صندوق بین المللی پول: قیمت نفت تا سه سال دیگر پایین خواهد ماند

صندوق بین المللی پول (IMF) در آخرین نسخه گزارش دورنمای اقتصادی جهان ضمن پیش بینی رشد منفی سه درصدی اقتصاد جهان در سال ۲۰۲۰، قیمت هر بشکه نفت را ۳۵ دلار پیش بینی کرد.

 

به گزارش ایسنا، این وام دهنده جهانی در گزارش ژانویه خود قیمت هر بشکه نفت در سال ۲۰۲۰ را ۵۸ دلار و سه سنت و قیمت سال ۲۰۲۱ را ۵۵ دلار و ۳۱ سنت پیش بینی کرده بود.

قیمت نفت در حال حاضر با وجود توافق اوپک پلاس با کاهش تولید ۹.۷ میلیون بشکه در روز در ماه های مه و ژوئن، پایین تر از قیمت مورد پیش بینی صندوق بین المللی پول معامله می شود.

جیان ماریا میلسی فرتی، نایب رییس دپارتمان تحقیقاتی صندوق بین المللی پول به خبرنگاران گفت: توافق کاهش تولید اوپک پلاس به تثبیت بازار کمک خواهد کرد با این حال قیمتهای آتی بعید است به سطح پیش از شیوع ویروس کرونا برگردند.

طبق گزارش صندوق بین المللی پول، بازارهای آتی نشان می دهند که قیمت هر بشکه نفت تا سال ۲۰۲۳ پایین ۴۵ دلار خواهد ماند که حدود ۲۵ درصد کمتر از میانگین قیمت سال ۲۰۱۹ خواهد بود و ضعیف ماندن تقاضا را منعکس می کند. انتظار می رود این تحولات روی صادرکنندگان نفت که درآمدها و صادرات غیرمتنوعی دارند به خصوص آن دسته از تولیدکنندگانی که هزینه بالایی دارند، تاثیر بگذارد و شوک ناشی از تورم داخلی، شرایط مالی جهانی محدودتر و تقاضای خارجی ضعیفتر را تشدید کند.

در ادامه گزارش صندوق آمده است: رشد اقتصادی صادرکنندگان نفت در سال ۲۰۲۰ به دلیل ریزش قیمت نفت به میزان ۴.۴ درصد منفی می شود. اقتصاد صادرکنندگان نفت در خاورمیانه و آسیای مرکزی ۳.۹ درصد کوچک می شود و تولید ناخالص داخلی عربستان سعودی ۲.۳ درصد، امارات متحده عربی ۳.۵ درصد و عراق ۴.۷ درصد منقبض خواهد شد.

بر اساس گزارش پلاتس، موسسه فاینانس بین المللی (IIF) مستقر در واشنگتن هم در گزارش جدیدی، در پی توافق کاهش تولید اوپک پلاس میانگین قیمت هر بشکه نفت برنت تا آوریل سال ۲۰۲۲ را ۴۰ دلار پیش بینی کرد.

نظر عسگری مارانی درباره عملکرد، ارزش ذاتی و قیمت گذاری شستا.

 

علیرضا عسگری مارانی شفافیت را مهمترین دستاورد شستا در بازار سرمایه عنوان کرد و گفت: از این پس مستمری بگیران هرلحظه از دارایی و ثروت شستا آگاه خواهند بود و قطعا آمار عملکرد این شرکت با شفافیت در اختیار سهامداران قرار می گیرد تا اقدامات این هلدینگ بزرگ در زمینه واگذاری ها و کسب درآمد آشکارتر باشد.

وی تاکید کرد: تغییر دارایی های این مجموعه ثروت سهامداران آن را افزایش خواهد داد که با عرضه در بازار این اطلاعات در لحظه در اختیار سازمان بورس و سهامداران خواهد بود. در حالی که اهمیت اصلی این موضوع برای ذی نفعان و آگاه سازی آنان است، گویای عملکرد مدیران این مجموعه خواهد بود و بر پاسخگویی آنان خواهد افزود.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه عرضه شستا از خواسته های رئیس جمهور بوده، افزود: رئیس جمهور همواره بر لزوم کاهش تصدی گری دولت تاکید و از دخالت دولت در امور بنگاهداری انتقاد کرده است باید گفت اراده و هدف دولت در این عرضه ستودنی است.

مارانی با اشاره به عملکرد شستا و قیمت گذاری این شرکت توضیح داد: شستا در این چند سال با ایجاد هدینگ های تخصصی برای ساماندهی به پرتفوی تلاش کرد و در این زمینه با ایجاد ۹ هلدینگ تخصصی توانست ارزش ذاتی این شرکت ها را شناسایی کند. اما نکته مهم در سهام مدیریتی شستا در این شرکت ها است که باعث می شود در قیمت گذاری ها به ضریب مدیریتی نیز توجه شود. در همین حال شرکت های غیر بورسی ارزنده ای از جمله رایتل در پرتفوی و دارایی هایی نظیر ستاره خلیج فارس دارد که هنوز به سودآوری واقعی نرسیده اند.

وی با اشاره به ارزش ذاتی شستا ادامه داد: سهامداران باید بدانند صندوق ها در بازار براساس NAV معامله می شوند اما شرکت های سرمایه گذاری با این میزان معامله نمی شوند. قطعا با دارایی های عظیمی که شستا دارد در آینده شاهد حرکت این سهم به سمت ارزش ذاتی خواهیم بود. این در حالی است که شستا باید با توسعه سرمایه گذاری ها در خلق ثروت و افزایش دارایی برای توسعه اقدام کند. هر چقدر هلدینگ های زیرمجموعه به ارزش ذاتی نزدیک تر شوند شستا نیز به قیمت واقعی نزدیکتر خواهد شد. حضور شستا در بازار بدون شک اصلاح ساختار مدیریتی آن و حضور مدیران کارآمد را در پی خواهد داشت.

مارانی با اشاره به اینکه دارایی های عمومی و خصوصی باید وارد بازار سرمایه شوند تا واقعیت بازار ثانویه نمایش داده شود، افزود: شستا دارایی ارزنده ای است که حتی سهامداران غیر مطلع نیز با خرید آن می توانند از پرتفوی متنوع شرکت بهره مند شوند. ورود شستا کمک می کند تا بازار سرمایه وسیع ترو عمیق تر شده و سرمایه گذاران در این فضای کسب و کار توزیع دارایی ها را در بخش های مختلف داشته باشند.

پرواز شاخص بورس تهران در ابرکانال ۶۰۰ | ۳هزار میلیارد تومان صف خرید سهام

 

 

 شاخص کل بورس تهران تا این لحظه از معاملات رشدنزدیک به ۱۹ هزار واحدی را تجربه کرده است. در حالی‌که عرضه اولیه سنگین شستا را در معاملات امروز شاهد هستیم اما پس از افزایش فشار فروش سهام در معاملات روزهای اخیر امروز بورس کار خود را با جهش عمومی قیمت‌ها آغاز کرد. شدت هیجان خرید بسیار بالا است و تشکیل صف نیز بر شدت این هیجان می‌افزاید. 

 ارزش معاملات خرد بورس تهران حدود ۴۱۰۰ میلیارد تومان است و همچنان تا رکوردهای تاریخی خود فاصله زیادی دارد. برای رشد بیشتر ارزش معاملات باید در انتظار عرضه صف‌های خرید بود که در شرایط کنونی با این حجم عرضه صف‌های خرید بعید به نظر می‌رسد؛ سهام‌دار اطمینان کافی یافته که سهم در معاملات روز آینده نیز رشد می‌کند و در نتیجه از عرضه سهام خودداری می‌کند، در نتیجه معامله‌گر نیاز برای استفاده از تحلیل ندارد و تشکیل «صف» بر شدت هیجان بازار می‌افزاید.

 ارزش صف خرید سهام در بورس تهران به بیش از ۱۸۰۰ میلیارد تومان برای ۱۵۵ نماد معاملاتی بود. رانفور، اخابر و وامید در مجموع حدود ۴۰۰ میلیارد تومان صف خرید را دارا هستند. در بازار اصلی و همچنین بازار پایه فرابورس نیز ارزش صف خرید سهام به حدود ۱۲۰۰میلیارد تومان در ۱۲۶ نماد می‌رسد.

 به این ترتیب در مجموع حدود ۳ هزار میلیارد تومان صف خرید در حالی برای سهام تشکیل شده است که عرضه اولیه ده درصدی شستا حدود ۶۹۰۰ میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد. با این وضعیت و با توجه به صف‌های خرید موجود نیازی به تحلیل از آینده سهام نیست و وضعیت کاملا مشخص به نظر می‌رسد. 

باید گفت اگر ناظر سهام به دنبال کاهش شدت التهاب و هیجان در معاملات سهام است بهترین راه‌حل برداشتن دامنه نوسان قیمتی است تا به این ترتیب معامله‌گر را مجبور به اتخاذ تصمیمات سخت کند و «صف»ی برای بر هم زدن رویه آزاد کشف قیمت وجود نداشته باشد. منظور افزایش دامنه نوسان نیست و بلکه حذف دامنه نوسان است. اما از طرفی نیز باید توجه داشت که این هیجان معاملاتی به عنوان یک امتیاز مثبت برای شرایط فعلی مدیران بورسی محسوب می‌شود. در شرایطی که دولت به دنبال تامین مالی گسترده از بازار سرمایه است، حفظ هیجان صف خرید، چون منجر می‌شود که دولت به هدف تامین مالی خود برسد می‌تواند امتیاز مثبت دولتی را برای مدیران سازمان بورس داشته باشد. رئیس سازمان بورس در نهایت از سمت تیم دولت انتخاب می‌شوند. 

 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 27 فروردین 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز نیز با فشار عرضه ها در بورس تهران روبرو بودیم و اگر نماد فارس به داد شاخص کل نمیرسید، شاخص کل نیز کار خود را با رنگ قرمر به پایان میرساند. هرچند که همه ما میدانیم که شاخص کل، ملاک درستی برای ارزیابی کلیت بازار نیست و بهتر است که از شاخص هم وزن استفاده کنیم که دیروز با افت حدود 500 واحدی روبرو شد. عمده ترین دلیل فشار فروش دیروز، تهیه نقدینگی برای استقبال از عرضه اولیه امروز بود که نقدینگی بزرگی را جذب خود خواهد کرد. با نگاهی به چند نماد که اخیرا عرضه اولیه شده بودند (شگویا و تملت و زکوثر , زماهان و قرن) و تشکیل صف های فروش برای آنها، به راحتی میتوان دریافت که همین کدهای تازه وارد که فقط برای استفاده از سودهای بادآورده در عرضه اولیه ها وارد بورس شده اند، در حال دست و پا زدن برای تهیه نقدینگی و استفاده از فرصتی بادآورده دیگر هستند! چه بسا برخی از همین نمادهایی که دیروز و احتمالا امروز میفروشند، ارزنده تر از چیزی باشد که برای خرید آن، خود را به هر دری میزنند! دیروز خدمت دوستان گفته بودم که انتظار من از بازار، کمی اصلاح زمانی و نوسان قیمت ها برای مدتی کوتاه است تا دوباره با سرازیر شدن نقدینگی جدید به بازار، شاهد ادامه روند صعودی بازار باشیم. دیروز آماری از سرعت ثبت نام در سامانه سجام و دریافت کدهای معاملاتی جدید منتشر شد که همه نشان از ورود یک سیل جدید از نقدینگی در بازار است و به همین دلیل اعتقاد دارم که فعلا اصلاح عمیقی را در بازار شاهد نخواهیم بود! چراکه این کدهایی که از ابتدای سال ثبت شده اند، تازه از اوایل اردیبهشت اجازه معامله کردن پیدا میکنند و میتوانند نقدینگی خود را به بورس منتقل کنند. پس باید از فرصت های موجود، برای گلچین کردن نمادهایی که هنوز ارزنده هستند استفاده کرد و در زمانیکه بازار با فشار فروش همراه است، سبد خود را برای حرکت بعدی بازار آماده کنید!  

تعداد کدهای سهامداری در سال ۹۸ اعلام شد/ کدهای بورسی از مرز ۱۱ میلیون گذشت

 

روابط عمومی سمات اعلام کرد: 

 پارسال، در هر ماه به طور میانگین ۶۸ هزارو ۵۰۰ سهامدار جدید وارد بورس شده‌اند و شیب ورود سهامداران تازه وارد رفته رفته رشد کرده به طوری که در نخستین ماه سال ۵۵ هزار سهامدار جدید وارد بورس شده‌اند.

 این رقم در ماه پایانی سال ۹۸ از مرز ۱۷۲ هزار نفر هم عبور کرد.

 مطابق این اطلاعات پارسال در مجموع ۸۲۲ هزار سهامدار جدید وارد بورس شده اند که با اضافه شدن این تعداد سهامدار، جمعیت کل سهامداران بورس به ۱۱ میلیون و ۶۵۵ هزار نفر رسیده است.

آمارها می‌گوید در بهمن و اسفند سال قبل به یکباره تعداد سهامداران تازه وارد ۲.۵ برابر افزایش یافته و از ۶۸ هزار نفر به ۱۵۴ هزار نفر در بهمن ماه و ۱۷۲ هزار نفر در اسفند ماه رسیده است.

در حال حاضر یک میلیون ۵۰۰ هزار سهامدار فعال در ایران وجود دارد که می توان گفت از این تعداد دست کم ۳۱۰ هزار نفر به صورت تمام حرفه‌ای و یک میلیون نفر به صورت نیمه حرفه ای در بورس سرمایه‌گذاری می‌کنند. 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 26 فروردین 1399

دیروز در حالی شاخص کل رشد 1200 واحدی را ثبت کرد که کلیت بازار با فشار فروش همراه بود. نکته جالب معاملات روز گذشته، بازگشایی نماد فارس با رشد 40 درصدی بود که در نهایت ابطال شد. در صورتیکه این معاملات ابطال نمیشد، در روزی که اکثر بازار در قیمت های منفی معامله میشد، رشد شاخص کل به 20.000 واحد نیز میرسید! البته خبر جابجایی زمان عرضه اولیه ها و عرضه نماد شستا در چهارشنبه همین هفته نیز، به فشار فروش دیروز اضافه کرد و انتظار میرود این فشار فروش، برای امروز نیز ادامه داشته باشد. متاسفانه خرابی های هسته معاملات نیز مزید بر علت است و همه میدانیم زمانیکه تابلوهای معاملاتی نمیتوانند قیمت صحیح را نمایش دهند، برای فروش سهام، چاره ای جز رنج منفی نداری! امروز نیز انتظار میرود که این مشکل در هسته معاملات، ادامه داشته باشد. در روزهای گذشته از اقدام هماهنگ حقوقی های بزرگ بازار در خصوص عرضه های بیشتر و عمق دادن به نمادهای تحت مدیریت خود گفته بودم. دیروز نیز این شرایط ادامه داشت و میتوان گفت که تا حدودی از هیجان بازار، کاسته شده است. انتظار من این است که فارغ از حرکت شاخص کل که میتواند با نمادهای بزرگی مثل فارس و اخابر و ...، بالا و پایین برود، اما احتمالا قیمت اکثریت نمادها برای مدت کوتاهی، با حرکت ساید (افقی) همراه باشد و کمی اصلاح زمانی داشته باشیم و قیمت ها در همین حوالی قیمتی (با یک تلورانس 15 درصدی)، نوسان کنند. البته که این مدت، بسیار کوتاه خواهد بود! همچنان به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و از فرصت هایی که در روزهای آینده و با افزایش عرضه ها در بازار بوجود خواهد آمد، برای گلچین سهام خوب در قیمت های مناسب و اصلاح سبد خود، استفاده کنند. 

بورس پربازده ترین بازار سال 99 خواهد بود

به گزارش خبرگزاری فارس، پیمان حدادی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه، دیشب در برنامه «پایش» که با موضوع «آینده بازار بورس در سال 99» پخش شد، با اشاره به اینکه در سال 99 بازار سرمایه از سایر بازارهای موازی بازدهی بیشتر دارد، گفت: بازدهی بازار سرمایه بیشتر از نرخ تورم است و مانند هر بازار دیگری برای سرمایه گذاری در آن باید دانش لازم را داشت.

وی بیان کرد: به مردم توصیه می شود با سرمایه های مازاد خود در این بازار سرمایه گذاری کنند و پیشنهاد می شود مردم قبل از ورود به بازار بورس آموزش های لازم را بگذرانند.

حدادی گفت: بهترین راه حل برای سرمایه گذاری مردم استفاده از صندوق های سرمایه گذاری و شرکت های سبد گردانی است.

این کارشناس اقتصادی ادامه داد: بازار سرمایه 99، از نظر بازدهی مطلوب ارزیابی می شود اما باید انتظار معقولی از این بازار داشت، مردم نباید در سال 99 انتظار بازدهی بازار بورس همانند سال 98 را داشته باشند.

وی در خصوص عملکرد سازمان بورس اوراق بهادار نیز افزود: سیاست گذاری های این سازمان خوب بوده است لکن به تصمیمات هر مدیر انتقاداتی وجود دارد، تغییرات در قوانین بازار بورس در چندماه اخیر زیاد شده که این امر نادرست و باعث بدبینی سرمایه گذاران می شود.

حدادی با بیان اینکه سامان بورس باید به سمت اصلاح سیستم و معاملاتی برود، گفت: فعالان بازار سرمایه از هسته معاملات به شدت ناراضی هستند، چرا که با افزایش حجم معاملات این هسته کشش لازم را ندارد و مداوم سیستم معاملاتی بورس کشور مختل می شود.

این کارشناس اقتصادی افزود: مردم باید با دانش به بازار سرمایه وارد شوند و از نظرات کارشناسان دارای مجوز استفاده کنند، چراکه ممکن است در آینده با استفاده از کارشنان غیر رسمی متضرر شوند.

مبارزه با قوانین زائد فضای کسب و کار با تشکیل قرارگاه جهش تولید در کشور

در بخش دوم برنامه پایش، علی لشکری عضو هیئت مدیره جامعه صنعت کفش کشور در خصوص وضعیت این صنعت گفت: صنعت کفش یکی از صنایعی است که می تواند به اشتغال کشور کمک کند و می توان ادعا کرد که این صنعت همپای صنعت خودرو می تواند در کشور نقش آفرینی کند.

وی افزود: به دلیل اینکه این صنعت از جنس صنایع کوچک و متوسط است، نقش مهمی در اشتغال کشور دارد و می توان در همه جای کشور نیز از کارگاه های تولید کفش بهره برداری نمود.

لشکری گفت: در چند سال گذشته واردات و قاچاق کمی به صنعت کفش فشار آورد لکن با افزایش نرخ ارز و کاهش قاچاق این صنعت توانست خدمات ارزنده ای را به مردم ارائه دهد، اگر موانع مورد نظر در صنعت کفش مرتفع شود می توان به رونق و جهش این صنعت امیدوار بود.

این کارآفرین برتر ملی در خصوص تاثیر کرونا بر صنعت کفش بیان کرد: با توجه به مصرفی بودن تولیدات این صنعت، رونق آن در اواخر سال صورت می گیرد، به طوریکه در بهمن و اسفند صنعت کفش روزهای شلوغی را پشت سر می گذارد اما بحران کرونا باعث شد که کار زمینگیر شود و مشکلات عمده ای از جمله چک های برگشتی گریبان گیر تولیدکنندگان شده است.

وی ادامه داد: در برنامه های توسعه کشور عمدتا بر صنایعی تاکید شده است که ارزش افزوده بالاتری دارد اما اشتغال پایداری ندارد، اما در حال حاضر همه به این نتیجه رسیده اند که اشتغال شاخصی مهم است و باید به صنایع کوچک و متوسط توجه ویژه ای داشت، چراکه در بحران این صنایع می توانند یه دولت کمک شایانی کنند.

لشکری گفت: باید سرعت گیرها را از محیط کسب و کار حذف نمود و تولیدکنندگان نیاز به کمک دولت ندارند، بلکه ما از آنها می خواهیم که قوانین دست و پا گیر حذف شوند.

عضو هیئت مدیره جامعه صنعت کفش کشور بیان کرد: پیشنهاد می شود یک قرارگاه جهش تولید با حضور مقامات دولتی و خبرگان صنعت تشکیل شود تا متولی بحث جهش تولید در کشور باشد به گونه ای که این قرارگاه طرف حساب سازمان ها باشد و نقش حمایتی از تولید را ایفا نماید.

تلاش بازار سهام برای هضم «عرضه اولیه»های سنگین؟

 

 معاملات امروز بازار سهام با تشدید فشار فروش مواجه شد. در افزایش فشار فروش اما همچنان قدرت تقاضا چشم‌گیر است و احتمالا تکلیف معاملات سهام به فردا کشیده شود. زیرا از از طرفی افزایش فشار فروش افت نسبی قیمت‌ها را رقم زده است و از سوی دیگر اما قدرت تقاضا مانعی در برابر افت بیشتر قیمت‌ها ایجاد کرده است. 

 یکی از مواردی که توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده انتظار برای عرضه اولیه دو شرکت آریاساسول و شستا است که احتمال عرضه این دو شرکت طی معاملات چهارشنبه هفته جاری یا هفته آینده وجود دارد. اعداد عجیبی از میزان احتمالی عرضه و نقدینگی مورد نیاز با وجود افزایش تعداد مشارکت‌کنندگان تا دو میلیون نفر شنیده می‌شود. نیاز به تامین نقدینگی سنگین تا حدودی بر معاملات سهام اثرگذار بوده است و فشار فروش را در دیگر نمادها بالا برده است. 

 در هفته گذشته نیز بازار سهام در مواجهه با عرضه اولیه «صبا» افزایش فشار فروش مقطعی را تجربه کرد و اما این فشار فروش مقطعی بود و در ادامه رشد قیمتی سهام را شاهد بودیم. با این حال میزان عرضه‌های اولیه این بار به مراتب سنگین‌تر بوده و بر این اساس باید منتظر روزهای آتی بود تا بتوان در خصوص بازار اظهارنظر کرد. 

 در معاملات امروز همچنان ضعف هسته معاملات مشهود است و نمی‌توان به قیمت‌های معامله چندان اعتماد کرد و توصیه اکید می‌شود اگر قصد معامله دارید حتما چندین سیستم (شامل کارگزاری، همراه بانک، TSETMC) را چک کنید چون بعضا در برخی از این صفحات سهام صف خرید و در عین حال در برخی دیگر شاهد معامله سهام در مثبت دو درصد هستیم؛ تاخیر شدید هسته معاملات. یکی از نکات عجیب معاملات امروز نیز معاملات فارس بود. به صورت عجیبی اجازه کشف قیمت فارس با حجم اندک از سوی ناظر داده شد و نوسان قابل توجهی را برای شاخص کل رقم زد. با باطل شدن معاملات رشد بیش از 40 درصدی فارس، جهش عجیب شاخص نیز عقب نشست.

به نقل از دنیای بورس

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 25 فروردین 1399

ورود نقدینگی همچنان به بورس تهران ادامه دارد و در همین راستا، شاخص کل روز گذشته با رشد 15000 واحدی همراه شد و به قله جدید 623000 واحدی رسید. از حیث ارزش معاملات، دیروز شاهد ثبت رکورد جدید در ارزش معاملات خرد بودیم. ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس دیروز چیزی نزدیک به 10000 میلیارد تومان به ثبت رسید که بی سابقه بود. این در حالی است که حدود 1500 میلیارد تومان نقدینگی نیز، در صف های خرید قفل شده بود. دیروز همچنین شاهد عرضه های بیشتر از سوی حقوقی های بازار بودیم و اینگونه به نظر میرسید که اقداماتی در جهت عمق دادن به بازار در حال شکل گیری است. در راستای عمق دادن به بازار، سازمان بورس نیز دست به کار شده و قرار است عرضه اولیه ها را شتاب بیشتری بدهد و احتمالا چهارشنبه همین هفته، شاهد عرضه آریاساسول باشیم و همچنین قرار است درست یکهفته بعد (و حتی شاید زودتر)، نماد شستا عرضه شود. این عرضه ها، حدود 6000 میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد که با توجه به نقدینگی موجود در بازار، به راحتی جذب خواهد شد. برای بازار امروز نیز انتظار میرود که حقوقی ها مخصوصا در نمادهای گروه پالایشی و رایانه و زراعت، همان روال روز گذشته خود (عرضه های سنگین) را ادامه دهند تا تعادل را در بازار برقرار کنند. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و به استراتژی خود پایبند باشند. یک نکته را باید بدانید که قرار نیست یک نماد برای همیشه صعودی باشد و در مسیر رشد، حتما اصلاحاتی هم وجود خواهد داشت و وجود همین اصلاحات، نشانه سلامت حرکت سهم است! پس اگر سهم خوبی در سبد خود دارید، بدون نگرانی و تا رسیدن قیمت به ارزش ذاتی، سهامداری کنید. همچنین اگر روحیه نوسانگیری نیز دارید، در شرایط فعلی، فقط با حدود 20 درصد از سبد خود نوسانگیری کنید و بقیه سبد را به نمادهای خوب بنیادی اختصاص دهید.  

خوب و بد سکانداری شاپور محمدی بر سازمان بورس

 

 کمتر از 45 ماه از آغاز ریاست شاپور محمدی میگذرد و امروز سرانجام خبر رسمی تغییر سکانداری سازمان بورس تهران منتشر شد.  شاپور محمدی جای خود را به حسن قالیباف اصل داد. 

 

 محمدی دوران ریاست خود در تابستان سال  95 را توفانی آغاز کرد. در آن روزها رسوایی کنتورسازی ایران و آغاز توقف طولانی‌مدت سهام بانکی باعث شده بود که فعالان بازار سهام مطالبه شفافیت بیشتر را از ریاست جدید داشته باشند. اقدامات خوبی در ماه‌های نخست ریاست محمدی به عنوان سکاندار نظارت بر بورس مشاهده شد. برای مثال در همان ماه‌های اول شرکت‌ها ملزم به ارائه گزارش ماهانه شدند. چیزی از زمان ریاست محمدی نگذشته بود که روش مشکوک عرضه‌های اولیه تغییر کرد. در حالی‌که تا قبل از این رانت ویژه‌ای در حال توزیع بود با به کارگیری روش «ثبت سفارش» مدیران بازار سهام به دنبال این موضوع بودند تا از رانت موجود بکاهند. 

برگزاری کنفرانس مطبوعاتی رسم دلنشینی بود که در این دوره بنا نهاده شد. شاید بسیاری از افرادی که طی یک سال اخیر به بازار سهام کشور افزوده شده‌اند، چندان از فواید کنفرانس مطبوعاتی آگاه نباشند اما قطعا قدیمی‌ترها زمان انتظار یک ساله برای برگزاری مجامع سالیانه و دریافت همین پاسخ‌های ارائه شده در کنفرانس مطبوعاتی را به یاد دارند. 
  
 برای بازاری‌ها و افرادی که درگیری بیشتری با شرکت‌ها و مجامع داشتند این موضوع از اهمیت بیشتری برخوردار است، شاپور محمدی تلاش خوبی برای برای افزایش شفافیت در عین حال افزایش نقدشوندگی به کار برد. کاهش مدت زمان توقف نمادها یکی از موارد قابل توجه دوره ریاست وی است، یکی از اتفاقات مثبت ارائه قوانین مدون به جای برخورد سلیقه‌ای با ناشران بورسی بود؛ البته ماه‌های نخست وضعیت متفاوت بود. در یادآوری سال 95 باید به توقف تعداد بسیاری از نمادها در پاییز این سال اشاره کرد. اما نکته عجیب این‌که دقیقا در ماه‌های پایانی دوره ریاست محمدی، قوانینی یکی پس از دیگری منتشر شد که به تهدید بزرگی برای نقدشوندگی بازار تبدیل شد و در عین حال ریسک ظهور دوباره برخورد سلیقه‌ای ناظر را شاهد هستیم.  

 در دوره ریاست وی ابزارهای مالی جدید نیز به معاملات سهام افزوده شد. اختیار معاملات یا در همین ماه‌های اخیر می‌توان به فروش تعهدی یا برپا شدن معاملات الگوریتمی و تلاش برای جلب توجه عموم به سمت سرمایه‌گذاری در سهام اشاره کرد. گرچه این ابزارها فعلا جایگاه خود را در بازار پیدا نکرده‌اند اما بالاخره این امید وجود دارد که این ابزارها نیز در آینده‌ای نه‌چندان دور با استقبال سهام‌داران مواجه شوند. جای انصاف نیست بسیاری از بورس‌بازان و افراد بدون داشتن کمترین درگیری یا سواد از بورس و بازار سهام در شرایط کنونی کل دوره ریاست شاپور محمدی را به دلیل چند ماه گذشته زیر سوال می‌برند. 

 گام‌های خوبی برای افزایش کارایی اطلاعاتی بازار سهام کشور و دسترسی عمومی به اطلاعات در دوره ریاست محمدی برداشته شد. برای مثال تغییر نحوه ارائه صورت‌های مالی شرکت‌ها در کدال و بهبود رویه گزارش‌دهی نیازمند یک گزارش مفصل است. قضاوت کارنامه شاپور محمدی را نباید به همین چند ماه اخیر محدود نکنیم. گرچه نقدهای بسیاری را بر این دوران وارد می‌دانیم مانند جلوگیری از عرضه اوراق دولتی و تشکیل بازار سیاه با نرخ‌های عجیب در سال 96 یا ممانعت از عرضه‌های اولیه و سایر موارد که بارها نیز تا همین اواخر آن‌ها را مطرح کرده‌ایم؛ اما با همه این‌ها دوره ریاست اخیر سازمان را باید منصفانه قضاوت کرد و جنبه‌های خوب را نیز فراموش نکنیم. به صورت مشخص تلاش بسیاری برای رونق بازار سهام از راه‌های مستقیم مانند کاهش مالیات یا غیرمستقیم مانند افزایش شفافیت اطلاعاتی بازار در دوره ریاست شاپور محمدی به کار گرفته شد.

 با این حال اواخر دوره ریاست شاپور محمدی با گسیل افسارگسیخته و هر چه بیشتر نقدینگی و شتاب بالای تغییرات ناشی از فضای کلان اقتصاد کشور همراه شد. شاید همین موضوع و هراس از حباب سنگین قیمتی سهام و عواقب تاریکی که به دنبال چنین رشد قیمتی بدون پشتوانه‌ای احتمال وقوع دارد، سازمان بورس را در ماه‌های پایانی ریاست پیشین به سمت تصمیمات غیرمنطقی سوق داد. در خصوص هسته معاملاتی بحث مفصل است و نمی‌توان یکجانبه سازمان بورس را نقد کرد.

  دستپاچگی در تصمیم‌گیری در ماه‌های پایانی ریاست تا حدودی مشهود بود همین موضوع باعث شد تا تصمیماتی اخذ شود که احتمالا برخلاف آموزه‌های آکادمیک شاپور محمدی بود و در عین حال راه‌حل عبور از وضعیت کنونی نبود.