روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 19 آبان 1398

دیروز شاخص کل بورس تهران با تحرکات مثبت در گروه خودروسازی، روز مثبتی را پشت سر گذاشت. خبر افزایش سرمایه در نماد خساپا، علت اصلی تحرکات مثبت در این گروه بود. البته عرضه ها در بازار زیاد بود و صف های خرید سنگین در نمادهای این گروه، خیلی زود عرضه شد و شاخص کل، مجددا به همان کانال 305000 واحدی بازگشت. ارزش معاملات، کاهش چشمگیری نسبت به روزهای اوج خود دارد. ارزش معاملات روز گذشته، چیزی حدود 1000 میلیارد تومان بود که حتی نسبت به هفته گذشته نیز، کاهش 7 درصدی داشت. اما باید در نظر داشت که همچنان گروه‌های متعددی در بورس تهران مستعد تغییر شرایط هستند. تغییر در وضعیت بازارهای جهانی که در شرایط فعلی چندان دور از انتظار نیست، می‌تواند زمین‌ بازی سهام‌ کامو‌دیتی‌محور را جذاب‌تر کند. صنایع متعددی در انتظار تعیین تکلیف‌ نرخ ۴۲۰۰ تومانی دلار هستند و مشخص‌ شدن جزئیات بودجه دولت برای سال آتی می‌تواند به شدت این‌گروه‌ها را تحت‌تاثیر قرار دهد. همچنین ساختار درآمدی دولت می‌تواند هزینه برخی بنگاه‌ها را افزایش دهد. برخی صنایع همچنان تحت‌تاثیر تعیین دستوری قیمت‌ها هستند و انتظار می‌رود در فاصله‌ای نه‌چندان دور با مصوبات جدید مواجه شده و تحولات قابل‌توجهی را تجربه کنند. پس همچنان باید منتظر تحولات آتی و محرک های بیشتری برای ورود نقدینگی به بازار باشیم و تا آن زمان، بازار بورس تهران در همین محدوده های 300000 واحدی تا نهایتا 330000 واحدی، در نوسان خواهد بود.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 18 آبان 1398

بازار بورس تهران شرایط نوسانی خود را ادامه میدهد. رویه کنونی بازار، نشان میدهد که قیمت سهام، در یک محدوده خاص گرفتار شده است و برای عبور از این محدوده، نیازمند انگیزه جدید است. شاید این بهانه جدید، از حرکت صعودی قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی محقق شود. در روزهای اخیر، شاهد رشد قیمت نفت و فلزات اساسی در بازارهای جهانی هستیم و از آنجاییکه بورس تهران نیز وابستگی زیادی به قیمت های جهانی دارد، این موضوع میتواند یکی از محرک های اصلی برای ادامه روند صعودی باشد. البته به شرط آنکه قیمت ها در بازارهای جهانی، پایدار بماند. البته در روزهای قبل، در خصوص زمان احتمالی نوسان در بازار بورس تهران صحبت کرده بودم. موضوع بعدی، بحث بودجه کشور است که به زودی توسط دولت به مجلس ارائه خواهد شد. این موضوع نیز میتواند تاثیر مثبت یا منفی در بورس تهران بگذارد. موضوع افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها نیز همچنان مطرح است و شاید این موضوع (در صورت محقق شدن برای هر شرکت)، بتواند پتانسیل جدیدی برای رشد در آن نماد فراهم کند. در حقیقت، بورس تهران به منطقه ای رسیده که برای کسب سود، باید تحلیل عمیق تری نسبت به گذشته داشته باشیم. اگر در طول یکسال گذشته، با هر سهمی سود کردید، از این پس باید با تحلیل جلو بروید.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 14 آبان 1398

دیروز بخشنامه جدید بانک مرکزی در خصوص تجدید ارزیابی بانک ها، بازار را تحت تاثیر قرار داد و در حالیکه شاهد معاملات متعادل و رو به مثبت بودیم، در نهایت همه چیز رنگ قرمز گرفت و بازار منفی شد. در این بخشنامه، بانک مرکزی بانک ها را محدود به افزایش سرمایه فقط از محل دارایی های ثابت کرده است. این در حالی است که، عملا این بخشنامه، تاثیر خاصی در نمادهای بانکی که قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها دارند، نمیگذارد. اما متاسفانه بازار بدون تحلیل ما، سریع و به صورت هیجانی رفتار میکند. با انتشار این بخشنامه، نمادهای گروه بانکی به عنوان گروه پیشرو، منفی شدند و چیزی حدود 60 میلیارد تومان صف فروش در نمادهای بانکی ایجاد شد و همه بازار را تحت تاثیر خود قرار دادند و در نهایت، شاخص کل با افت 4284 واحدی روبرو شد. در همین حال، شاهد هستیم که در برخی نمادها، تلاش هایی برای ادامه روند صعودی دیده میشود. اما به دلیل کاهش جریان نقدینگی ورودی به بازار بورس تهران، این حرکت ها نمیتوانند ادامه دار باشند و در حد نوسان باقی میمانند. قبلا هم گفتم که ادامه روند جدید، نیاز به ورود نقدینگی جدید دارد که فعلا این نقدینگی، حاضر به پذیرش ریسک خروج ایران از برجام نیست. اقدامی که ممکن است در گام چهارم کاهش تعهدات هسته ای ایران در همین ماه رخ دهد. پس فعلا باید اخبار برجام را دنبال کنیم و ببینیم که با شروع گام چهارم کاهش تعهدات برجامی، واکنش کشورهای اروپایی چه خواهد بود و آیا برجام به صورت کلی نابود میشود یا اینکه اتحادیه اروپا، در دقیقه آخر با یک پیشنهاد بهتر و یک اقدام عملی موثر، همه چیز را تغییر میدهد. برای بازار امروز، انتظار دارم که شروعی منفی و ضعیف را از بازار شاهد باشیم. اما به نظر من، در ادامه با جمع شدن صف های فروش در نمادهای بانکی، از فشار فروش در بازار کاسته شود. توصه من به دوستان، همچنان نظاره کردن بازار است و در صورتیکه نقدینگی جدید دارید (منظورم از نقدینگی جدید، اعتبار و وام و ... نیست)، از فرصت های منفی برای اصلاح سبد خود استفاده کنید.  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 13 آبان 1398

بازار بورس تهران به تعادل نسبی رسیده است. البته هنوز رفتارهای هیجانی در بازار دیده میشود. ولی به نسبت ماه گذشته، بسیار کمتر است. دیروز خبر افزایش سرمایه نمادهای گروه خودروسازی، باعث شد تا جو بازار به سمت این گروه معطوف شود. نکته مهم در این رابطه، نزدیک شدن قیمت نمادهای این گروه به مقاومت های مهم است. یعنی با مثبت اول وقت امروز، نمادهای این گروه اکثرا به مقاومت های مهم خود برخورد میکنند و باید شاهد افزایش عرضه ها در نمادهای این گروه باشیم. در صورتیکه تقاضا به قدری باشد که در برابر عرضه ها ایستادگی کند، این موضوع میتواند در کلیت بازار نیز اثر مثبت بگذارد. اتفاق مهم این روزها، ورود نقدینگی جدید از سوی افراد حقیقی است. البته این ورود نقدینگی، دیروز تماما به گروه خودروسازی وارد شد. ولی تجربه نشان داده که هروقت نقدینگی جدید وارد بازار شده، این نقدینگی توانسته برای چند روز، وضعیت بازار را مثبت کند. البته به شرط آنکه عرضه های آبشاری حقوقی ها، شروع نشود. برای بازار امروز، انتظار میرود که شروعی مثبت مخصوصا در گروه خودروسازی داشته باشیم. اما در ادامه، مطمئنا شاهد عرضه های سنگین خواهیم بود. بازار امروز، پر نوسان پیش بینی میشود. چیزی که اهمیت دارد، روند کلی بازار است که همچنان صعودی است. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 12 آبان 1398

همانطور که انتظار میرفت، با برخورد شاخص کل به مقاومت مهم، بازار عقب نشینی کرد و دیروز این شاخص با افت 931 واحدی روبرو شد. قبلا گفتم که جای نگرانی برای وضعیت بازار نیست و فقط مدتی، اصلاح زمانی لازم داریم تا بازار دوباره راه خودش را پیدا کند. بازار کمی نگران اتفاقا سیاسی است. گام چهارم برجام اگر توسط ایران برداشته شود، عملا دیگر برجامی وجود نخواهد داشت و شرایط برای ایران ممکن است تغییر کند. البته که الان هم منفعتی از برجام نداریم. ولی حداقل امید داریم که برجام، اجرایی شود و گشایش هایی حاصل شود. ولی در صورت اجرای گام چهارم، این امید نیز، از بین میرود. به همین دلیل طبیعی است که بازار کمی احتیاط را چاشنی کار خود قرار دهد. به هر حال، سیاست است و 1000 بازی پنهان و هر لحظه ممکن است اتفاق تازه ای رخ دهد. چیزی که اکنون اهمیت دارد، ورود نقدینگی جدید است که با توجه به مطالب گفته شده، این نقدینگی فعلا حاضر به ورود با ریسک های کوجود نیست. عرضه ها در بازار شدت زیادی ندارد. ولی عدم وجود خریدار قوی در سمت تقاضا، باعث شده تا رنگ قرمز در بازار، رنگ غالب باشد. در ریزش روزهای قبل نیز دیدیم که دیگر فروشندگان، حاضر به فروش در قیمت های پایین تر نبودند و همین دلیل اصلی بازگشت بازار بود. ولی در قیمت های بالاتر، هنوز فروشنده وجود دارد. پس همانطور که قبلا نیز گفته بودیم، در صورتیکه نقدینگی جدید دارید، در خریدها عجله نکنید و از فرصت های موجود، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. چراکه در ترس بازار، میتوانید بهترین سهام را با کمترین قیمت ها به سبد خود اضافه کنید. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 11 آبان 1398

بعد از 2 روز افزایش قیمت ها در بورس تهران، شاخص کل اکنون به نزدیکی یک مقاومت مهم رسیده است. قبلا گفته ام که برای مدتی شاخص کل در محدوده 300000 تا 330000 واحد، نوسان خواهد کرد. باید برای حرکت بعدی، نقدینگی جدید وارد بازار بورس شود. اتفاقی که در آخرین روز کاری هفته قبل رخ داد، هجوم مجدد و دسته ای فعالان بورسی به نمادهای کوچک بود. یعنی هنوز هیجان و خریدهای هیجانی در بازار وجود دارد این هیجان هنوز به صورت کامل تخلیه نشده است. البته که در بین نمادهای کوچک، برخی نمادها هنوز بسیار ارزنده هستند و بسیار کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. اما بعضی از نمادها نیز فراتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. در روزهای آتی و در کانال (VIP)، نمادهایی که با قیمت کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند و هنوز توجیه برای خرید دارند را معرفی خواهم کرد. از مهمترین اخبار تاثیر گذار در بازار، موضوع مربوط به اصلاح قانون مالیات بود که بخشی از آن، مربوط به مالیات بر عایدی در بورس بود. موضوعی که رئیس سازمان بورس آن را تکذیب کرد. در خصوص روند بازار امروز نیز، انتظار میرود که بازار با هیجان مثبت کار خود را آغاز کند. اما در ادامه، شاهد تعادل در بازار خواهیم بود. 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 6 آبان 1398

همانطور که در روزهای گذشته نیز گفتم، هفته جاری را نمیتوان زیاد جدی گرفت. چراکه هفته ای نیمه تعطیل است و قطعا در حجم و ارزش معاملات، تاثیر قابل توجهی خواهد داشت. بنابراین، فارغ از ارزش معاملات، امروز میخواهم در خصوص شرایط بازار فعلی و شباهت ها و تفاوت های آن با سقوط بازار سهام در سال 1392 صحبت کنم. چون بسیاری از فعالان بازار، شرایط فعلی را بسیار شبیه به شرایط سال 1392 میدانند و به همین دلیل، در حال فروش سهام خود هستند. اگرچه شباهت هایی بین شرایط فعلی با شرایط سال 1392 وجود دارد. اما باید توجه ویژه ای نیز به تفاوت ها داشته باشیم تا بتوانیم تصمیم بهتری بگیریم. به نظرم، شباهت ها را همه میدانیم. مثلا اینکه در سال 1392 بورس تهران به دنبال افزایش نرخ ارز و ورود تازه واردها حرکت کرد. حرکت مثبت اخیر بازار بورس نیز به دنبال جهش قیمت ارز و ورود تازه واردها اوج گرفت. اما نکته مهمی که همه از آن غافل هستند، وضعیت نسبت سودآوری شرکت ها است. در 15 دیماه سال 1392 که شروع ریزش بازار بورس بود، وضعیت سودآوری شرکت ها و نسبت P\E کلی بازار، به بالاترین رقم خود یعنی محدوده 8.5 رسیده بود. این در حالی است که در وضعیت فعلی، شاهد چنین نسبتی نیستیم. یعنی هنوز شرکت های بزرگ و شاخص ساز، جذابیت خرید دارند و میتوانند جلوی ریزش های بیشتر را بگیرند. البته که در روزهای قبل بارها گفته ام که این جذابیت قیمتی، برای همه سهام بازار نیست و در بازار میتوان تعداد زیادی نماد را معرفی کرد که در حباب مطلق به سر میبرند. ولی نمیتوان این حباب را به کلیت بازار تعمیم داد. پس همانطور که قبلا نیز تاکید کردم، از فرصت های منفی بازار برای اصلاح سبد خود استفاده کنید و اگر سهمی خریده اید که وضعیت بنیادی خوبی دارد، از جذاب شدن قیمت آن خوشحال باشید! چراکه اینها فرصت هایی هستند که شما بتوانید آن نماد را در قیمت های پایین تر و با تعداد بیشتری به سبد خود اضافه کنید. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 4 آبان 1398

هفته ای نیمه تعطیل را پیش رو داریم. از اینرو انتظار میرود که در هفته جاری، شاهد معاملات کم حجم تر باشیم. به نظر میرسد که بازار بورس تهران، چند هفته در همین محدوده های حمایتی و مقاومتی خود در نوسان باشد. از مهمترین اتفاقات پیش رو، اعلام گام چهارم کاهش تعهدات برجام است که اواسط همین ماه توسط رئیس جمهور، اعلام خواهد شد. شاید اعلام گام چهارم، خروج ایران از برجام باشد. در حقیقت، بازار تجربه ای در این خصوص ندارد. چراکه موضوع جدیدی است. پس حتما شاهد نوسانات مثبت و منفی شدیدی خواهیم شد. توصیه بنده به دوستان، دوری از رفتارهای هیجانی است. ضمن اینکه در این بازار، میتوانید سبد خود را اصلاح کنید. البته اگر در سبد خود، نیاز به اصلاح میبینید. در چنین بازارهایی، بنیادی ترین سهام را میتوانید با نازل ترین قیمت خریداری کنید. آن هم با هر تعدادی که نیاز دارید. پس اگر از این دیدگاه به بازار نگاه کنید، حتی روزهای منفی هم دارای فرصت های زیادی است که فقط باید از آن استفاده کرد. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ اول آبان 1398

میتوان گفت که بازار بورس تهران از هیجان منفی خالی شده میتواند ادامه راه خود را با منطق بیشتری طی کند. دیروز ارزش معاملات مجددا به محدوده 2500 میلیارد تومان رسید که قابل قبول بود. وضعیت شاخص کل و شاخص هم وزن نیز در روزهای گذشته بیان شده و نیازی به تکرار مکررات نیست. دوستان میتوانند با مراجعه به مطالب روزهای گذشته، از وضعیت کلی این شاخص ها مطلع شوند. گزارش های ششماهه شرکت ها نیز منتشر شد که به غیر از گروه خودروسازی، بقیه گروه ها گزارش های قابل قبولی ارائه کردند. اگرچه هنوز نگرانی هایی در بین فعالان بورسی دیده میشود، اما روند کلی بازار بورس تهران را میتوان همچنان یک روند صعودی دانست. از خبرهای خوبی که دیروز منتشر شد، تعیین تکلیف لوایح FATF در جلسه سران قوای 3 گانه بود که دیروز توسط آقای جهانگیری مطرح شد. موضوعی که میتواند ریسک سیاسی بازار را کاهش دهد. در حقیقت، بنده اعتقاد دارم که در صورتیکه اتفاق سیاسی خاصی رخ ندهد، بازار بورس تهران میتواند تا سال 1400 رکوردهای خوبی از خود بر جای بگذارد. پس خبر اخیر را باید با دید ویژه ای به آن نگاه کرد. حرف جدیدی برای گفتن نیست و از تنها توصیه من این است که از این فرصت بازار، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. مزیت بازارهایی که به شدت با جو منفی روبرو هستند این است که در این بازارها میتوانید سهام ارزشمند را با هر تعداد که میخواهید، در قیمت های مناسب خریداری کنید. 

پایان بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 30مهر 98

شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 6141 واحدی در رقم 308314 واحد به کار خود پایان داد. از نکات مثبت بازار امروز رشد شاخص هموزن بود. نمادهای پارس، فولاد و رمپنا بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل 1550 میلیارد تومان به ثبت رسید. از نکات مثبت امروز ورود پول حقیقی به بازار بود!