روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 30 بهمن 1400

حدود 18 ماه از رکود فرسایشی بورس تهران میگذرد که ششماه آن از این رکود، در دولت جدید اتفاق افتاده و نکته قابل تامل این است که در تمام این ششماه، به صورت پیوسته، شاهد خروج نقدینگی از بازار بوده ایم و موضوع دردناک این است که این خروج نقدینگی بعد از ریزش های سنگین گاها 90 درصدی در حال رخ دادن است! از حیث ارزش معاملات نیز این روزها در مقایسه با دوران رونق بازار، شاهد افت بیش از 90 درصدی هستیم. نیازی به گفتن نیست که دولت جدید، چه فرصت سوزی هایی در این خصوص انجام داده و از گفتار تا عمل، چه مقدار انحراف داشته است. قبلا هم گفته ام که بزرگترین مشکل بورس تهران، وجود قوانین دست و پا گیری است که به بهانه حمایت از سهامداران خرد ایجاد شده و همه ما میدانیم که نه تنها این قوانین باعث حمایت نمیشود، بلکه تبدیل به ابزاری برای بریدن گوش سهامداران خرد شده است! و باید سریعا لغو شوند.

از موارد بالا که بگذریم، موضوع توافق هسته ای نیز به مراحل حساس خود رسیده و اینطور که از برآیند اخبار خروجی خبرگزاری ها میتوان انتظار داشت، احتمالا زمان ناهار دادن به تیم مذاکره کننده نزدیک است! باید ببینیم چه توافقی و با چه وسعتی انجام میشود. چراکه نتیجه آن، تاثیر مستقیم در کاهش ریسک بازار و جذب نقدینگی جدید دارد.   

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 25 بهمن 1400

شرایط اقتصادی ایران در وضعیت عدم ثبات قرار دارد و این موضوع باعث شده تا کسی نتواند به درستی سود سال آینده شرکت ها را محاسبه کند و در حقیقت نمیتوان به تحلیل هایی که در خصوص محاسبه سود شرکت ها انجام میشود، اتکا کرد. متاسفانه دولت رئیسی نیز همه چیز را به توافق هسته ای گره زده و فعالان بازار به خوبی میدانند که در صورت عدم توافق در برجام، پول ناهار هیئت دولت هم از جیب شرکت ها تامین خواهد شد! بنابراین، فعلا تمایلی به خرید از خود نشان نمیدهند. چنین شرایطی باعث شده تا هر روز شاهد خروج نقدینگی از بازار باشیم. در چنین شرایطی، حمایت ها از بازار، فقط در قالب حرف باقی میماند و فقط هر چند روز یکبار که شرایط بازار بحرانی میشود، مدیران بازار دست به کار میشوند و تلاش میکنند تا با ذهن فندقی! خود، اقداماتی در جهت بهبود شرایط انجام دهند که البته نتیجه ای جز حیف و میل کردن پول صندوق تثبیت بازار ندارد!

از موارد بالا که بگذریم، بورس تهران امروز کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد. اما با توجه به اینکه مجددا شاخص ها به محدوده اشباع فروش رسیده اند، در ادامه بازار از فشار فروش کاسته خواهد شد و بازار میتواند به تعادل برسد.  

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 24 بهمن 1400

همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاهد یکروز نوسانی و کم رمق در بازار بودیم. شاخص های بورس تهران دیروز در یک رفت و برگشت، در پایان معاملات مجددا به محدوده آغازین خود بازگشتند. اتفاق مهم دیروز این بود که مقداری پول از صندوق های با درآمد ثابت خارج شد. اما همچنان شاهد خروج نقدینگی حقیقی ها از بازار بودیم. به صورت سنتی، هروقت خروج پول از صندوق ها صورت بگیرد، بورس تهران روز بعدی خود را با رنگ سبز به پایان خواهد رسانید. پس انتظار میرود بازار امروز بتواند علیرغم نوساناتی که خواهد داشت، روز نسبتا خوبی را تجربه کند. البته هنوز بازار از کمبود نقدینگی رنج میبرد و حجم معاملات به اندازه ای نیست که بتوان به شروع یک روند صعودی دل خوش کرد! اما اگر بخواهیم از روی نمودار صحبت کنیم، نمودارها در وضعیت بسیار مناسبی برای شروع یک رالی صعودی قرار دارند. 

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 23 بهمن 1400

تقریبا 6 ماه متوالی است که شاهد خروج نقدینگی افراد حقیقی از بازار هستیم و در هفته گذشته نیز بیش از 2600 میلیارد تومان پول از بازار خارج شد که فقط مقدار کمی از آن جذب صندوق های با درآمد ثابت شده و بقیه این نقدینگی، عمدتا به سمت بازار ارزهای دیجیتال مهاجرت کرده است. عدم وجود قوانین دست و پا گیر در بازار ارزهای دیجیتال و ماهیت یکسانی که با بازار بورس دارد، باعث شده تا یادگیری و مهاجرت به این بازار، برای فعالان بورسی، بسیار آسان باشد. بنابراین، هر روز شاهد خروج بیشتر نقدینگی از بورس تهران هستیم و متاسفانه مدیران اقتصادی کشور نیز در این زمینه، اقدام موثری انجام نداده اند. البته ذهنیت مدیران ایران برای حل یک مشکل، معمولا پاک کردن صورت مسئله است! مثلا اگر بخواهند این موضوعی که در بالا عنوان کردم را به عنوان یک مشکل حل کنند، تلاش میکنند تا راه های ورودی به بازار ارزهای دیجیتال را مسدود کنند و اصلا به ذهن نازنینشان! خطور نمیکند که علت این مهاجرت چیست؟ و بنابراین مانند همیشه، همان راه اشتباه 43 سال گذشته را طی میکنند و در نهایت هم همین میشود که امروز در مدیریت کلان کشور شاهد هستیم. متاسفانه تا امروز نیز تلاش نکرده اند که این دیدگاه اشتباه را تغییر دهند.  

از موارد بالا که بگذریم، تنش سیاسی در منطقه رو به افزایش است و بحث جنگ روسیه و اوکراین، به مرحله حساس خود رسیده و همین موضوع باعث شد تا دیروز بازارهای جهانی نیز با هیجانات زیادی همراه شود. ممکن است این هیجانات به بازار بورس تهران نیز سرایت کند. بنابراین انتظار میرود امروز رفتارهای احتیاطی را از سوی فعالان بازار شاهد باشیم و یک بازار نوسانی برای بورس تهران رقم بخورد.  

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 19 بهمن 1400

بورس تهران دیروز نیز با خروج نقدینگی حدود 420 میلیارد تومانی همراه بود و ارزش معاملات نیز حدود 30 درصد نسبت به روز دوشنبه، افت کرد و حتی به 3000 میلیارد تومان هم نرسید. امروز قصد ندارم مطلب را طولانی کنم و موضوع جدیدی برای گفتن نیست و البته موارد مهم را در روزهای قبل، بیان کرده ام. فقط خواستم یک جمله ای را مستقیم به شخص رئیس جمهور بیان کنم! اینکه به فعالان بازار بورس تهران هم، ناهار نمیدهند! 

روند بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 18 بهمن 1400

بورس تهران دیروز تحت تاثیر کاهش قیمت دلار، با افزایش عرضه ها روبرو شد. موضوعی که در متن افتتاحیه دیروز نیز به آن اشاره کردم که ممکن است فعالان بازار، مجددا با تحلیل غلط، این اشتباه را انجام دهند که متاسفانه اتفاق افتاد. در پی معاملات دیروز، حدود 1400 میلیارد تومان از بازار خارج شد که از این مقدار، حدود 260 میلیارد تومان به صندوق های با درآمد ثابت منتقل شد و بیش از 1100 میلیارد تومان، معلوم نیست به کدام بازار سرازیر خواهد شد! بارها و بارها به مسئولان اقتصادی کشور هشدار داده شده که این خروجی نقدینگی، به هیچ وجه نشانه خوبی نیست و مقدار زیادی از آن، جذب بازار ارزهای دیجیتال شده و خواهد شد و البته همچنان مدیران اقتصادی کشور، در خواب غفلت به سر میبرند و یا اینکه خودشان را به خواب زده اند.

از موارد بالا که بگذریم، بازار امروز نیز کار خود را با فشار فروش آغاز خواهد کرد. اما با نگاه به وضعیت نمودار شاخص هم وزن، انتظار میرود که نیمه دوم بازار، تقاضای قابل قبولی وارد سیستم معاملات شود و بازار به تعادل برسد. 

روند بازار بورس تهران یکشنبه مورخ 17 بهمن 1400

دیروز بورس تهران به صورت پر نوسان دنبال شد و در حالیکه شاخص کل با رشد 3200 واحدی روبرو شد، شاخص هم وزن، افت 300 واحدی را تجربه کرد. مهمترین خبر این روزها، بحث توافق هسته ای است که گفته میشود به نتایج خوبی رسیده و موجب کاهش نسبی قیمت دلار شده است. البته که کاهش قیمت دلار قبلا در قیمت های سهام بورسی لحاظ شده و از این بابت، جایی برای نگرانی نیست. هرچند که فعالان بازار بورس تهران، ممکن است به این موضوع، مانند همیشه واکنش هیجانی نشان دهند. اما چیزی که شما باید بدانید این است که کاهش قیمت دلار به شرطی که دلیل آن لغو تحریم ها باشد، نه تنها جای نگرانی ندارد، بلکه در شرایط فعلی، میتواند محرکی جدید برای یک رالی صعودی در بورس تهران بشود! چراکه همانطور که در بالاتر گفتم، این ریزش قیمت دلار در تحلیل ها لحاظ شده و از سوی دیگر، این ریزش قیمت دلار، نمیتواند بسیار عمیق باشد. بنابراین فعالان بازار، باید به این موضوع توجه داشته باشند و از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.

از موارد بالا که بگذریم، همچنان اعتقاد دارم که در شرایط فعلی، بورس تهران جذابیت بیشتری نسبت به بازارهای موازی دارد و خیلی زود فعالان بازار متوجه این موضوع خواهند شد.  

روند بازار بورس تهران شنبه مورخ 16 بهمن 1400

بورس تهران بعد از چند روز حرکت صعودی، در آخرین روز معاملاتی خود با افزایش عرضه ها روبرو شد که البته طبیعی بود. هرچند که برآیند شاخص ها، تقریبا برابر بود و تغییر خاصی در شاخص های بورس تهران رخ نداد. اما با این حال، مجددا شاهد خروج نقدینگی از بازار بودیم. قبلا هم گفتم که این نقدینگی هایی که در این قیمت ها از بازار خارج میشود، بیشتر جذب بازار ارزهای دیجیتال میشود و چون ماهیت آن بازار نیز شباهت زیادی به بورس دارد، فهم و درک آن برای فعالان بازار ساده است و از اینرو، جذابیت ویژه ای برای فعالان بورس تهران دارد. مخصوصا اینکه محدودیت های قانونی و دست و پا گیر بازار بورس تهران را نیز ندارد. 

از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم بازار امروز نیز کار خود را با همان فشار فروش آغاز کند. این فشار فروش باعث ایجاد نوسان در بازار امروز خواهد شد. به نظر میرسد که بازار بتواند طی امروز و فردا، مجددا با رنگ سبز همراه شود. پس جایی برای نگرانی نیست. 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 13 بهمن 1400

دیروز شاخص هم وزن بورس تهران یک قدم دیگر به هدفی که تعیین کرده بودیم نزدیکتر شد و با رشد 2500 واحدی، به محدوده 333000 واحد رسید. با این حساب، هنوز حدود 7000 واحد تا اولین هدف خود فاصله دارد. چیزی که از بازار امروز انتظار میرود، افزایش نسبی عرضه است. با توجه به رشد قیمت ها در چند روز اخیر، طبیعی است که عده ای سود خود را ذخیره کنند! چراکه هنوز بازار از بی اعتمادی رنج میبرد. اما این افزایش عرضه ها برای امروز، نگران کننده نیست. بنابراین بازار امروز دستخوش نوسانات بیشتری خواهد شد و از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. با توجه به وضعیت بنیادی بازار و سوددهی شرکت ها، نگرانی در بازار دیده نمیشود و این بازار هنوز با این قیمت ها، توجیه خرید دارد. پس بدون توجه به نوسانات بازار، سهامداری کنید. البته بدیهی است که منظور من، همه نمادهای بازار نیست و برخی نمادها در همین قیمت ها نیز هنوز حباب دارند! اما تعداد زیادی از نمادها، هنوز با قیمتی کمتر از ارزش ذاتی خود در بازار معامله میشوند. 

روند بازار بورس تهران سه شنبه مورخ 12 بهمن 1400

همانطور که انتظار میرفت، شاخص هم وزن بورس تهران دیروز نیز در ادامه حرکت به سمت هدف 340000 واحد، روز خوبی را پشت سر گذاشت و با رشد حدود 3000 واحدی، اکنون به محدوده 330000 واحد رسیده و هنوز 10000 واحد تا هدف اول خود فاصله دارد. با این حساب، امروز و فردا نیز همین روند صعودی بازار میتواند ادامه داشته باشد و همانطور که قبلا نیز گفته ام، مانعی تا هدف تعیین شده وجود ندارد! البته امیدوارم بازار اینبار در مسیر سبز، مجددا کنترل خود را از دست ندهد و از آن سوی بام، نیوفتد! و این رشد را منطقی و به دور از جو هیجانی طی کند. حجم معاملات روز گذشته نیز به محدوده 4000 میلیارد تومان رسید که قابل قبول است. با توجه به سرعت خروج پول از صندوق های با درآمد ثابت، به نظر میرسد که مقصد بیشتر این پول ها، بازار بورس تهران باشد که در اینصورت، میتوانیم امیدوار باشیم که حجم معاملات به زودی به محدوده 6000 میلیارد تومان برسد. محدوده ای که اگر بتواند برسد و پایدار بماند، میتوان پایان رکود بازار را اعلام کرد!  

از موارد بالا که بگذریم و با توجه به جو مثبت حاکم در بازار، فعلا موضوع جدیدی برای گفتن نیست و حتما دوستان به خاطر دارند که هدف بازار تا پایان سال را در چه محدوده ای اعلام کرده بودیم. همچنان اعتقاد دارم که آن اهداف، منطقی و قابل دسترس است.