی و احتیاط توسط فعالان بازار شده است. از سوی دیگر، عرضه اولیه های آبشاری نیز باعث شده تا مقداری از نقدینگی را جذب خود کند. در همین راستا، روز چهارشنبه نیز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود. از موارد بالا که بگذریم، در بازارهای جهانی نیز شاهد تحولات بزرگی هستیم. دیشب بازارهای جهانی بازگشایی شد و در ادامه جنگ نفتی بوجود آمده بین عربستان سعودی و روسیه، قیمت نفت تا این لحظه 33 درصد افت کرده است! این بزرگترین گپ منفی قیمت نفت در طول تاریخ بوده است! همه ما میدانیم که با توجه به تحریم ها و کاهش شدید صادرات نفت ایران و در کنار آن، افت قیمتی نفت، چه کسری بودجه ای را برای ایران به همراه خواهد داشت. پس تحلیلگران، این موضوع را نیز در بازار امروز لحاظ خواهند کرد. البته که پول های جدیدی که به بازار وارد میشوند، شاید اصلا متوجه این موضوع نباشند که این موارد، چه تبعاتی در بخش کلان اقتصاد کشور و چه تاثیری میتواند در بورس تهران بگذارد و مانند گذشته، بدون ترس به خریدهای خود ادامه دهند. اما دوستان ما در اینجا باید بدانند که شرایط با ماه گذشته، کمی تفاوت کرده و باید انتخاب دقت بیشتری سهام خود را انتخاب کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار فشار فروش در بازار دارم و البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، شاهد نوسان در بازار خواهیم بود. البته دوستان ما در کانال VIP نگران نباشند. چراکه در زمان انتخاب سهم، من همه موارد بنیادی را بررسی میکنم و همانطور که در روزهای قبل نیز شاهد بودین، سهام ما در روزهای بد نیز، شرایط خوبی را تجربه کردند. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 17 اسفند 1398

رشد سریع شاخص کل بورس تهران و رفتارهای هیجانی سهامداران، باعث شده تا مدیران سازمان بورس نیز دست به اقدامات هیجانی بزنند! در همین راستا، شاهد بودیم که سازمان بورس طی ابلاغیه ای، اعلام کرد که از امروز، محدوده نوسان بورس و فرابورس به 2 درصد کاهش خواهد یافت. اما از سوی دیگر، وزیر اقتصاد به عنوان رئیس شورای عالی بورس، به نوعی این ابلاغیه را وتو کرد! و قرار شد تغییری در محدوده نوسانی ایجاد نشود و معاملات در بورس تهران با همان نوسان 5 درصدی انجام شود. البته رئیس بانک مرکزی نیز در صفحه اینستاگرام خود، اعمال چنین محدودیتی را در شرایط امروز ایران، به نوعی محکوم کرد! پس از این موارد، سازمان بورس در نامه ای جدید که سرتاسر پر از کینه بود!، مصوبه خود را لغو کرد. متن نامه سازمان بورس، در نوع خود جالب توجه بود و نشان از عدم هماهنگی و زاویه دید بسیار زیاد مسئولین اقتصادی کشور میدهد. این عدم هماهنگی در بین مدیران ارشد تیم اقتصادی دولت، بی سابقه است! البته بازار شایعات نیز داغ است و گفته میشود که رئیس سازمان بورس، امروز استعفای خود را اعلام خواهد کرد! از موارد بالا که بگذریم، با توجه به اتفاقات بیان شده، انتظار میرود امروز بازار کار خود را با تقاضای سنگین برای خرید آغاز کند. از سوی دیگر، مطمئنا عده ای که مخالف رشد بازار بورس هستند، تلاش خواهند کرد تا با عرضه های سنگین، در برابر این حجم تقاضا ایستادگی کنند تا بلکه بتوانند حرف خود را به کرسی بنشانند! باید ببینیم که آیا توان این کار را دارند یا خیر؟ آنها تلاش خواهند کرد تا با ایجاد جو منفی در بازار و نشان دادن خود به عنوان افراد دلسوز و حامی سهامداران خرد، در جلسه روز سه شنبه همین هفته در شورای عالی بورس، بخشنامه ملغی شده خود را مجددا به جریان بیاندازند! البته با توجه به جریان نقدینگی حاکم بر بازار، من شخصا هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و هنوز در بازار سهامی وجود دارند که با قیمت هایی کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند. البته منکر سهامی که حباب دارند نیز نیستم. اما با تحلیل درست، میتوان سهام ارزنده را از غیر ارزنده تشخیص داد.

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 14 اسفند 1398

یکه تازی بورس تهران ادامه دارد و در همین راستا، دیروز نیز با جهش حدود 15000 واحدی شاخص کل روبرو بودیم. از سوی دیگر، مدیران سازمان بورس، اقداماتی را در خصوص کنترل بازار بورس انجام داده اند که از روز دوشنبه اجرایی شده است. اگرچه این اقدامات انجام شده در این 2 روز، نتوانسته در کنترل هیجان بازار موثر باشد، اما انتظار میرود که با گذشت زمان، شاهد اثرات آن در بازار باشیم. انتظار من این است که قوانین جدید، حداقل بتواند بازار بورس تهران را برای مدت حداقل یکماه، نوسانی کند. در ادامه اقدامات کنترلی سازمان بورس، امروز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود! متاسفانه هنوز هسته معاملات، توان پردازش حجم معاملات فعلی را ندارد و سازمان بورس در اقداماتی عجولانه، قرار است امروز 2 شرکت دیگر را نیز راهی تابلوی معاملات کند! به نظر میرسد هیجان مدیران سازمان بورس، از فعالان بازار بیشتر شده است که دست به چنین اقداماتی زده اند! از موارد بالا که بگذریم، به نظر میرسد اگرچه امروز نیز شاهد بازاری مثبت خواهیم بود. اما عرضه ها به نسبت روز گذشته بیشتر خواهد شد که البته تا زمانیکه ورود جریان نقدینگی به بازار ادامه دارد، جایی برای نگرانی وجود ندارد.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 13 اسفند 1398

با وجود محدودیت های ایجاد شده از سوی سازمان بورس، دیروز نیز شاهد رشد حدود 14000 واحدی شاخص کل بودیم و مجددا شاخص کل، به سقف تاریخی خود نزدیک شد. دیروز لیست عرضه اولیه هایی که قرار است تا قبل از سال عرضه شوند، مشخص شد. در این بین، یکی از شرکت ها، حداقل به 1000 میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد. به نظر میرسد که سازمان بورس، قصد دارد جلوی سرعت حرکت بازار را بگیرد. بارها در مقام منتقد، به مدیران سازمان بورس گفته بودیم که نسبت به عرضه اولیه های شرکت های بزرگ اقدام کند. اما متاسفانه تمامی عرضه اولیه های ماه های اخیر، همه کوچک بودند و تاثیری در جذب نقدینگی نداشتند. اما حالا که تقریبا کار از کار گذشته، سازمان بورس، در حال انجام اقداماتی در جهت مدیریت بازار است! با توجه به مشاهدات روزهای قبل از شرایط بازار و اقدامات مدیران سازمان بورس، به نظر میرسد که عزم مدیران بورس بر این است که حداقل تا یکماه جلوی رشد سرکش بازار بورس را بگیرند. باید ببینیم آیا موفق خواهند شد یا خیر؟ اما در خصوص بازار امروز، با توجه به رسیدن قیمت ها به مقاومت ها، انتظار دارم بازار امروز و فردا، با افزایش عرضه ها همراه باشد. اما به دلیل ورود همزمان نقدینگی جدید، بازار امروز و فردا، با نوسان بیشتری همراه خواهد بود.  بنابراین، دوستانیکه مهارت و علاقه به نوسانگیری دارند، میتوانند از این شرایط استفاده کنند. انتظار دارم امروز، صف های خرید اکثر نمادها در بازار عرضه شود.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 12 اسفند 1398

بعد از یکروز کاهش ورود نقدینگی، دیروز مجددا شاهد ورود نقدینگی به بازار بودیم و در همین راستا، شاخص کل با رشد حدود 10000 واحدی روبرو شد. امروز اولین روز اجرای قانون حجم مبنای جدید در بازار بورس تهران است. قاعدتا اجرای این قانون، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. نمادهای قرابورسی که تا دیروز حجم مبنا نداشتند، از امروز، افزایش قیمت آنها بر اساس حجم مبنا محاسبه خواهد شد. همچنین شرکت های کوچک بورسی نیز، حجم مبنای آنها تقریبا 10 برابر شده است! بر این اساس، باید ببینیم واکنش بازار به اجرای این قانون جدید چگونه خواهد بود. البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، نگرانی خاصی از این بابت دیده نمیشود. اما باید ببینیم که آیا بازار هیجان زده رفتار میکند یا خیر؟ 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 11 اسفند 1398

بازار بورس تهران دیروز سنگین ترین افت تاریخی خود را تجربه کرد. شاخص کل بورس تهران تا بیش از 20000 واحد سقوط کرد که البته در نهایت با افزایش تقاضا، افت شاخص کل کمتر شد و در عدد 18000 واحد ایستاد. عمده ترین دلیل این افت تاریخی، قوانین محدود کننده ای بود که به یکباره مدیران سازمان بورس منتشر کردند. گفته میشود کسانیکه کد معملاتی میگیرند، تا یکماه قادر به خرید و فروش سهام نیستند. این در حالی است که همه ما میدانیم که رشد اخیر بورس، به دلیل نقدینگی جدیدی است که از طریق همین تازه واردها به بورس تزریق میشود. بنابراین، تا یکماه از ورود نقدینگی جدید خبری نیست و همین نقدینگی موجود در این مدت، دست به دست خواهد شد. قبلا گفته بودم که بهترین حالت، توقف رشد بازار برای مدت یکماه و کف سازی قیمت ها در همین محدوده است. حال با این قانون جدید، با اجبار این اتفاق رخ خواهد داد! البته نمیتوان تاثیر ویروس کرونا و کاهش مراجعات به کارگزاری ها را نیز نادیده گرفت. ضمن اینکه بازارهای جهانی نیز از نفت گرفته تا فلزات اساسی، همه در هفته قبل ریزشی بود. بنابراین، طبیعی است وقتی مولفه های اقتصادی منفی شود و جلوی ورود نقدینگی نیز گرفته شود، باید هم شاهد بزرگترین ریزش تاریخی بازار بورس شویم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که شروع کار با ادامه منفی های دیروز آغاز شود. اما از آنجاییکه زهر اصلی بازار در روز گذشته گرفته شده، امروز شاهد بازار بهتری نسبت به دیروز خواهیم بود. البته همانطور که دیروز هم مشاهده کردید، وضعیت کلی سهام مدنظر ما از قبیل کماسه و سامان، حتی در بازار بد دیروز هم، قابل قبول بود. انتظار میرود از امروز تا پایان سال، شاهد بازار نوسانی باشیم. پس از آن بخش از سبد خود که برای نوسانگیری کنار گذاشته اید و اگر روحیه نوسانگیری دارید، از شرایط فعلی بازار، استفاده کنید. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 10 اسفند 1398

ورود نقدینگی سنگین به بورس تهران، باعث رشد چشمگیر شاخص کل شده است. بر همین اساس، مدیران سازمان بورس طی جلسه ای که روز پنج شنبه انجام شد، تصمیمات جدیدی برای بازار گرفتند. بر همین اساس قرار است حجم مبنای شرکت های بورسی، حدود 10 برابر شود! همچنین نمادهای فرابورسی نیز که تا کنون حجم مبنا نداشتند، مانند شرکت های بورسی و با همان فرمول، دارای حجم مبنا شدند. البته فرمول نمادهای بازار پایه کمی متفاوت است. ولی بازار پایه ای ها نیز، از روز دوشنبه با حجم مبنا معامله میشوند. این موضوع میتواند شرایط بازار را تغییر دهد. البته که با این حجم نقدینگی جدید وارد شده به بورس و ارزش بیش از 5000 میلیارد تومانی روزانه در بازار بورس، این حجم مبنای جدید، نمیتواند تاثیر خاصی در شرکت های بزرگ ایجاد کند. اما قطعا روی شرکت های کوچک و مخصوصا آنهایی که در فرابورس هستند و از همه مهمتر، آن عده از نمادهایی که با زور پول و سفته بازی رشد کرده اند، تاثیر منفی خواهد گذاشت. این قانون جدید، هزینه سفته بازی را بالا خواهد برد و آن دسته از افرادی که با تبانی و 1000 دوز و کلک و از طریق کانال های تلگرامی و غیر تلگرامی، سرمایه های کردم را جذب میکردند و با این سرمایه ها، اصطلاحا یک نماد را پروژه میکردند و بالا میبردند، اکنون برای پروژه کردن سهم جدید، به 10 برابر نقدینگی بیشتری نیاز دارند! به درستی و غلطی این قانون کاری ندارم. چون به نظرم این قانون باید اصلاحاتی در آَن صورت بگیرد تا قابل اجرا برای کل بازار شود. اما به صورت کلی، همینکه بتواند جلوی کسانیکه فقط با زور پول، سهام را بالا میبرند بگیرد، نکته مثبتی در کارنامه مدیران بورس محسوب میشود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که با فشار فروش بیشتری نسبت به روزهای قبل روبرو باشیم. باید ببینیم که آیا این سیل نقدینگی، میتواند جلوی عرضه های سنگین امروز ایستادگی کند یا خیر؟ 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 7 اسفند 1398

بورس تهران همچنان یکه تازی میکند. افزایش قیمت دلار در روزهای اخیر، باعث شده تا بازار به سهام دلاری نیز واکنش مثبت نشان دهد. در همین راستا، نمادهای صادرات محور که عموما شاخص ساز نیز هستند، دیروز مورد توجه بازار قرار گرفت و باعث شد تا شاخص کل، رشد حدود 15000 واحدی را تجربه کند. از سوی دیگر، دیروز ارزش معاملات، یک رکورد جدید ثبت کرد و چیزی حدود 6800 میلیارد تومان بود. دوستان زیادی در خصوص اینکه چرا این حجم نقدینگی به بورس سرازیر شده سوال میکنند. در حقیقت، همیشه افزایش نرخ دلار وجود داشته، اما هیچوقت مردم نقدینگی خود را وارد بورس نمیکردند و ترجیح میدادند که در بازارهای موازی کار کنند. ما همه دیدیم که دلار از 1000 تومان به 3500 تومان رسید و باز هم دیدیم که این دلار 3500 تومانی، حتی تا 19000 تومان نیز رشد کرد. اما در آن زمان نیز چنین سیلی از نقدینگی به بورس سرازیر نشد! ضمن اینکه از نظر فرهنگی و بافت افرادی که وارد بورس میشوند نیز، تفاوتی نسبت به گذشته دیده نمیشود! این در حالی است که همه ما میدانیم که دلیل اصلی رشد بازار نیز، همین افزایش قیمت ارز و در حقیقت، کاهش ارزش پول ملی بوده است. پس چگونه است که امروز، بورس برای عوام نیز جذاب شده است؟ در پاسخ به این سوال، فارغ از هر مولفه تاثیرگذار دیگر، من مهمترین عامل را، محدودیت های ایجاد شده در خصوص خرید ارز میدانم. حجم نقدینگی در کشور بالا رفته و ارزش ریال هر روز در حال کاهش است و مردم میخواهند به هر صورتی که شده، ریال خود را به چیزی شبیه دلار یا سکه تبدیل کنند تا از تورم جا نمانند! اما بعد از دستگیری انواع سلطان! در بازارهای موازی و ایجاد محدودیت در خرید و فروش، بازار بورس تنها بازاری بود که مردم میتوانستند بدون محدودیت، ریال های خود را در آن سرمایه گذاری کنند و این بود که رونق بورس تا امروز ادامه پیدا کرده است. دیروز نماد کماسه مجددا بازگشایی شد و بعد از کشف قیمت در محدوده مثبت 30 درصدی، متاسفانه ناظر بازار، معاملات این نماد را باطل کرد. علت ابطال معاملات را متوجه نشدم. اما از همینجا به ناظر بازار میگم: با اینطور ابزارها، ممکن است که بتوانید جلوی رشد سهام خوب را برای چند روز بگیرید، اما نمیتوانید جلوی رشد آن را برای همیشه بگیرید! از موارد بالا که بگذریم، حال بازار خوب است و نکته جدیدی برای بیان نیست و با هم از شرایط خوب بازار، استفاده میکنیم.