روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 17 اردیبهشت 1399

دیروز شاهد یکروز پر نوسان و پر عرضه در بورس تهران بودیم. افزایش هماهنگ عرضه ها توسط حقوقی های بازار از یکسو، و سیل نقدینگی از سوی دیگر، باعث ایجاد بزرگترین تقابل عرضه و تقاضا در بورس تهران گردید و حجم معاملات دیروز به حدود 16000 میلیارد تومان رسید. البته متاسفانه به دلیل فرمول غلط استفاده شده در شاخص کل، این شاخص، کار خود را با رنگ سبز به پایان رسانید! بورس تهران از ابتدای سال، حدود 90 درصد رشد را ثبت کرده و اکنون نزدیک به مقاومت روانی در محدوده 1 میلیون واحد قرار گرفته است. شکی ندارم که این مقاومت روانی خیلی زود شکسته خواهد شد و شاهد ادامه خودنمایی بورس در بین سایر بازارهای موازی خواهیم بود. فقط امیدوارم مدیران سازمان بورس، هرچه زودتر فکری به حال فرمول غلط و اشتباه شاخص کل نیز بکنند و حداقل این شاخص را از تابلوی معاملات حذف کنند. شاخص هم وزن، دقت بیشتری در نمایش وضعیت کلی بازار دارد. بنابراین پیشنهاد میکنم که اکنون وقت آن رسیده که شاخص کل را از روی تابلو معاملات حذف کنیم و شاخص هم وزن را جایگزین آن کنیم. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم شروعی همراه با فشار فروش داشته باشیم. اما در ادامه، تقاضا بر عرضه غلبه خواهد کرد! بنابراین، انتظار دارم بازار امروز نوسانی باشد. پس دوستانیکه نقدینگی دارند و اصول نوسانگیری را نیز به خوبی میدانند، میتوانند از منفی های ساعت اولیه بازار، در جهت نوسانگیری استفاده کنند. نکته خاصی برای گفتن نیست. جز اینکه از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید و البته، نگران منفی دیروز و منفی احتمالی امروز نباشید! 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 16 اردیبهشت 1399

همانطور که انتظار میرفت، با نزدیک شدن شاخص کل به محدوده مقاومتی روانی، شاهد افزایش عرضه ها در بازار هستیم. این افزایش عرضه ها در کنار سیل نقدینگی حاکم بر بازار، باعث ثبت رکورد بیشترین ورود نقدینگی به بازار شد! قدرت وزود نقدینگی به قدری زیاد است که فعالان بازار، هر قیمت منفی را به منزله فرصت خرید تلقی میکنند. دیروز نیز همین اتفاق افتاد و در نیمه دوم بازار، شاهد بازار بهتری بودیم. چیزی که مشخص است، مدیران سازمان بورس در تلاش برای متعادل کردن بازار هستند. در همین راستا، طی 2 روز گذشته، شاهد عرضه هایی هماهنگ از سوی اکثر حقوقی های بزرگ هستیم. اما چیزی که در این بین آزار دهنده است، خرابی هسته معاملات است! این اختلال در هسته معاملات، باعث میشود تا فعالان بازار، به قیمت های تابلو اعتماد نکنند! و واقعا هم در چنین شرایطی، قیمت ها قابل اعتماد نیستند. اگرچه مسئولین سازمان مدعی شدند که خرابی هسته معاملات خیلی سریع مرتفع شده!، اما چیزی که ما در بازار دیروز دیدیم، چیز دیگری بود! از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم امروز نیز با عرضه حقوقی ها در بازار روبرو باشیم که البته جایی برای نگرانی نیست. قبلا بارها گفته ام که تا زمانیکه ورود نقدینگی از سوی حقیقی ها به بازار ادامه دارد، هیچکس نمیتواند جلوی رشد این بازار را بگیرد! پس روزانه این مهم را رصد میکنیم و از شرایط بازار، نهایت استفاده را میبریم! 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 15 اردیبهشت 1399

رشدهای متوالی بازار بورس تهران همچنان ادامه دارد. دیروز نوزدهمین روز متوالی بود که شاخص کل بورس تهران، به رشد خود ادامه داد و با رشد حدود 4 درصدی، به کار خود پایان داد. تقریبا همه نمادهای بازار در قیمت مثبت معامله میشوند و به سختی میتوان نمادی را برای خرید پیدا کرد! دیروز حدود 80 درصد از نمادها با صف خرید همراه بودند و بقیه نیز در درصدهای مثبت قابل خرید بود. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط انتظار میرود با توجه به نزدیک شدن شاخص کل به منطقه روانی 1 میلیون واحدی، شاهد افزایش عرضه ها باشیم! دیروز نیز در یک اقدام هماهنگ از سوی حقوقی های بازار، شاهد عرضه های سنگین در اواسط تایم بازار بودیم که البته سیل نقدینگی حقیقی ها، این عرضه ها را در خود هضم کرد. ممکن است متولیان بازار برای تخلیه این موج هیجانی مثبت، در هفته جاری هر روز دست به عرضه های سنگین بزنند تا شاید به کمک مقاومت روانی شاخص کل، موفق به مهار هیجان بازار شوند! با وجود مطالب بیان شده، همچنان نگرانی در بازار وجود ندارد و در چنین شرایطی، فقط باید بنشینیم و از اینکه در این دوره تاریخی از بورس تهران، در این بازار فعال هستیم، لذت ببریم!

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 14 اردیبهشت 1399

شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 39000 واحدی، مقاومت محدوده 900000 واحدی را درهم شکست و وارد فاز جدیدی از صعود شد! اگرچه حجم معاملات دیروز به نسبت روزهای گذشته کمتر بود. اما چیزی حدود 9000 میلیارد تومان نقدینگی در صف های خرید قفل بود که با در نظر گرفتن این نقدینگی بلوکه شده، حال بازار همچنان خوب است و جایی برای نگرانی نیست. هیجان مطلق، بازار را فرا گرفته و این موضوع خوبی نیست. از ابتدای سال تا کنون، شاهد رشد 80 درصدی در شاخص کل هستیم. افزایش ضریب نفوذ بورس در ایران و هجوم طیف های مختلف مردم به بازار بورس، عمده ترین دلیل این رکوردشکنی ها است. امیدوارم هرچه زودتر، آرامش به بازار برگردد و بازار بورس تهران، مجددا بر مدار تحلیل و منطق قرار بگیرد! شکی نیست که امروز نیز، شاهد همان رفتارهای هیجانی مثبت و صف نشینی ها در بازار خواهیم بود. در چنین شرایطی که همه چیز مثبت است، حرفی برای گفتن نیز باقی نمیماند! چیزی که باید این روزهای در نظر داشته باشید این است که فقط در صورتی حق فروش سهام خود را دارید که یک سهم بهتر که قابل خرید است، وجود داشته باشد! چون متاسفانه هیجان بازار به گونه ای است که به سختی سهمی برای خرید میتوانید پیدا کنید. پس اگر سهامی که در سبد دارید به تارگت خود رسید نیز، اول سهم جایگزین خود را ارزیابی کنید و ببینید که آیا واقعا با فروش سهمی که به هدف رسیده، قادر خواهید بود که سهم جدیدی بخرید یا خیر؟!  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 13 اردیبهشت 1399

بورس تهران به منطقه مقاومتی مهمی در محدوده 900000 واحدی نزدیک شده است که میتواند باعث ایجاد نوسان در بازار شود. در خصوص وضعیت بورس این روزها در ایران، شاهد ایجاد 2 قطبی شدیدی در نظرات عامه مردم و حتی کارشناسان اقتصادی و برخی کارشناس نماها! هستیم. برخی اعتقاد دارند که بورس تهران سراسر حباب است و از شاخص 200000 واحدی، هر روز هشدار میدهند! و این روزها مشخص شد که این حباب، در ذهن آنها بوده! و عده ای دیگر اعتقاد دارند که هنوز حبابی در بازار شکل نگرفته و فقط فرهنگ سرمایه گذاری در ایران در حال تغییر است و دولت نیز با اقدامات حمایتی و توجه ویژه به این تغییر فرهنگ، در حال هدایت سرمایه ها به سمت بازار بورس است تا بازار سرمایه بتواند جایگاه واقعی خود را در اقتصاد ایران پیدا کند و از اقتصاد بانک محور که یک بیماری قدیمی است و تا امروز، آفت اقتصاد ایران بوده است، رها شویم! در حقیقت، دولت قصد دارد با تعمیق بازار سرمایه، تامین مالی شرکت های بزرگ، از محل بازار سرمایه انجام شود و منابع بانکی، صرف تامین مالی بنگاه های اقتصادی کوچک و در نهایت، رفع احتیاجات مردم قرار بگیرد که به اعتقاد بنده، بسیار کار درست و ارزنده ای است. از موارد بالا که بگذریم، حال کلی بازار خوب است و نگرانی برای بازار امروز دیده نمیشود. تنها توصیه من به دوستان، دوری از رفتارهای هیجانی است. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 10 اردیبهشت 1399

شاخص کل بورس تهران در محدوده 845000 واحدی قرار گرفته است و راه زیادی تا مقاومت مهم در محدوده 900000 واحدی ندارد! همانطور که انتظار میرفت، بازار کمی با افزایش عرضه ها روبرو شده و شرایطی برای نوسانگیری را فراهم کرده است. یکی از مشکلاتی که این روزها واقعا آزار دهنده شده، وضعیت هسته معاملات است که با تاخیری که در نمایش اطلاعات و قیمت ها دارد، باعث ایجاد اشتباه در خرید و فروش های فعالان بازار میشود و اجازه نمیدهد سرمایه گذار، بهترین تصمیم و عملکرد را داشته باشد. موضوعی که واقعا باید چاره ای برای آن اندیشیده شود. مهمترین خبر امروز، آزاد سازی سهام عدالت است که قرار است به زودی قابل فروش شود! البته که پروسه آزادسازی سهام عدالت، کمی زمانبر است. اما در نهایت این آزادسازی، ممکن است برای چند روز، فشار فروش در نمادهای بزرگ ایجاد کند. نکته جدیدی برای گفتن نیست و روند کلی بازار صعودی است. فقط نوسانات بازار تا رسیدن به محدوده مقاومتی 900000 واحدی، کمی بیشتر خواهد بود. 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 9 اردیبهشت 1399

شاخص کل بورس تهران به محدوده 820000 واحدی رسیده است. اولین مقاومت مهم در محدوده 900000 واحد است که انتظار دارم اگر فشار ورود نقدینگی اجازه دهد در این محدوده، کمی اصلاح زمانی داشته باشیم. هر روز پول های بیشتری وارد بازار میشود و هر روز، رکوردهای جدیدی ثبت میشود. متاسفانه تازه واردهای بورس، فقط روندهای صعودی را دیده اند و تا کنون، هیچ ریزش و حتی اصلاح قیمتی را تجربه نکرده اند! بنابراین، هر روز پول بیشتری از منابع مختلف دارایی خود را وارد بورس میکنند و انتظار دارند تا این پول جدید نیز، به سرعت و بدون توقف، رشد کند! البته که جایی برای نگرانی نیست و روند بازار همچنان صعودی است. اما لازم دیدم تا این نکته را به افراد تازه وارد بورس گوشزد کنم تا دید سرمایه گذاری خود را حداقل میان مدت قرار دهند و از اینجای بازار، سهامی را خریداری کنند که از لحاظ بنیادی، ارزنده باشد. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط لازم است که بدانید، از محدوده فعلی شاخص کل تا آن مقاومتی که در بالا ذکر کردم، راهی باقی نمانده و انتظار دارم شاهد روزهای نوسانی در بازار باشیم. پس دوستانیکه مهارت کافی در امر نوسانگیری دارند، میتوانند از شرایط این روزهای بازار، برای نوسانگیری استفاده کنند. حتما میدانید که نهایتا با بخشی از سبد خود، حق نوسانگیری دارید!  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 8 اردیبهشت 1399

شاخص کل برس تهران در یگ قدمی ورود به کانال 800000 واحدی قرارگرفته است. حرکت سریع و گام های بلند شاخص کل، باعث شده تا بورس تهران، حتی تبدیل به ابزاری سیاسی شود! در این خصوص، بعدا بیشتر صحبت خواهم کرد! اما در خصوص بازار امروز، انتظار دارم امروز نیز کمی با افزایش عرضه ها روبرو شویم. این افزایش عرضه ها کاملا طبیعی است و جایی برای نگرانی ندارد. به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.  بورس تهران واقعا نیاز به کمی استراحت دارد. اما متاسفانه سیل نقدینگی موجود در بازار، تا کنون این اجازه را نداده و باعث شده تا کمی نگرانی از روند کلی بازار، برای فعالان بورسی بوجود بیاید! قبلا به دوستان بارها توصیه کرده ام که این روزها، با انتخاب سهامی که از نظر بنیادی شرایط خوبی دارند، ریسک سرمایه گذاری خود را کمتر کنند. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط دوستانیکه مهارت در نوسانگیری دارند، امروز میتوانند تمرکز بیشتری در بازار داشته باشند و از نوسان امروز بازار استفاده کنند!

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 7 اردیبهشت 1399

رشد سریع و بی منطق! شاخص کل، باعث شده تا دوباره عده ای از قدیمی های بازار، احساس خطر کنند! و در برخی موارد، حتی هشدار خروج از بازار صادر کنند! از سوی دیگر دیروز وزیر اقتصاد، حمایت تمام قد خود و دولت را از بورس تهران اعلام کرد و گفت که این حمایتها، مقطعی نخواهد بود و تنها راه نجات اقتصاد ایران، همین بازار سرمایه است! البته که با نگاهی به شرایطی که دولت در آن قرار دارد، میتوان به این نتیجه رسید که صحبت های وزیر اقتصاد، بی راه نیست! و دولت در شرایط فعلی، حساب ویژه ای روی بازار بورس باز کرده است! در همین راستا، شاهد هستیم که بانک مرکزی در بخشنامه ای جدید، بانکها را ملزم به رعایت نرخ های مصوب پرداخت سود بانکی کرده و گفته است که اگر بانکها مانند گذشته این موضوع را رعایت نکنند، با جریمه های سنگین مالیاتی روبرو خواهند شد و نکته جالب اینکه، شواهد نشان میدهد که بانکها اینبار، نرخ های مصوب سود را، رعایت خواهند کرد! با این اقدام هماهنگ از سوی دولت، میتوان اینگونه نتیجه گرفت که با تاکید مقام معظم رهبری در خصوص "جهش تولید"، دولت نیز جراحی بزرگی را در بدنه اقتصاد کشور آغاز کرده است که موفقیت این جراحی بزرگ، بدون رونق داشتن بازار بورس، میسر نیست! البته که کسری بودجه دولت نیز با رونق بورس و واگذاری شرکت های دولتی، امکان پذیر است. اما چیزی که من میبینم این است که دولت علاقه دارد از این پس، منابع بانک ها را فقط در جهت تامین مالی و سرمایه در گردش بنگاه های اقتصادی کوچک و خرد و رفع احتیاجات ضروری مردم مصرف کند و شرکت های بزرگ و تامین مالی های بزرگ، فقط از طریق بازار سرمایه انجام شود. این اقدام بسیار خوب و مبارکی است که به اعتقاد بنده، دولت در حال تلاش برای محقق کردن این موضوع است تا بستر جهش تولید نیز فراهم شود. با توجه به موارد مطرح شده در بالا، بنده اعتقاد دارم که هنوز به پایان راه بورس نرسیده ایم. اما به دلیل عمق کم بازار، قیمت ها در اکثر نمادها، منطقی نیست و خرید چشم بسته سهام در این بازار (کاری که اکثر فعالان بازار در این روزها انجام میدهند!)، ریسک شما را افزایش میدهد. این نکته را فراموش نکنید که در حال حاضر، این بازار است که به شما سود میدهد و بازار، همیشه مهربان نیست! پس از اینجا به بعد، برای حفظ سودهای قبلی و کسب سود جدید، باید سهام را با وسواس بیشتری انتخاب کنید تا در زمان فروکش کردن هیجان خرید و شروع دوران نامهربانی بازار، در امان بمانید!

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 6 اردیبهشت 1399

بورس تهران همچنان بدون رقیب، در حال یکه تازی و ثبت رکوردهای جدید و تاریخی است. در مدت یکسال گذشته، شاهد رشد 4 برابری شاخص کل بوده ایم و این رشد، همچنان ادامه دارد. در روزهای قبل، دلیل اصلی این رشد تاریخی را گفته ام که فقط دلیل آن، ورود نقدینگی جدید و افزایش ضریب نفوذ بورس در بین مردم است! با نگاهی به ارزش معاملات یکسال گذشته، متوجه میشویم که ارزش معاملات نسبت به سال گذشته، بیش از 20 برابر شده و طبیعی است که این حجم جدید نقدینگی، سطح قیمتها را در بورس کم عمق ما، به این شدت جابجا کند! از سوی دیگر، تفکر پول های جدیدی که به بازار وارد میشود نیز، حائز اهمیت است. در حقیقت، این افراد تا دیروز، در بازارهای موازی از جمله بازار مسکن فعال بوده اند و مسکن را با قیمت های گزاف و چندین برابر ارزش ذاتی خرید میکردند و خوشحال بودند!، اکنون سهام را در بورس با قیمت های گزاف میخرند و همچنان خوشحال هستند!! ما نیز به عنوان تحلیلگر، وظیفه داریم تا با روند بازار نجنگیم و فقط ورود نقدینگی را رصد کنیم و ببینیم که این ورود نقدینگی، تا کجا ادامه پیدا خواهد کرد! ضمن اینکه در این آشفته بازار، حداقل تلاش کنیم و سهامی را در سبد خود انتخاب کنیم که هنوز از نظر تحلیلی، خرید آن دارای توجیه اقتصادی باشد. پس فعلا بدون نگرانی، بازار را دنبال میکنیم و از رنگ سبز بازار، لذت میبریم!