خلاصه بازار امروز / 25 اسفند

 

بورس تهران همچنان در ابهام !

شاخص کل: 1.254.251 (  9 هزار و  66 واحد افزایش ) 
شاخص هم وزن : 434.36 (   545 واحد افزایش) 

 🔹 رشد ضعیف شاخص‌ها در بورس تهران همچنان ادامه دارد.  صعود شاخص کل در شرایطی ثبت شد که شاخص  هم‌وزن به میزان 0.13 درصد افزایش یافت. اینطور که به نظر می‌آید بازار سهام در حالی که دائما تحت تاثیر حمایت حقوقی‌ها و رشد قیمت‌ها در بازارهای جهانی، شاهد صعود نه چندان قدرتمند قیمت در نمادهای بزرگ است، نمادهای کوچک بازار سرمایه همچنان در دام دامنه نوسان منفی 2 درصدی قیمت در صف فروش حبس شده‌اند.
🔸دقیقا شرایطی از این دست است که سبب شده تا فعالان بازار سرمایه با رغبت نشان ندادن به افزایش تقاضا در نمادهای یاد شده نقش چندانی در رشد شاخص هم وزن بازی نمی‌کنند. از طرفی دیگر در ماه‌های اخیر ترس شایع در میان سرمایه‌گذاران خرد باعث شده تا در آستانه سال نو کمتر کسی علاقه به خرید سهام و سرمایه‌گذاری با افقی نامعلوم را داشته باشد.
🔹بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط به #پالایش و #برکت و در فرابورس (پس از اوراق دولتی) متعلق به #دی بود.  

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  4 هزار و 722 میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  7 هزار و  301  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 432 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 3 هزار و 926 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  476 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  548 میلیارد تومان خروج  پول

🟢امروز  186 میلیارد تومان خروج  پول حقیقی از صندوق های درآمد ثابت و اوراق /   هزار و 566 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

خلاصه بازار امروز / 24 اسفند

 

پایان آخرین یکشنبه بورس تهران در سال 99 با شاخص های سبز

شاخص کل: 1.245.186 (  15 هزار و  808 واحد افزایش ) 
شاخص هم وزن : 434.291 (    هزار و 32 واحد افزایش) 

 🔹 سهام دو گروه خودرویی و بانکی امروز با افزایش تقاضا از سوی سهامداران همراه شد. به نظر می‌رسد امید به بازگشت احتمالی طرفین به برجام در میان سهامداران این دو گروه افزایش یافته است. علیرغم این‌که ارزش صف فروش‌ها همچنان رقم قابل توجه‌ای است اما در معاملات امروز ارزش صف‌ها نسبت به روز گذشته کاسته شد و بر میزان نقدشوندگی افزوده شد.
🔸بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط به #پالایش و #دارا_یکم و در فرابورس (پس از اوراق دولتی) متعلق به #سمگا و #کزغال بود.  
🔹سهامداران عمده به خرید سهام دو گروه «فرآورده‌های نفتی و فلزات اساسی» گرایش بیشتری داشتند. حقیقی‌ها در مقابل به سهام گروه خودرو بیشتر توجه نشان دادند.

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  5 هزار و 111 میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  7 هزار و  740  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 229 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 4 هزار و 35 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  392 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  508 میلیارد تومان خروج  پول

🟢امروز  126 میلیارد تومان خروج  پول حقیقی از صندوق های درآمد ثابت و اوراق /   هزار و 752 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

خلاصه بازار امروز / 23 اسفند

 

روز سبز شاخص های بورسی

شاخص کل: 1.229.377 (  22 هزار و  498 واحد افزایش ) 
شاخص هم وزن : 433.259 (    هزار و 435 واحد افزایش) 

 🔹 گرچه در پایان هفته بازارهای جهانی، کامودیتی‌ها از سقف قیمت هفتگی اندکی پایین‌تر معامله شدند، اما برآورد کلی هفته مطلوب بود و شاهد رشد قیمت نفت و فلزات اساسی به ویژه مس ( هفته گذشته رکورد جدیدی ثبت نکرد)  بودیم. این امر تاحدودی بر بازار سهام داخلی اثرگذار بود و در کنار فاکتورهای دیگر منجر به رشد شاخص فلزات، معدنی‌ها و پالایشی‌ها و محصولات شیمیایی شد. 
🔸بیشترین ارزش دادوستدهای بورسی  مربوط به #پالایش و #دارا_یکم و در فرابورس (پس از اوراق دولتی) متعلق به #سمگا و #ذوب بود.  
🔹سهامداران عمده نسبت به خرید سهام فلزات و محصولات شیمیایی گرایش بیشتری داشتند، در مقابل حقیقی‌ها به گروه دارویی توجه بیشتری نشان دادند.

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  4 هزار و 650 میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  7 هزار و  222  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 445 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 4 هزار و 517 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  236 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  590 میلیارد تومان خروج  پول

🟢امروز  235 میلیارد تومان خروج  پول حقیقی از صندوق های درآمد ثابت و اوراق /   هزار و 879 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

خلاصه بازار امروز / 17 اسفند

 

سبزپوشی شاخص به لطف بزرگان

شاخص کل: 1.175.585 (  5 هزار و  861 واحد افزایش) 
شاخص هم وزن : 430.852 (  91 واحد کاهش) 

 🔹معاملات امروز (17 اسفندماه) بورس به لطف بزرگان با سبزپوشی شاخص کل بورس پایان یافت. بر این اساس شاخص کل بورس با رشد 0.5 درصدی مجددا به عدد 1.175 میلیون واحد رسید. شاخص کل هموزن اما علیرغم رشد محدودی که در ابتدای معاملات داشت، با افزایش عرضه‌ها توسط کوچکترهای بورسی موفق به حفظ جامه سبز نشد و به محدوده منفی کشانده شد. بدین ترتیب با پایان یافتن معاملات امروز 0.02 درصد از ارتفاع این شاخص بورسی کاسته شد. شاخص اصلی فرابورس نیز به مانند شاخص کل بورس، پایان سبزی را رقم زد.
  🔸رشد دو شاخص کل بورس و فرابورس در معاملات امروز نیز با خرید حقوقی میسر شد و همچنان شاهد قدرت‌نمایی حقیقی‌ها در صف‌های فروش هستیم. شاخص کل بورس  و فرابورس امروز در حالی مثبت به کار خود پایان دادند که بیش از 68 درصد نمادهای قابل معامله، منفی و در صف فروش قفل بودند!
🔹 بسیاری رشد امروز شاخص‌ها را تاثیر خبر تصویب بسته حمایتی در مجلس سنای آمریکا  بر سهام کامودیتی محور و خریدهای بلوکی توسط سهامداران عمده می‌دانند. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  4 هزار و 153 میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  6 هزار و  607  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 326 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 5 هزار و 218 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  828 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  690 میلیارد تومان خروج  پول

🔴امروز  64 میلیارد تومان ورود  پول حقیقی به صندوق های درآمد ثابت و اوراق /  2هزار و 82 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

خلاصه بازار امروز / 10 اسفند

رکودی‌ترین روز معاملاتی سال 99 رقم خورد

شاخص کل: 1.185.603 (  8 هزار و  405 واحد کاهش ) 
شاخص هم وزن : 432.391 (  هزار و 9 واحد کاهش) 

 امروز رکودی‌ترین روز معاملاتی سال 99 با عقب‌نشینی یازده روزه سهامداران حقیقی بود. در این روز شاخص بورسی با افت 0.7 درصدی (8601 واحد) به عدد 1.185 میلیون واحد تنزل یافت. شاخص کل هموزن نیز 0.2 درصد (1028 واحد) از ارتفاعش کاسته و مجددا به عدد 432 هزار واحد بازگشت. در فرابورس نیز شاخص کل با افت 0.4 درصدی (66 واحد) معاملات روز یکشنبه را پایان داد.

در جریان معاملات امروز شاهد افزایش قابل توجه ارزش صف فروش‌ها و کاهش محسوس ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس بودیم. این دو عامل مهم همان‌طور که بارها در گزارش‌های قبلی ذکر شد، نتیجه سیاست‌گذاری اشتباه در خصوص اعمال تغییرات دامنه نوسان نامتقارن است. 

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  یک هزار و 457 میلیارد تومان
💠مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  2 هزار و  250  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 352 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 7 هزار و 592 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  342 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  296 میلیارد تومان خروج  پول

🔴امروز  279 میلیارد تومان ورود  پول حقیقی به صندوق های درآمد ثابت و اوراق /  هزار و 762 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

خلاصه بازار امروز / 9 اسفند

 

شروع منفی هفته/ شاخص‌ها امروز هم با رنگ قرمز به کار خود پایان دادند

شاخص کل: 1.193.976 (  11 هزار و  855 واحد کاهش ) 
شاخص هم وزن : 433.385 (  هزار و 10 واحد کاهش) 

🔹 امروز شاهد افزایش عرضه‌ها و سرخ‌پوشی عمده نمادهای بورسی و فرابورسی بودیم. به طوری که شاخص کل بورس با پایان یافتن معاملات روز شنبه و افزایش عرضه‌ها به ویژه در بزرگان با افت یک درصدی (11855 واحدی) مجددا به زیر مرز روانی 1.2 میلیون واحد کشانده و روی عدد 1.193 میلیون واحد ایستاد. شاخص کل هموزن نیز ششمین منفی متوالی را روز گذشته با افت 0.23 درصدی (1010 وحدی) ثبت کرد و به عدد 433 هزار واحد بازگشت. در فرابورس نیز شاخص کل به مثابه دو شاخص بورسی با افت 0.76 درصدی 131 واحد عقب‌تر نشست.

🔸 علیرغم رشد چشم‌گیر قیمتی و سقف شکنی‌های کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی به ویژه مس و نفت، شاهد عقب‌نشینی قیمت‌ها در پایان معاملات دو روز انتهای هفته بازارهای جهانی بودیم. این امر بر بازار سهام داخلی سایه افکند و سرخ‌پوشی سهام کامودیتی محور را دوچندان کرد.

💠 ارزش معاملات خرد بورس:  یک هزار و 996 میلیارد تومان
مجموع ارزش معاملات خرد (بورس و فرابورس):  3 هزار و  632  میلیارد تومان

🟢ارزش صف های خرید در پایان بازار : 429 میلیارد تومان
🔴ارزش صف های فروش در پایان بازار : 6 هزار و 240 میلیارد تومان

💠  خالص تغییر مالکیت (بورس+فرابورس):  856 میلیارد تومان خروج پول (تغییر مالکیت از حقیقی به حقوقی)/ میانگین 7 روز گذشته :  367 میلیارد تومان خروج  پول

🔴امروز  233 میلیارد تومان ورود  پول حقیقی به صندوق های درآمد ثابت و اوراق /  هزار و 483 میلیارد تومان ورود پول ( برآیند) به صندوق های درآمد ثابت در اسفند ماه
 

کارشناسان بازار سهام در گفت‌وگو با «دنیای‌اقتصاد» تخمین زدند: تشدید نوسان‌گیری روزانه، نگاه‌ها را معطوف به سهام کوچک‌تر کرده است/ بورس‌بازی در کانال پرریسک

بازار سرمایه به کدامین سو می‌رود؟

این سوالی است که تقریبا هر فرد دارای کد بورسی در پیچیده‌ترین بازار کشور با آن درگیر است. افراد چه از لحاظ مالی تحصیل کرده باشند و چه آشنایی آنها با بورس تنها به اطلاعات درست و غلط ارائه شده در فضای مجازی و کانال‌های تلگرامی محدود باشد، یک خصیصه مشترک دارند. انسان‌ها فارغ از همه اشتراکات و تفاوت‌هایی که با هم دارند در امید به کسب سود با هم شریک‌اند. طبیعتا اینکه چنین مساله‌ای دارای چه ریشه‌های تکاملی و زیستی در انسان‌هاست موضوع بحث این گزارش نیست، اما آنچه مشخص است، کارکردهای ذهن انسان حالا در عصر بهره‌برداری از پیچیدگی‌های فنی و شناختی جوامع امروز، آنچنان که باید با سرعت رشد علم تطبیق نیافته است.
دقیقا به همین دلیل است که ما در مواجهه با بسیاری از موقعیت‌های نیازمند به تصمیم‌گیری، بیش از آنکه چوب تنبلی خود را خورده باشیم از تبعات ساده‌انگاری رنج می‌بریم؛ ساده‌انگاری که بیش از هر چیز از دست کم گرفتن زوایای پنهان موضوع فعالیت و بالطبع عدم‌قطعیت ناشی می‌شود.
دقیقا به همین دلیل است که بازار سهام بارها و بارها در طول تاریخ شاهد کژاندیشی‌هایی بوده که به جز فعالان این بازار دامن سایرین را گرفته و بعضا با شکل‌گیری حباب‌های قیمت به کلیت اقتصاد کشورها نیز آسیب زده است. بررسی تبار شناسی حباب‌ها در بازارهای مالی نشان می‌دهد که همه آنها در اوج ناباوری و حیرت از عوامل بیرونی شکل گرفته‌اند و در اوج خوش‌بینی نیز خاتمه یافته‌اند.
در حال حاضر بسیاری از تحلیلگران بازار سرمایه در مورد آنچه در میانه مردادماه روی داد نیز همین نظر را دارند. در آن زمان کمتر کسی از سرمایه‌گذاران حقیقی بازار سرمایه می‌توانست تصور کند که قیمت‌ها مسیری متضاد از روند دو ساله را آغاز کنند و آنچنان بر ریزش خود ادامه دهند که در نهایت فشار سنگین عرضه در بسیاری از نمادها برای روزهای متمادی جریان معاملات را از تقاضای موثر خالی کند.
کوچک‌ترها رنگ عوض می‌کنند
بررسی‌ها از روند معاملات در هفته‌های اخیر به خوبی موید آن است که این رویه در طول این مدت و همزمان با برگشت قیمت‌ها به سطوح بالاتر معکوس شده است. در روزهای اخیر نمادهای کوچک بورسی که در گذشته‌ای نه چندان دور، در بحبوحه ترس سرمایه‌گذاران از ریزش بیشتر بدون خریدار مانده بودند، نه تنها از وضعیت قبلی خارج شده‌اند که حالا هم از سهام بزرگ بازار که از ابتدای سال تاکنون هم در روزهای رونق و هم در روزهای رکود عملکرد بهتری از خود به نمایش گذاشتند، گوی سبقت را ربوده‌اند.
با نگاهی دقیق‌تر به روند قیمت‌ها و تعقیب ورود و خروج نقدینگی حقیقی در بورس تهران می‌توان این‌طور نتیجه گرفت که فعالان بازار این روزها تمایل بیشتری به خرید سهام در نمادهای کوچک‌تر دارند.
بررسی‌ها حکایت از تغییر وضعیت معاملات نمادهای کم وزن بازار از صفوف سنگین خرید به صف‌های فروش دارد. برای مثال نمادهایی مثل «فخاس»، «خکمک» و «غشان» از جمله نمادهایی بوده‌اند که در ماه‌های اخیر با صف‌های خرید یا صف فروش‌های قابل‌توجه مواجه بودند و در این میان بارها پیش آمده که هیجان خرید جای خود را به هیجانی در جهت عکس داده است.
در طول این مدت اشباع خرید و فروش در نمادهای یاد شده به حدی بوده که حتی نبود تقاضا یا عرضه سبب شد تا این نمادها حتی درصد اندکی از قیمت پایانی را هم نتوانند پر کنند. توجه بیشتر به نمادهایی از این دست به خوبی نشان می‌دهد که این بخش از بازار سرمایه تا چه حد در مقابل تغییر جریان نقدینگی آسیب‌پذیر است. با این حال مشکل وقتی حادتر می‌شود که دریابیم این رویه در بازار سرمایه امری مسبوق به سابقه است و نه تنها طی سال‌های پررونق اخیر بلکه بارها در ایام رکود ادامه‌دار بازار سهام بین سال‌های ۹۲ تا ۹۶ در نمادهای سبک وزن بازار تکرار شده است.

توضیحی بر دور باطل ریسک
دلیل تغییر نگاه‌ها به سمت سهام کوچک بازار چیست؟ چرا فعالان بازار به جز چند برش کوتاه از تاریخ ۵۰ و چند ساله بازار سهام در ایران همواره چشم به نمادهایی داشته‌اند که تا این حد تغییر جهت آنها آسان است؟ برای پاسخ به این سوال شاید بهتر باشد بگوییم که فعالان ریسک پذیرتر بازار همواره نیمه پر لیوان را می‌بینند. آنها اغلب می‌دانند که سهام سبک وزن، برای پر کردن حجم مبنا و رسیدن به قیمت‌های بالاتر راهی به مراتب آسان‌تر از نمادهای سنگین را پیش رو دارند.
برای مثال نمادی که در یک روز تنها به ۵ میلیارد تومان معامله در صف خرید نیاز دارد تا قیمت پایانی آن به میزان ۵ درصد رشد کند به مراتب نسبت به نمادی که با ۱۵ میلیارد تومان به این هدف می‌رسد وضعیت بهتری دارد. دقیقا به همین دلیل است که در طول ۲ سال منتهی به سال‌جاری که ورود نقدینگی به بازار سرمایه روندی صعودی را می‌پیمود، نمادهای سنگین وزن بازار از رشد کمتری برخوردار بودند و در مقابل کوچک‌ترها با رشد تند و تیز قیمت خود تقریبا بدون وقفه شاخص کل هموزن را بیش از شاخص کل بورس افزایش می‌دادند. دقیقا به همین دلیل بود که نماگر اصلی بورس در طول سال ۹۸، ۱۸۷ درصد و شاخص هموزن در حدود ۴۳۷ درصد افزایش یافت.
شدت این روند تنها زمانی کاهش یافت که سیل نقدینگی گسیل شده به بازار سهام، در ماه‌های ابتدایی سال‌جاری تحت‌تاثیر کاهش نرخ بهره و رکود مشاغل به سبب شیوع کرونا، به دلیل اشباع تقاضا از ورود به نمادهای کوچک‌تر بازماند و به ناچار از جریان معاملات نمادهای بزرگ بازار سر برآورد.
خروجی این اشباع نیز چیزی نبود جز رسیدن شاخص کل بازار به ابرکانال ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحدی. برای آنکه زنجیره وقایع ذکر شده را تکمیل کنیم باید بدانیم که طی دو هفته اخیر پیشروی بیشتر شاخص کل هموزن نسبت به شاخص بورس به روال سال‌های قبل بازگشته و نمادهای این بازار در شرایطی داد و ستد می‌شوند که در ۱۵ روز اخیر به جز برخی استثناها نماگر هموزن از شاخص بورس بیشتر رشد کرده است.
دقت در آنچه تاکنون شرح داده شد، به خوبی نشان می‌دهد که در برابر شانس بالایی که نمادهای کوچک برای افزایش سریع قیمت دارند، ریسک زیادی را نیز به سرمایه‌گذاران خود منتقل می‌کنند. چرا که اگر این نمادها بتوانند تحت‌تاثیر افزایش تقاضا در مدتی کوتاه عملکردی سریع به نمایش بگذارند، به این معنا خواهد بود که در مدت زمانی اندک نیز می‌توانند راه رفته را بازگردند.
حال سوال اینجاست که اگر واقعا ریسک سرمایه‌گذاری اینچنینی تا این حد بالاست، پس چرا بسیاری از فعالان بازار سهام حتی آنها که تجربه کافی از حضور در این بازار دارند، به پذیرش خطرهای موجود تن می‌دهند؟ چطور ممکن است شخصی بر ارزنده نبودن دارایی خود واقف باشد و آن را به امید بالاتر رفتن قیمت همچنان نگه دارد؟
بازنده نهایی
مطالعات مالی رفتاری پس از گذشت سال‌ها به خوبی نشان داده‌اند که رفتارشناسی حباب‌ها در بازار سهام و نظایر آن اگرچه برخلاف تصور عامه ناشی از کلاهبرداری نیست اما از بعد عملکرد تا حدودی به ترفند پانزی شباهت دارد. در این روش سود نامتعارفی که به هر سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود در واقع نه از بازده معمول یک سرمایه‌گذاری بلکه از جیب شخص جدیدی است که به امید سود به تازگی وارد چرخه سرمایه‌گذاری شده است. رویه یاد شده تا جایی ادامه پیدا می‌کند که بعد از آخرین سرمایه‌گذار، شخص جدیدی وارد این رویه نشود. در این حال معکوس شدن جریان نقدینگی به لو رفتن حقه منجر خواهد شد.
 در بازار سهام نیز وضعیت نمادی که با حباب مواجهند اگرچه ناشی از وقوع تقلب یا کلاهبرداری نیست، اما تا حد بسیار زیادی از تغییرات الگوی جریان نقدی پانزی پیروی می‌کند. در این حالت بسیاری از افراد که ریسک خرید یک دارایی گران‌قیمت را پذیرفته‌اند، بر این باور هستند که همواره شخص دیگری خواهد بود تا سهام آنها را به امید رشد بیشتر قیمت از آنها بخرد.

این وضعیت که در ادبیات مالی از آن با عنوان «ساده‌دل بزرگ‌تر» یاد می‌شود، تا جایی تداوم خواهد داشت که ساده‌دل‌تر از سرمایه‌گذار آخر پیدا نشود و نبود تقاضا روند صعودی را به یک باره معکوس کند. در این حالت طبیعی خواهد بود که افت قیمت‌ها ادامه‌دار و شدید باشد تا جایی که سهام شرکت‌ها به اشباع کامل فروش برسند یا متغیرهای بنیادی به حمایت از قیمت سهام برآیند؛ وضعیتی که دقیقا طی هفته‌های قبل در بسیاری از نمادهای بازار سهام رخ داد. 
در ماه‌های اخیر برخی از نمادها، بعضا بیش از ۶۰ درصد از بهای خود را در مدتی اندک از دست دادند. این مساله در حالی رخ داد که در حال حاضر نیز شواهد حکایت از رونق دوباره نمادهای کوچک و احتمال درگیر شدن افرادی در این فرآیند دارد که احتمالا از سازوکار چرخه‌های این چنینی و اثر مخربی که دامنه نوسان بر تشدید آنها می‌گذارد، اطلاع چندانی ندارند.
برای دوری از تبعات منفی این احتمال همان‌طور که در بسیاری از مصاحبه‌ها و گزارش‌ها بر آن تاکید شده بهتر است تا مردم عادی که با اندک سرمایه خود به امید کسب سود به بازاری مانند بورس می‌آیند با افزایش دانش مالی خود و دوری از حواشی که افراد سودجو در فضای مجازی ایجاد می‌کنند، با بهره‌گیری از تخصص افراد ذی‌صلاح در این زمینه از به خطر انداختن دارایی‌های خود بپرهیزند.
نگاهی به بازدهی دو شاخص کل و هموزن از ابتدای شهریورماه نشان می‌دهد طی ۵/ ۱ ماه ابتدایی این بازه، سهام گروه‌های بزرگ و عمدتا کامودیتی‌محور در رشد قیمت از کوچک‌ترها سبقت گرفته‌ بودند؛ اما ۲۸ مهر شاهد تلاقی این دو نماگر بودیم. در ادامه وضعیت تغییر کرد و این شاخص هموزن بود که از شاخص کل پیشی گرفت. با وجود این اما دو نماگر مذکور همراستا با یکدیگر حرکت می‌کردند.
از ابتدای آذرماه توجه به گروه‌های کوچک بازار جدی‌تر شد تا شاهد واگرایی هر چند محدود دو نماگر یاد شده باشیم که طی دو روز معاملاتی گذشته به اوج خود رسیده است. به‌طوری‌که در مقابل افت شاخص کل (به‌عنوان نماینده سهام با ارزش بازار بالا)، شاخص هموزن (با اثرگذاری یکسان نمادها) روندی صعودی در پیش گرفته است. موضوعی که نشان می‌دهد توجه به سهام کوچک‌تر بازار که به‌عنوان سهام چابک نیز شناخته می‌شود، افزایش یافته است.
 

روند بازار بورس تهران چهارشنبه مورخ 27 فروردین 1399

همانطور که انتظار میرفت، دیروز نیز با فشار عرضه ها در بورس تهران روبرو بودیم و اگر نماد فارس به داد شاخص کل نمیرسید، شاخص کل نیز کار خود را با رنگ قرمر به پایان میرساند. هرچند که همه ما میدانیم که شاخص کل، ملاک درستی برای ارزیابی کلیت بازار نیست و بهتر است که از شاخص هم وزن استفاده کنیم که دیروز با افت حدود 500 واحدی روبرو شد. عمده ترین دلیل فشار فروش دیروز، تهیه نقدینگی برای استقبال از عرضه اولیه امروز بود که نقدینگی بزرگی را جذب خود خواهد کرد. با نگاهی به چند نماد که اخیرا عرضه اولیه شده بودند (شگویا و تملت و زکوثر , زماهان و قرن) و تشکیل صف های فروش برای آنها، به راحتی میتوان دریافت که همین کدهای تازه وارد که فقط برای استفاده از سودهای بادآورده در عرضه اولیه ها وارد بورس شده اند، در حال دست و پا زدن برای تهیه نقدینگی و استفاده از فرصتی بادآورده دیگر هستند! چه بسا برخی از همین نمادهایی که دیروز و احتمالا امروز میفروشند، ارزنده تر از چیزی باشد که برای خرید آن، خود را به هر دری میزنند! دیروز خدمت دوستان گفته بودم که انتظار من از بازار، کمی اصلاح زمانی و نوسان قیمت ها برای مدتی کوتاه است تا دوباره با سرازیر شدن نقدینگی جدید به بازار، شاهد ادامه روند صعودی بازار باشیم. دیروز آماری از سرعت ثبت نام در سامانه سجام و دریافت کدهای معاملاتی جدید منتشر شد که همه نشان از ورود یک سیل جدید از نقدینگی در بازار است و به همین دلیل اعتقاد دارم که فعلا اصلاح عمیقی را در بازار شاهد نخواهیم بود! چراکه این کدهایی که از ابتدای سال ثبت شده اند، تازه از اوایل اردیبهشت اجازه معامله کردن پیدا میکنند و میتوانند نقدینگی خود را به بورس منتقل کنند. پس باید از فرصت های موجود، برای گلچین کردن نمادهایی که هنوز ارزنده هستند استفاده کرد و در زمانیکه بازار با فشار فروش همراه است، سبد خود را برای حرکت بعدی بازار آماده کنید!  

پایان بازار بورس تهران دوشنبه مورخ 29مهر 98

شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 785 واحدی در رقم 302176 واحد در حالی به کار خود پایان داد که شاخص هموزن افت 1668 واحدی داشت! فشار فروش  و هیجانات منفی، از نیمه دوم  بازار  و البته با خریدهای صندوق توسعه بازار رفته رفته کمتر شد اما در نظر داشته باشیم هنوز هم فروشنده های بالقوه ای در نمادها وجود دارند که با توجه به افت قیمت حاضر به فروش سهام خود در قیمتهای فعلی نیستند اما ممکن است چند روز آینده و با رشد چند درصدی قیمت در نمادها در سمت فروشنده قرار بگیرند! نمادهای فولاد، فملی و شبندر بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران معادل  1146میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با روز معاملاتی قبل کمی بهتر شده است.