روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 30 دیماه 1399

بورس تهران همچنان به ریزش شدید خود ادامه میدهد و دیروز نیز شاخص کل با افت 36000 واحدی روبرو شد و به محدوده 1.15 میلیون واحدی رسید. دیروز در خصوص ارزندگی بعضی از سهام و اینکه توجیهی برای ریزش بیشتر ندارند، صحبت کردیم. اما بازاری که ترسیده است، دیگر به تحلیل مراجعه نمیکند! البته کسانیکه رفتارهای هیجانی از خود نشان میدهند، در نهایت محکوم به شناسایی زیان هستند و نمیتوانند زیان خود را در بورس جبران کنند. البته که این ریزش ها سوال برانگیز است!، اما اولین بار نیست که بازار بورس تهران با چنین شرایطی روبرو شده و قبلا نیز از این روزها به خود دیده است. فقط باید تلاش کنید تا سهام خوب در سبد خود داشته باشید تا بعد از پایان جو منفی، زودتر بتوانید زیان ها را جبران کنید. نکته جدیدی برای گفتن نیست جز اینکه همچنان اعتقاد دارم بازار در بهمن ماه، شرایط به مراتب بهتر از دیماه خواهد داشت. پس اگر سهام خوب در سبد خود دارید، نگران نباشید و فقط به بازار زمان بدهید تا به شرایط نرمال بازگردد.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 29 دیماه 1399

ترس عجیبی در بین فعالان بازار ایجاد شده که باعث فشار فروش در بازار شده است. در همین راستا شاخص کل بورس تهران با افت سنگین 43000 واحدی روبرو شد و پایین تر از کف قبلی خود و در محدوده 1.18 میلیون واحد قرار گرفت. عمده دلیل این ریزش های اخیر را میتوان در جنجال های حزبی داخلی بین دولت و مجلس و البته تحولات منطقه ای جستجو کرد! چرا که تا جاییکه به مسائل اقتصادی مربوط باشد، گزارش های منتشر شده بر روی کدال، بهبود شرایط شرکت ها را نشان میدهد. در همین راستا، بحث کاهش قیمت دلار را داریم که متاسفانه بازار به این مقوله، واکنش خارج از تحلیل و هیجانی نشان میدهد. از موارد بالا که بگذریم، هفته گذشته در خصوص 2 سناریو خوشبینانه و بدبینانه شاخص کل صحبت کرده بودیم. سناریوی خوشبینانه که منتفی شد و بازار به سمت سناریوی بدبینانه پیش رفت. در سناریوی بدبینانه، شاخص کل باید حدود 78 درصد از رشد یکسال اخیر خود را اصلاح کند! یعنی یک اصلاح تا محدوده 1.16 میلیون واحد. شکی نیست که بازار امروز، کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد و با این فشار فروش اولیه، شاخص کل به محدوده 1.16 میلیون واحد خواهد رسید. از سوی دیگر، قرار بر این است که امروز به صورت دستوری از بازار حمایت شود. اما تا زمانیکه بازار از فقر تحلیل رنج میبرد، این حمایت ها ممکن است به جایی نرسد! در صحبتی که هفته گذشته با مدیر بعضی از صندوق ها و شرکت های سرمایه گذاری داشتم، همه از ترس دلار 15000 تومانی، نمیدانستند که باید چه کار کنند! این در حالی است که بازار بورس تهران با توجه به افزایش قیمت های جهانی، همین الان با نرخ دلار 15000 تومانی نیز میتوانند سود بیشتری بسازند! حال اینکه بحث ارزش ذاتی دلار نیز مطرح است که در خصوص آن، صحبتی نمیکنیم! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز همانطور که در بالا نیز گفتم، کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد. اما از آنجاییکه قرار است از بازار امروز به صورت دستوری حمایت شود، ممکن است که در نیمه دوم، شرایط تعادل در بازار حاکم شود. همچنان اعتقاد دارم که بهمن ماه، شاهد بازاری خوب خواهیم بود! پس از این منفی های بازار برای اصلاح سبد خود استفاده کنید و از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 27 دیماه 1399

جو منفی هنوز در بورس تهران جاری است و شاخص کل با افت 30000 واحدی خود در روز کاری قبل، اکنون به محدوده 1.22 میلیون واحد رسیده و فقط یک قدم تا کف قبلی خود فاصله دارد. البته در ریزش اخیر بازار، این سهام بزرگ بودند که بیشترین زیان را به سهامداران خود هدیه دادند! و تعداد زیادی از نمادهای کوچک و اصطلاحا بازیگر محور، توانسته اند بخشی از زیان سهامداران خود را جبران کنند. قبلا هم خدمت دوستان عرض کردم که بازار این روزها را نباید با 5 ماه اول و 5 ماه دوم مقایسه کرد. نه از لحاظ رشد و نه از لحاظ سقوط! بازار این روزها شرایط جدیدی است که بعد از یک رشد سریع و بعد از یک اصلاح سریع، ایجاد شده و فعلا در حال تلاش برای رسیدن به کف های معتبر خود است که در بعضی از سهام کوچک، این کف ها شناسایی شد و افت آنها متوقف شده و هنوز در بعضی از سهام بزرگ، این کف های قیمتی، شناسایی و تثبیت نشده است! از سوی دیگر، شرایط جدید بازار باعث شده تا نقدینگی جدید نیز تمایلی به ورود (تا تثبیت قیمت ها) از خود نشان ندهد و همه میدانیم که بدون ورود نقدینگی جدید، روند صعودی جدیدی در بازار شکل نخواهد گرفت. نکته مهم این است که با توجه به شرایط قیمت ها در بازارهای جهانی، شرکت های بزرگ صادرات محور نیز با افت قیمتی که انجام داده اند، جای زیادی برای ریزش بیشتر ندارند و همین موضوع، ریسک به ریوارد بازار را جذاب تر میکند. چیزی که این روزها ممکن است بازار را آزار دهد، بحث های سیاسی و جناحی است که بین دولت و مجلس شکل گرفته و همه ما میدانیم دلیل این بحث ها چیست! در حقیقت، اگر سایه ریسک سیاسی از سر بازار کم شود، این بازار از لحاظ بنیادی، توانایی این را دارد که شرایط بهتری را در بهمن ماه تجربه کند. به اعتقاد من، بهمن ماه خوبی در انتظار بازار سرمایه ایران خواهد بود!

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 24 دیماه 1399

بورس تهران مجددا در سراشیبی سقوط قرار گرفته و دیروز با افت 40000 واحدی، به محدوده 1.26 میلیون واحدی رسید. شاید دلیل اصلی این ریزش ها را بتوان در شرایط مبهم سیاسی ایران جستجو کرد! گروکشی های دولت و مجلس و دعواهای حزبی در آستانه انتخابات ریاست جمهوری سال 1400 ، باعث شده تا سیاست مداران، بدون توجه به شرایط آشفته اقتصادی و فقط در جهت اهداف سیاسی خود اظهار نظر و اقدام کنند. این آشفتگی سیاسی باعث شده تا ارامش و امنیت که لازمه هرگونه سرمایه گذاری است، از بین برود و سرمایه ها فراری شوند! در خصوص اینکه بازار به کجا خواهد رفت، قبلا هم صحبت کرده بودیم و در متن افتتاحیه اول هفته، گفته بودم که حمایت اصلی شاخص کل در محدوده 1.25 الی 1.27 میلیون واحد است و اکنون شاخص کل در محدوده 1.26 میلیون واحد قرار دارد. یعنی درست در وسط این محدوده حمایتی. اگرچه رسیدن به محدوده حمایتی، دلیلی بر توقف ریزش نیست و هر حمایتی میتواند شکسته شود!، اما پایان ریزش بازارها نیز همیشه از همین محدوده های حمایتی آغاز میشود! از موارد بالا که بگذریم، یک اتفاق خوب در حال وقوع است که ممکن است جان تازه ای به بازار تزریق کند! قرار شده شرکت ها، مجددا پیش بینی سود سال آینده خود را نیز منتشر کنند. این موضوع، کمک میکند تا همه اهالی بازار از وضعیت سودسازی شرکت ها در سال آینده نیز مطلع شوند. اگرچه تحلیلگران با محاسبه سود سال آینده شرکت ها مشکلی ندارند! اما با توجه به ورود سیل عظیمی از تازه واردها به بورس، این اقدام سازمان بورس کمک میکند تا همه فعالان بازار از وضعیت آینده شرکت ها، مطلع شوند و اگر روند سودسازی شرکت ها مثبت باشد، شاید از فشار فروش بازار کاسته شود! در خصوص بازار امروز نیز باید بگویم که شروعی پر عرضه در انتظار فعالان بازار است و مطمئنا امروز با فشار فروش در کلیت بازار مواجه خواهیم شد. اما از آنجایی که بازار در محدوده حمایتی خود قرار دارد، انتظار میرود که در ادامه با افزایش تقاضا روبرو شویم و در کل، بازاری نوسانی در انتظار فعالان بازار خواهد بود.  

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 22 دیماه 1399

امروز از لحاظ رفتاری، روز مهمی برای بورس تهران خواهد بود! دیروز سراسر مثبت سپری شد و خیلی ها امروز منتظر هستند تا ادامه رفتار بازار را ببینند. در 20 روز گذشته، هروقت بازار یکروز مثبت به خود میدید، از فردای آنروز مجددا عرضه ها بیشتر میشد! و همین دلیل است که امروز را برای بورس تهران، مهم میکند! باید ببینیم که آیا این اتفاق تکراری،امروز هم تکرار خواهد شد یا خیر؟ از لحاظ روانشناسی بازار، قطعا امروز نیز شاهد افزایش عرضه ها خواهیم بود! اما چیزی که اهمیت دارد، سمت تقاضا است. باید ببینیم که آیا بازار میتواند اعتماد کند و نقدینگی جدید به بازار تزریق کند و در برابر این عرضه ها، ایستادگی کند؟ این چیزی است که باید امروز زیر نظر بگیریم. در حقیقت امروز، شاهد بازاری نوسانی خواهیم بود که کار خود را با رنگ سبز آغاز خواهد کرد و در ادامه با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم بود. در صورتیکه این افزایش عرضه ها بتواند با ورود نقدینگی جدید، پاسخ داده شود، میتوان به این نتیجه رسید که کف جدید بازار شکل گرفته و باید منتظر یک حرکت صعودی جدید از بازار باشیم! 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 21 دیماه 1399

دیروز شاخص کل بورس تهران یک افت سنگین دیگر را تجربه کرد و با افت 25000 واحدی روبرو شد و به محدوده 1.28 میلیون واحد رسید. دیروز محدوده حمایتی مهم شاخص کل را خدمت دوستان گفتم و بر این اساس، اکنون نزدیک به محدوده حمایتی قرار داریم. یکی از دلایل منفی شدن بازار، قانون من در آوردی! بود که توسط وزیر صمت به بورس کالا دیکته شده بود و تاثیر مستقیم در کاهش سود تعداد زیادی از نمادهای بورسی داشت که البته خوشبختانه دیروز توسط معاون رئیس جمهور، لغو شد! بر همین اساس، انتظار میرود با توجه به لغو این بخشنامه، امروز شاهد شرایط بهتری در بازار باشیم. از سوی دیگر با توجه به اینکه شاخص کل نیز در نزدیکی حمایت قرار دارد، شانس مثبت بودن بازار امروز، 2 برابر میشود! پس نگرانی در بازار امروز دیده نمیشود. هرچند که در روزهای بد بازار نیز، خوشبختانه وضعیت اکثر نمادهای ما خوب بود. ولی باید بدانیم که بازار از هم جدا نیست و اگر جو منفی ادامه پیدا کند، در نهایت این آتش، کل بازار را در بر خواهد گرفت و سهامی که خوب حرکت میکنند نیز، در نهایت تحت تاثیر قرار خواهند گرفت! موضوع جدیدی برای گفتن نیست. مخصوصا اینکه بازار امروز نیز با احتمال بالا، شرایط مثبتی را تجربه خواهد کرد! مانند همیشه از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 20 دیماه 1399

بورس تهران روز چهارشنبه به همت وزیر صمت!، با فشار فروش و افت 40000 واحدی در شاخص کل به کار خود پایان داد تا شاخص کل تا محدوده 1.31 میلیون واحد، سقوط کند. با نگاهی به نمودار شاخص کل، میتوان نزدیکترین حمایت را در محدوده 1.25 تا 1.27 میلیون واحد مشاهده کرد. این محدوده حمایتی با توجه به همپوشانی بسیار خوبی که دارد، میتواند قابل اتکا باشد. پس با این حساب، فاصله زیادی تا این حمایت نداریم و با توجه به جذابیت قیمتی در برخی نمادها، میتوان انتظار داشت که کم کم شاهد ورود نقدینگی به بازار باشیم. در بخش سیاسی بین الملل، شاهد بودیم که کار ریاست جمهوری ترامپ، به صورت رسمی به پایان رسید و 11 روز دیگر، رئیس جمهور جدید آمریکا به صورت رسمی، هدایت این کشور را بر عهده خواهد گرفت. بر این اساس میتوان به احیای مجدد برجام و رفع تحریم ها، امیدوار بود. این اتفاق میتواند در قدم اول، توجه بازار را به نمادهای گروه بانکی و خودروسازی، جلب کند. هرچه افزایش تقاضا در این 2 گروه بیشتر شود، همانقدر از جو منفی حاکم در بازار، کاسته خواهد شد. پس امروز با دقت معاملات نمادهای گروه بانکی و مخصوصا گروه خودروسازی را زیر نظر میگیریم. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 17 دیماه 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاهد بازاری نوسانی بودیم که با ریزش سهام بزرگ از یکسو و یکه تازی برخی نمادهای کوچک از سوی دیگر همراه بود که در نتیجه آن، شاخص کل با افت 24000 واحدی روبرو شد و مجددا به مقطه حمایتی خود بازگشت. اما از سوی دیگر، شاخص هم وزن، کار خود را با رشد 2900 واحدی به پایان رسانید. البته وقتی در نمادهای بزرگ، فشار فروش وجود داشته باشد، این نمادهای کوچک نیز نهایتا چند روز میتوانند بدون توجه به کلیت بازار به حرکت خود ادامه دهند و در نهایت چاره ای ندارند تا همرنگ بازار شوند. اتفاقی که در بازار دیروز رخ داد، منشاء آن اظهار نظر غیر کارشناسی و برگرفته از سواد کم! وزیر صمت در خصوص بورس کالا بود که متاسفانه هزینه این اظهار نظر غیر کارشناسی را باید 50 میلیون سهامدار بپردازند! واقعا درکی از این موضوع ندارم که چگونه شخصی که بدیهیات اقتصاد را نمیداند!، میتواند در کشوری به پهناوری ایران، وزیر صنعت و معدن و تجارت باشد! از موارد بالا که بگذریم، امروز یکی از مهمترین روزها برای بورس تهران محسوب میشود. چیزی که برای رفتار بازار امروز انتظار دارم، شروعی پر عرضه در بازار است که البته کاملا هم طبیعی است! اما موضوعی که اهمیت دارد، این است که باید ببینیم آیا در ادامه، سمت تقاضا تقویت خواهد شد یا خیر؟ در صورتیکه خریداران امروز بتوانند در برابر عرضه ها دوام بیاورند، اتفاق خوبی برای بازار است و کمی از نگرانی ها کاسته خواهد شد. پس امروز با هم، نبرد بین عرضه و تقاضا در بورس تهران را دنبال میکنیم.     

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 16 دیماه 1399

بورس تهران دیروز تقریبا یکپارچه سبز بود و شاخص کل با رشد 19000 واحدی و شاخص هم وزن نیز با رشد 6700 واحدی همراه بودند. اگر بخواهیم فقط از دیدگاه اقتصادی و نموداری به قضیه نگاه کنیم، امروز و فردا نیز نباید مشکلی برای این حرکت مثبت وجود داشته باشد! اما متاسفانه تاثیرپذیری اقتصاد و به تبع آن تاثیرپذیری بورس از مسائل سیاسی، انکار ناپذیر است و این روزها که در آستانه پایان دوره ریاست جمهوری ترامپ و همزمانی آن با سالگرد فجایع تروریستی سال گذشته هستیم، بازار اخبار سیاسی نیز داغ شده و سیل اظهار نظرها و رجز خوانی ها از سوی مقامات ایران و آمریکا و حتی سران کشورهای منطقه در جریان است که میتواند باعث ترس بازار شود! در کنار همه این موارد، مجلس انقلابی!! نیز فعال تر از همیشه در صحنه حاضر است و به طمع کسب قدرت در اتخابات ریاست جمهوری سال 1400 ، به جای رسیدگی به امور معیشتی مردم و تصویب طرح و لایحه در جهت رفاه و معیشت مردم، طرح هایی در ژانر کمدی وحشت! تصویب میکند تا مبادا اتفاق خوبی برای معیشت مردم تا قبل از انتخابات 1400 رخ دهد! از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز میتوانست خوب و مثبت باشد! اما به دلایلی که در بالا ذکر کردم، ممکن است تعدادی از فعالان بازار احساس ترس کنند و در مقام فروشنده ظاهر شوند و باعث افزایش عرضه ها در بازار شوند. از اینرو برای بازار امروز، انتظار یک بازار نوسانی را دارم.     

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 15 دیماه 1399

بورس تهران مطابق با سناریویی که اول هفته ترسیم کرده بودیم، راه خود را ادامه میدهد و دیروز شاهد افزایش تقاضا در کلیت بازار بودیم به طوری که شاخص کل و شاخص هم وزن که دیروز را با منفی آغاز کرده بودند، در نهایت با اندکی مثبت، کار خود را به پایان رساندند. در صورتیکه بازار بخواهد بر اساس همین سناریو ادامه دهد، میتوان انتظار یک رشد حدود 100هزار واحدی را در شاخص کل داشته باشیم و بعد از آن با اندکی اصلاح مواجه خواهیم شد و بعد از این اصلاح، میتوان انتظار برگشت بازار و عبور از روند نزولی و حرکت به سمت شاخص 1.8 میلیون واحدی را داشته باشیم. این سناریو در صورتی محقق خواهد شد که در این مدت، اتفاق ناگواری مخصوصا از جنبه سیاسی برای کشور رخ ندهد! بر این اساس، بازار امروز میتواند شرایط مثبتی را تجربه کند. پس جایی برای نگرانی نیست. فقط این نکته را مجددا به دوستان تذکر میدهم که شرایط بازار این روزها، نه قابل مقایسه با روزهای خوب در 4 ماه اول سال است و نه قابل مقایسه با روزهای بد در 4 ماه دوم سال است! پس این اشتباه را نکنید و شرایط این روزهای بازار را با گذشته مقایسه نکنید تا کمتر دچار اشتباه شوید! قرار نیست مجددا همه سهام به یک اندازه و با هم رشد و افت کنند! و باید در انتخاب سهام، دقت بیشتری داشته باشید و سعی کنید سهامی را انتخاب کنید که با توجه به پتانسیل هایی که دارند، قیمت آن ارزنده است. نکته جدیدی برای گفتن نیست و فقط مانند همیشه به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.