خلاصه بازار امروز / 24 خرداد 1400

نمادهای کوچک همچنان قفل در صف فروش، در روز رشد نمادهای شاخص ساز

 

شاخص کل: 1.150.215 ( 8  هزار  و 990 واحد افزایش ) 
شاخص هم وزن : 376.328  (    900 واحد کاهش) 

🔹معاملات امروز  بورس تهران، اگرچه با رشد تقاضا و سبزپوشی شاخصهای اصلی آغاز شد، اما رفته رفته راه سهام بزرگ و کوچک از هم جدا و شاخص کل هموزن به دلیل افزایش عرضه در نمادهای کوچکتر به محدوده منفی کشانده شد. این در حالی بود که عمده نمادهای بزرگ به ویژه خودرویی‌ها در سقف قیمت روزانه معامله شدند.
🔸براساس آمارهای تاریخی پس از هر دوره افت و رکود شاهد روند خنثی در یک بازه زمانی خواهیم بود و پس از آن ممکن است جهش اتفاق بیافتد. به بیان دیگر پس از 10 ماه دوره نزول و رکود سنگین در بورس، انتظار یک دوره روند خنثی و متعادل را داریم، به طوری که نه جهش عجیبی در قیمت‌ها رخ می‌دهد و نه افت سنگین. این کم واکنشی در معاملات با اتفاقات سیاسی که در روزهای آینده در پیش داریم تعمیق می‌یابد. 
🔹 سهام گروه خودرویی این روزها بسیار مورد توجه سهامداران قرار دارد. افزایش امیدواری به مذاکرات برجامی و امید به آزادسازی قیمت‌ها منجر به جهش نمادهای این گروه شده است.
🔸 ارزش معاملات خرد بورس به نسبت روز گذشته با بهبود نسبی همراه شد. 
🔹 سهام دو گروه «فرآورده‌های نفتی و خودرویی‌ها» در صدر خریدهای سهامداران خرد قرار داشت. در مقابل حقوقی‌ها به سهام دو گروه «فلزات اساسی و محصولات شیمیایی» توجه بیشتری داشتند.

🔸 بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط  به  #خودرو و #شپنا  و در فرابورس  پس از معاملات ثانویه #اوراق_دولتی  مربوط به #سمگا و #میدکو بود. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:    2 هزار و 67  میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  3 هزار و  968 میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 403 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار :  3 هزار و 316 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  132 تومان خروج پول (تغییر مالکیت از  حقیقی به حقوقی )

🟢امروز خروج  28 میلیارد تومان پول از صندوقهای درآمد ثابت / 270 میلیارد تومان (برآیند) خروج پول از صندوق های درآمد ثابت در خردادماه
 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 24 خرداد 1400

با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری، شاهد رفتار احتیاطی بیشتری از سوی فعالان بازار هستیم. حجم معاملات کمی کاهش پیدا کرده اما از سوی دیگر، شاهد کاهش حجم صف های فروش نیز هستیم. ارزش صف های فروش در پایان معاملات دیروز، کمتر از 3500 میلیارد تومان بود که به نسبت هفته گذشته، با کاهش روبرو شده است. اگرچه در 2 روز ابتدایی هفته جاری، شاخص کل با رنگ قرمز به کار خود پایان داد، اما به نظر میرسد که از زهر منفی ها بازار نیز کاسته شده و دیگر شاهد آن منفی های شدید ابتدای سال نیستیم! از سوی دیگر، قفل بیش از 60 درصد نمادهای بازار باز شده و فقط 36 درصد از نمادها همچنان صف فروش دارند. همانطور که قبلا هم گفتم، همه تلاش مدیران سازمان باید اکنون بر روی این 36 درصد شرکت ها متمرکز شود. چراکه بدون رسیدن تعادل در این نمادها، وضعیت بحرانی بازار، به پایان نخواهد رسید. از موارد بالا که بگذریم، بازار بورس تهران با منفی 2 روز گذشته خود، امروز مجددا به محدوده حمایتی خود برخورد میکند که میتوانیم انتظار افزایش تقاضا را در بازار داشته باشیم. با این حساب، انتظار میرود بازار امروز کار خود را با فشار فروش آغاز کند و اما در ادامه با افزایش تقاضا، بازار به سمت تعادل و پیش برود و حداقل تعداد نمادهای سبز در بازار، افزایش پیدا کند. 

خلاصه بازار امروز / 23 خرداد 1400

زور شاخص سازها به فشار عرضه ها نرسید!

 

شاخص کل: 1.141.290 ( 3  هزار  و 655 واحد کاهش ) 
شاخص هم وزن : 377.233  (  هزار و 220 واحد کاهش) 

🔹در معاملات امروز بورس تهران  اگرچه شاخص های بورس و فرابورس در محدوده منفی به کار خود پایان دادند، و بسیاری از نمادها در محدوده منفی معامله شدند اما خبری از صف فروش‌های سنگین حداقل برای نمادهای بزرگ نبود.  این امر اگرچه با توجه به ارزش پایین معاملات تداعی‌گر فضای رکودی است که این روزها بر بورس حکمفرماست، اما حداقل دست فروشندگان برای نقدکردن دارایی خود بازتر کرده است و به نوعی نقدشوندگی به عنوان فاکتور مهم بازار سهام تا حدودی بهبود یافته است.
🔸 اما تعلل سهامداران در عدم معامله و ارزش معاملات پایین حاکی از تردیدی است که این روزها در میان سهامداران وجود دارد. این تردید از همان جنسی است که در سایر بازارهای موازی نیز دیده می‌شود. دو اتفاق مهم سیاسی؛ مذاکرات برجامی و انتخابات ریاست جمهوری که کمتر از یک هفته برای برگزاری آن زمان باقیست، آینده مبهمی برای معامله‌گران ایجاد کرده است. همین امر منجر به بی واکنشی سهامداران برای انجام معاملات است. 
🔹 سهامداران عمده امروز هم خالص خرید مثبت 290 میلیارد تومانی رقم زدند. دو گروه «بانک و فلزات اساسی» بیش از سایر گروه‌ها مورد توجه سهامداران عمده قرار داشتند. در مقابل حقیقی‌ها امروز بیش از روز گذشته تحرکات مثبت از خود نشان دادند. «فنی و مهندسی و دستگاه‌های برقی» در صدر خریدهای این دسته از سهامداران قرار داشتند.

🔸 بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط  به  #خودرو و #شپنا  و در فرابورس  پس از معاملات ثانویه #اوراق_دولتی  مربوط به #سمگا و #میدکو بود. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:    هزار و 949  میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  2 هزار و  852 میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 323 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار :  3 هزار و 434 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  290 تومان خروج پول (تغییر مالکیت از  حقیقی به حقوقی )

🔴امروز ورود 57 میلیارد تومان پول به صندوقهای درآمد ثابت / 298 میلیارد تومان (برآیند) خروج پول از صندوق های درآمد ثابت در خردادماه

 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 23 خرداد 1400

بورس تهران اگرچه هنوز نتوانسته خود را از روند نزولی یکسال گذشته رها کند. اما تا حدودی توانسته، کف خود را مشخص کند! بر این اساس، بازار تا مدتی در همین محدوده نوسان خواهد کرد تا خود را برای حرکت بعدی آماده کند. البته برای حرکت جدید، نیاز است که ابتدا قفل همه نمادهایی که هنوز در صف فروش هستند، باز شود. یک نکته که باید به آن توجه کرد، رکودی است که در سایر بازارهای موازی نیز حاکم شده که البته این موضوع، میتواند در نهایت به نفع بازار بورس به پایان برسد. در بازار مسکن، شاهد شروع رکودی هستیم که البته هنوز در ابتدای راه خود است و انتظار میرود با اجرایی شدن قانون مالیات بر سرمایه، عمق این رکود نیز بیشتر شود! بازار ارزهای دیجیتال نیز که به عنوان یک رقیب جدید مطرح شده بود، این روزها با رکودی که در آن حاکم شده، باعث شده تا نقدینگی کمتری را به خود جذب کند. اما جدا از مسائل بیان شده، بورس تهران برای اینکه بتواند خود را از شرایط موجود رها کند، نیاز به یک محرک دارد تا بتواند با جذب نقدینگی خارج شده از سایر بازارها، مجددا به رونق برسد. اما به نظر میرسد که بازار، ترجیح میدهد که در انتظار نتایج انتخابات ریاست جمهوری باقی بماند تا بتواند با تحلیل برنامه های اقتصادی فرد برنده، تحلیل های خود را آپدیت کند. با توجه به موارد مطرح شده در بالا، انتظار میرود در هفته جاری، شاهد بازاری نوسانی باشیم. همچنان لیدر بازار، نمادهای خودرویی و مخصوصا نمادهای خودرو و خساپا هستند و این 2 نماد میتوانند رنگ قرمز یا سبز خود را به کلیه بازار، تسری دهند و فرصت هایی را برای نوسانگیری بوجود بیاورند. پس دوستانیکه نقدینگی دارند و به اصول نوسانگیری آشنایی دارند، میتوانند از این فرصت های نوسانی بازار استفاده کنند.  

خلاصه بازار امروز / 22 خرداد 1400

 

اولین روز هفته بورس تهران منفی آغاز شد!

شاخص کل: 1.144.872 ( 6  هزار  و 973 واحد کاهش ) 
شاخص هم وزن : 378.453  ( 2 هزار و 293 واحد کاهش) 

🔹معاملات اولین روز هفته علیرغم اینکه شروع سبزی برای شاخص‌های اصلی داشت اما در ادامه با قدرتنمایی فروشندگان، شاخص ها به محدوده منفی کشانده شدند.  از طرفی ارزش معاملات خرد امروز هم چندان چنگی به دل نمی‌زد. 
🔸 امروز حقوقی‌ها خالص خرید مثبت رقم زدند. براین اساس امروز 462 میلیارد تومان از سبد حقیقی‌ها به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. «بانکی‌ها و فلزات اساسی» در صدر توجهات سهامداران عمده و حقوقی قرار داشتند. از طرفی حقیقی‌ها اندک توجه‌ای به سهام گروه «محصولات چرمی» داشتند.

🔹 بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط  به  #شپنا و #وپاسار  و در فرابورس  پس از معاملات ثانویه #اوراق_دولتی  مربوط به #فگستر و #فروی بود. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:   2 هزار و 140  میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  3 هزار و  291 میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 229 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار :  3 هزار و 834 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  462 تومان خروج پول (تغییر مالکیت از  حقیقی به حقوقی )

🔴امروز ورود 18 میلیارد تومان پول به صندوقهای درآمد ثابت / 221 میلیارد تومان (برآیند) خروج پول از صندوق های درآمد ثابت در خردادماه
 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 22 خرداد 1400

روز چهارشنبه مجددا شاهد کمی فشار فروش در بازار بودیم که البته قابل پیش بینی بود. چراکه بازار در تلاش برای رسیدن به وضعیت نرمال است و طبیعی است که در روزها و حتی هفته های اول، به دلیل اینکه هنوز اعتماد به بازار باز نگشته، عده ای هنوز این شرایط را، فرصتی برای فروش میدانند! اما باید قبول کنیم که فشار فروش نیز نسبت به ماه های قبل، کمتر شده. با نگاهی به صف های فروش پایان بازار، متوجه میشویم که حجم صف های فروش نیز کاهش چشمگیری داشته است و ارزش صف های فروش، به کمتر از 4000 میلیارد تومان رسیده است که عمده آن، مربوط به نمادهای کوچک است. اکنون که نصف بیشتر نمادهای بازار به تعادل رسیده، سازمان بورس باید با فشار به مدیران شرکت ها، تلاش کند تا سهامداران عمده و بازارگردان ها، تکلیف این صف های فروش باقیمانده را مشخص کنند. چراکه فعالان بازار نیز به سهامدار عمده نگاه میکند و اعتقاد دارند وقتی سهامدار عمده حاضر به خرید سهام خود در این قیمت نیست، لزومی ندارد که ما نیز نقدینگی خود را به سمت آن نمادها سرازیر کنیم. پس قدم اول، باید توسط خود بازارگردان یا سهامدار عمده برداشته شود. از موارد بالا که بگذریم، تا رسیدن بازار به تعادل کامل، روزهای نوسانی را در پیش خواهیم داشت. به اعتقاد من، بخشی از ترس بازار اکنون بی مورد است! و بخش اصلی از دوران سخت بازار، به پایان رسیده است. یعنی دیگر قرار نیست که همه بازار مجددا برای مدت طولانی در صف های فروش قفل شود! بلکه در همین حوالی قیمت، نمادها برای مدتی نوسان خواهند کرد.   

خلاصه بازار امروز / 19 خرداد 1400

 

برزخ بلاتکلیفی بورس تهران!

شاخص کل: 1.151.841 ( 8  هزار  و 823 واحد کاهش ) 
شاخص هم وزن : 380.747  ( 3 هزار و 202 واحد کاهش) 

🔹 بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط  به  #برکت و #خودرو  و در فرابورس  پس از معاملات ثانویه #اوراق_دولتی  مربوط به #غصینو و #غشهداب بود. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:   2 هزار و 544  میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  3 هزار و  780 میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 140 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار :  3 هزار و 736 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  435 تومان خروج پول (تغییر مالکیت از  حقیقی به حقوقی )

🔴امروز ورود 86 میلیارد تومان پول به صندوقهای درآمد ثابت / 203 میلیارد تومان (برآیند) خروج پول از صندوق های درآمد ثابت در خردادماه
 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 19خرداد 1400

در چند روز گذشته، شاهد تحرکات مثبتی در بورس تهران هستیم. قفل تعداد زیادی از نمادهای کوچک باز شده و اگرچه هنوز تعدادی از نمادها همچنان با صف فروش همراه هستند، اما در صورتیکه همین وضعیت ادامه پیدا کند، قفل این نمادها نیز باز خواهد شد. عطش بازار در بازارهای موازی نیز فروکش کرده و همین موضوع باعث شده تا شانس بورس تهران در میان سایر بازارهای موازی برای جذب نقدینگی، بیشتر باشد. با نگاهی به وضعیت سودسازی شرکت ها و آن هم در آستانه برگزاری مجامع سالانه، متوجه میشویم که P/E بازار از سقف تاریخی خود، فاصله زیادی گرفته و همین موضوع بر جذابیت بازار سهام، افزوده است. اکنون P/E کلی بازار، کمتر از عدد 7 است و در صورتیکه شرکت های زیانده را از این محاسبه حذف کنیم، این عدد تا حدود 5 نیز کاهش پیدا میکند! این در حالی است که سود سال 1399 شرکت ها نیز در دل قیمت ها لحاظ شده و سهامداران میتوانند با اندکی صبر بیشتر، از این سود نقدی نیز بهره ببرند. در روزهای قبل، گفته بودم که اگر مدیران شرکت ها، سیاست پرداخت سود حداکثری را در دستور کار خود قرار دهند، این موضوع نیز کمک زیادی به شرایط فعلی بازار بورس خواهد کرد. این اقدام مدیران، ضمن جبران بخشی از زیان سهامداران، باعث میشود تا قیمت تعادلی سهام در روز بازگشایی بعد از مجمع نیز، تعدیل شود و با توجه به P/E فوروارد بازار، همچنان بازار بورس، جذابیت خود را حفظ کند. امیدوارم این موضوع از سوی مدیران سازمان بورس نیز به هر نحوی که امکان دارد، به مدیران شرکت ها، تذکر داده شود! از موارد بالا که بگذریم، روند کلی بازار همچنان نزولی است و این افزایش قیمت سهام در روزهای گذشته را نمیتوان به عنوان شروع روند صعودی بازار تلقی کرد. اما میتوان آن را به منزله پایان ریزش بازار در نظر گرفت و در صورتیکه اتفاق سیاسی بدی در کشور رخ ندهد، بازار نیز در همین حوالی و بعد از مدتی نوسان، به تعادل باز خواهد گشت و در حقیقت میتوان اینگونه موضوع را بیان کرد که کف بازار در همین حوالی، بسته شده و دیگر شاهد آن ریزش های وحشیانه! نخواهیم بود. در چنین شرایطی، بازار در محدوده کف تعیین شده، مدتی نوسان خواهد کرد تا بعد از دست به دست شدن سهام، روند جدید بازار شکل بگیرد. بر همین اساس، انتظار میرود امروز نیز شاهد بازاری نوسانی باشیم. آن عده از سهامدارانی که نقدینگی جدید دارند و با اصول نوسانگیری نیز آشنا هستند، میتوانند از فرصت های نوسانی بازار در این روزها، استفاده کنند.     

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 17 خرداد 1400

بورس تهران در آخرین روز معاملاتی خود در هفته گذشته، مجددا با افزایش تقاضا روبرو شد و شاخص کل توانست رشد 8000 واحدی را ثبت کند. ارزش معاملات نسبت به ماه های گذشته، بهبود نسبی پیدا کرده اما همچنان در تعداد زیادی از نمادهای کوچک، قفل صف های فروش، پابرجا است. در صورتیکه حجم معاملات بتواند چند روز متوالی، بالای محدوده 4000 میلیارد تومان دوام بیاورد، میتوان انتظار داشت که این قفل ها نیز باز شود. قبلا گفته بودم که کلید نرمال شدن و بازگشت تعادل به بازار، همین باز شدن قفل نمادهای کوچک است و امیدواریم این اتفاق، هرچه زودتر محقق شود. با نگاهی به روند معاملات افراد حقیقی در بازار، متوجه میشویم که میزان خروج پول، به کمترین مقدار خود در طول 9 ماه گذشته رسیده است که میتواند نشانه ای خوب برای ادامه روند بازار باشد. از سوی دیگر، فصل مجامع فرا رسیده و تعدادی از شرکت ها، مجمع سالیانه خود را برگزار کرده اند. اتفاق خوبی که در حال رخ دادن است، تقسیم سود حداکثری از سوی این شرکت ها بوده. اگرچه به صورت کلی، تقسیم سود حداکثری از سوی شرکت ها و خروج منابع مالی از شرکت، کار پسندیده ای نیست! اما به اعتقاد من در شرایط فعلی، بهترین کاری است که باید انجام شود! چرا که با این کار از یکسو، بازاری که ماه ها به سهامداران خود زیان وارد کرده، با این تقسیم سود، بخشی از زیان سهامداران جبران میشود و از سوی دیگر، قیمت سهم در زمان بازگشایی، رقیق تر میشود و کمک میکند تا تعادل به آن نماد، زودتر بازگردد. بنابراین، امیدوارم که همین رویه تقسیم سود حداکثری را بقیه نمادها نیز اجرا کنند و به آن بحث های کلیشه ای که باید نقدینگی در شرکت باقی بماند، توجهی نکنند! چون آن کتاب هایی که به این موضوع اشاره میکنند، در زمانیکه نوشته شده اند، شرایطی شبیه کرونا در دنیا وجود نداشته و مدیران شرکت ها باید بدون ترس از انتقادات احتمالی، این روند را ادامه دهند و آنها باید بدانند که در شرایط ویژه، باید تصمیمات ویژه اتخاذ کنند.      

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 12 خرداد 1400

دیروز دوباره شاهد کاهش ارزش معاملات در بورس تهران بودیم و شاخص کل نیز با افت 5000 واحدی، به محدوده 1.14 میلیون واحد سقوط کرد. چیزی که فعالان بازار را آزار میدهد، فرمول غلط شاخص کل است و میبینیم که در روزهای مثبت، این شاخص با ثبت رشد های 30000 واحدی همراه میشود و در روزهای منفی، ریزش شاخص کل، به اندازه ای که باید باشد، نیست! جالب اینجاست که همه، علت آن را میدانند ولی کسی اقدامی در خصوص اصلاح فرمول شاخص کل نمیکند. نکته مهمی که وجود دارد این است که تعادل بازار، بدون باز شدن قفل نمادهای کوچک، غیر ممکن است! پس همه تلاش مسئولان و فعالان بازار باید در مسیر گره گشایی از این قفل ها باشد. شخصا تعداد زیادی از فعالان بازار را میشناسم که نقدینگی دارند. اما ورود این نقدینگی را، منوط به باز شدن قفل بازار کرده اند! شاید نقدینگی این افراد، به تنهایی بتواند این قفل ها را باز کند. اما از آنجاییکه هنوز نمیتوانند به ادامه روند بازار اعتماد کنند، از ورود این نقدینگی، خودداری میکنند که البته طبیعی است. در حقیقت، همه این مشکلاتی که امروز بازار سرمایه دارد، مشکل نقد شوندگی است! من تعداد زیادی نماد را میشناسم که با قیمت های فعلی، ارزنده هستند. اما جو منفی و عدم اعتمادی که در بازار وجود دارد، باعث شده تا فعالان بازار، به تحلیل های بنیادی نیز توجهی نکنند. اما همانطور که همه ما میدانیم، این شرایط نمیتواند خیلی زیاد ادامه داشته باشد! و به اعتقاد بنده، خیلی زود شاهد بازگشایی قفل نمادها در بازار خواهیم بود.