بورس تهران

در چند روز گذشته، شاهد تحرکات مثبتی در بورس تهران هستیم. قفل تعداد زیادی از نمادهای کوچک باز شده و اگرچه هنوز تعدادی از نمادها همچنان با صف فروش همراه هستند، اما در صورتیکه همین وضعیت ادامه پیدا کند، قفل این نمادها نیز باز خواهد شد. عطش بازار در بازارهای موازی نیز فروکش کرده و همین موضوع باعث شده تا شانس بورس تهران در میان سایر بازارهای موازی برای جذب نقدینگی، بیشتر باشد. با نگاهی به وضعیت سودسازی شرکت ها و آن هم در آستانه برگزاری مجامع سالانه، متوجه میشویم که P/E بازار از سقف تاریخی خود، فاصله زیادی گرفته و همین موضوع بر جذابیت بازار سهام، افزوده است. اکنون P/E کلی بازار، کمتر از عدد 7 است و در صورتیکه شرکت های زیانده را از این محاسبه حذف کنیم، این عدد تا حدود 5 نیز کاهش پیدا میکند! این در حالی است که سود سال 1399 شرکت ها نیز در دل قیمت ها لحاظ شده و سهامداران میتوانند با اندکی صبر بیشتر، از این سود نقدی نیز بهره ببرند. در روزهای قبل، گفته بودم که اگر مدیران شرکت ها، سیاست پرداخت سود حداکثری را در دستور کار خود قرار دهند، این موضوع نیز کمک زیادی به شرایط فعلی بازار بورس خواهد کرد. این اقدام مدیران، ضمن جبران بخشی از زیان سهامداران، باعث میشود تا قیمت تعادلی سهام در روز بازگشایی بعد از مجمع نیز، تعدیل شود و با توجه به P/E فوروارد بازار، همچنان بازار بورس، جذابیت خود را حفظ کند. امیدوارم این موضوع از سوی مدیران سازمان بورس نیز به هر نحوی که امکان دارد، به مدیران شرکت ها، تذکر داده شود! از موارد بالا که بگذریم، روند کلی بازار همچنان نزولی است و این افزایش قیمت سهام در روزهای گذشته را نمیتوان به عنوان شروع روند صعودی بازار تلقی کرد. اما میتوان آن را به منزله پایان ریزش بازار در نظر گرفت و در صورتیکه اتفاق سیاسی بدی در کشور رخ ندهد، بازار نیز در همین حوالی و بعد از مدتی نوسان، به تعادل باز خواهد گشت و در حقیقت میتوان اینگونه موضوع را بیان کرد که کف بازار در همین حوالی، بسته شده و دیگر شاهد آن ریزش های وحشیانه! نخواهیم بود. در چنین شرایطی، بازار در محدوده کف تعیین شده، مدتی نوسان خواهد کرد تا بعد از دست به دست شدن سهام، روند جدید بازار شکل بگیرد. بر همین اساس، انتظار میرود امروز نیز شاهد بازاری نوسانی باشیم. آن عده از سهامدارانی که نقدینگی جدید دارند و با اصول نوسانگیری نیز آشنا هستند، میتوانند از فرصت های نوسانی بازار در این روزها، استفاده کنند.